South Canterbury Finance era la compañía financiera local más grande de Nueva Zelanda cuando colapsó en agosto de 2010, lo que desencadenó un rescate de 1.600 millones de dólares de los depósitos de los inversores por parte del Gobierno de Nueva Zelanda; [1] los administradores recuperaron casi 1.000 millones de dólares. [2]
En 1926, South Canterbury Finance Ltd comenzó como un prestamista a pequeña escala para empresas y hogares locales en la ciudad de Timaru, en el sur de Canterbury . [3] Entonces se llamó South Canterbury Loan and Finance y se especializó en pequeños préstamos personales. [4] Allan Hubbard compró South Canterbury Finance en la década de 1950 [5] o en 1960. [6] Lee dice que Hubbard y Hugo Fanning establecieron South Canterbury Acceptances y South Canterbury Credit Corp en 1960. Adquirieron South Canterbury Finance (SCF) en 1963 de un grupo de empresarios que incluía a un miembro de la familia Todd. En 1964, Hubbard compró Fanning, convirtiéndose en el único propietario. La empresa, que en un principio era "modesta", empezó a adquirir "tamaño real" tras comprar Canterbury Finance a Humphrey Rolleston en 1986, a cambio de una participación del 23% en Southbury Group, el propietario de SCF y de otros activos de Hubbard. Rolleston y Hubbard establecieron una serie de empresas financieras regionales. Rolleston dejó SCF en 2004. [7]
En 1992, South Canterbury Finance se había convertido en la décima empresa financiera más grande de Nueva Zelanda, y en 1992 era la séptima más grande. [4] Hubbard fue considerado la fuerza impulsora detrás del crecimiento de la empresa, ya que finalmente se convirtió en la institución financiera más grande de la Isla Sur . A fines de la década de 2000, South Canterbury Finance tenía 35.000 inversores y se consideraba que sus activos valían casi 2 mil millones de dólares neozelandeses. South Canterbury Finance poseía 13 empresas, incluida la empresa de envasado y almacenamiento de frutas Scales Corporation, la empresa de helicópteros y turismo Helicopters NZ, y una tercera participación accionaria en Dairy Holdings Limited, el grupo de producción lechera más grande de Nueva Zelanda. [3]
En noviembre de 2008, SCF fue aceptado en el Sistema de Garantía de Depósitos de Nueva Zelanda . [8]
En junio de 2010, Allan Hubbard renunció como presidente de South Canterbury Finance y fue reemplazado por Bill Baylis. [9]
A pesar de su reputación como prestamista rural de la Isla Sur, South Canterbury Finance había otorgado préstamos para el desarrollo inmobiliario en toda Nueva Zelanda, Australia y Fiji. Al 30 de junio de 2009, los préstamos inmobiliarios ascendían a 414,2 millones de dólares. Los préstamos inmobiliarios representaban 207 préstamos con un valor neto medio de 1,15 millones de dólares. Además, el 37 por ciento de los préstamos estaban garantizados por una hipoteca de segundo rango o inferior. Hubo diez préstamos inmobiliarios superiores a 10 millones de dólares. Para algunos préstamos, el interés se capitalizó en la deuda del préstamo, por lo que los prestatarios no tuvieron que financiar inmediatamente los pagos de intereses. [10] Un ejemplo de una mala inversión inmobiliaria fue Oakridge Resort, el complejo turístico más grande de Wānaka . En septiembre de 2009, Oakridge entró en quiebra, después de un incumplimiento en los pagos del préstamo para un desarrollo de 25 hectáreas de 48 villas que colapsó. SCF tenía una deuda de millones de dólares. [11]
En diciembre de 2009, SCF tenía 1.550 millones de dólares en depósitos y obligaciones que estaban garantizados por el Plan de Garantía de Depósitos Minoristas de la Corona del gobierno hasta octubre de 2010. La agencia de calificación Standard and Poor's declaró que SCF tenía "problemas urgentes que abordar" y pasó a SCF de "observación crediticia negativa" a una calificación crediticia BBplus . South Canterbury Finance nombró al especialista en recuperación corporativa Sandy Maier como director ejecutivo con el mandato de reestructurar la compañía financiera y su cartera de préstamos. [12]
En agosto de 2009, South Canterbury Finance anunció una pérdida neta después de impuestos de 67,8 millones de dólares neozelandeses para el año finalizado el 30 de junio de 2009 e informó que había incumplido los acuerdos de préstamo. Standard and Poor's rebajó la calificación crediticia de SCF de BBB− a BB+. [13]
En mayo de 2010, las acciones preferentes perpetuas de SCF con un valor nominal de 1 dólar, que no estaban cubiertas por el plan de garantía de depósitos minoristas del gobierno, se negociaban a 30 centavos, lo que reflejaba un alto riesgo percibido de impago. [14] El 31 de agosto de 2010, South Canterbury Finance pidió a su fiduciario que la pusiera en administración judicial después de que fracasaran las negociaciones sobre un acuerdo de recapitalización. [15] En ese momento, South Canterbury Finance debía a los depositantes hasta 1.700 millones de dólares neozelandeses y poseía activos valorados en aproximadamente 1.900 millones de dólares neozelandeses, incluidas empresas subsidiarias en desarrollo inmobiliario, arrendamiento de vehículos y seguros. [16] El gobierno pagó inmediatamente a los 35.000 inversores 1.600 millones de dólares neozelandeses en virtud del Plan de Garantía de Depósitos Minoristas . [17]
Se informó que Alan Hubbard culpó al Gobierno y a los demás directores de South Canterbury Finance por la administración judicial, ya que los directores lo habían marginado y el Gobierno lo había colocado en una gestión estatutaria. [1] [3] El ex director ejecutivo Sandy Maier afirmó que el colapso de SCF fue causado por una deuda excesiva, una mala gestión de riesgos, una complejidad innecesaria, una mala gobernanza y una actitud de "demasiado grande para quebrar". Maier dijo que la crisis financiera mundial acentuó algunos de estos problemas, pero no había causado el colapso de South Canterbury Finance. [18]
El 7 de diciembre de 2011, la Serious Fraud Office presentó 21 cargos contra cinco personas en relación con South Canterbury Finance. Los cargos se relacionan con una variedad de transacciones presuntamente fraudulentas que tienen un valor total estimado de aproximadamente $1.7 mil millones. Esto incluye aproximadamente $1.58 mil millones del Crown Retail Deposits Guarantee Scheme. [19] Los cargos incluyen ingresar al Crown Guarantee Scheme mediante engaño, omitir revelar un préstamo de una parte relacionada de $64.185 millones de SCF a Southbury Group y Woolpak Holdings, no revelar préstamos de una parte relacionada de $19.1 millones de SCF a Shark Wholesalers e incumplir el plan de garantía de la corona al prestar $39 millones a Quadrant Holding Limited. [20] Los cinco acusados son; El ex director ejecutivo de South Canterbury Finance, Lachie McLeod; los ex directores de South Canterbury Finance, Edward Oral Sullivan (abogado de Raymond Sullivan McGlashan) y Robert Alexander White [21]; el ex director financiero de South Canterbury Finance, Graeme Brown; y el contable colegiado de Timaru, Terry Hutton, ex empleado de Hubbard and Churcher [22] . Los presuntos delitos incluyen robo por parte de una persona con una relación especial, obtención mediante engaño, declaraciones falsas por parte de un promotor de una empresa y contabilidad falsa. Los cinco acusados niegan los cargos [23] . Antes del juicio, se retiraron los cargos contra Brown y Hutton [24] .
Tras un juicio que duró cinco meses, el 14 de octubre de 2014 el Tribunal Superior de Timaru dictó sentencia sobre los tres acusados que fueron juzgados. Robert White y Lachie McLeod fueron declarados inocentes de todos los cargos, mientras que Edward Sullivan fue declarado culpable de cinco cargos a los que se enfrentaba y no culpable de otros cuatro cargos. [24]
El 20 de junio de 2010, el Gobierno de Nueva Zelanda colocó a Allan Hubbard, su esposa Jean Hubbard y su empresa Aorangi Securities y siete fideicomisos de beneficencia bajo administración estatutaria, con Trevor Thornton y Richard Simpson de Grant Thornton designados como administradores estatutarios. [25] Esta decisión se basó en recomendaciones de la Comisión de Valores de Nueva Zelanda después de una queja de un inversor. [26] Allan Hubbard estableció Aorangi Securities Limited en 1974. Los directores eran Allan y Margaret Hubbard y el capital social era propiedad de otra empresa propiedad de Hubbard, Forresters Nominee Company Limited. Aorangi había operado como una empresa financiera, habiendo recaudado $98 millones de 407 inversores que vivían en Otago y Canterbury y otorgado préstamos de aproximadamente $134 millones a los prestatarios. La revisión de la Comisión de Valores concluyó que muchos de los préstamos estaban documentados de manera inadecuada, parecían no estar garantizados y eran contrarios a las instrucciones de los inversores. [27] La Oficina de Fraudes Graves inició una investigación por fraude. [28]
En julio de 2010, Grant Thornton informó que Allan Hubbard también controlaba una entidad comercial adicional de la que no tenían conocimiento al momento de su designación. Se trataba de Hubbard Funds Management, una empresa de gestión de inversiones cuyo valor se estima en 70 millones de dólares. Sus registros contables eran inadecuados y consistían en un libro de caja escrito a mano y diarios mantenidos por el Sr. Hubbard. [29]
En septiembre de 2010, otras dos empresas relacionadas con Hubbard Funds Management, Hubbard Churcher Trust Management Ltd y Forresters Nominee Company Ltd, también fueron puestas bajo gestión estatutaria. [30]
En abril de 2012, Grant Thornton pagó una distribución provisional de 9 millones de dólares (o 13,4 centavos de dólar) a los inversores de Hubbard Management Funds. [31]
En mayo de 2012, Grant Thornton informó que a los inversores de Hubbard Management Funds se les debía 82 millones de dólares, y que el fondo estaba valorado en 44,8 millones de dólares. Grant Thornton pidió al Tribunal Supremo que decidiera cómo distribuir el fondo dada la falta de un prospecto y dado que las declaraciones de los inversores, "en gran medida ficticias", no se habían conciliado con los activos de inversión durante tres años. [32]
En 2017, el corredor de acciones de Kapiti, Chris Lee, investigó la posibilidad de que los inversores presentaran demandas judiciales, que serían financiadas por una empresa australiana de financiación de litigios, pero estas no se concretaron. [33]
En 2017, el Tribunal Superior dictaminó que los antiguos inversores recibirían más de 9,4 millones de dólares de las ganancias del patrimonio de Alan Hubbard. [34]
En 2019, el corredor de bolsa de Kapiti, Chris Lee, escribió un libro, The Billion Dollar Bonfire, criticando la venta de activos de SCF por parte de los administradores judiciales como una "venta de liquidación" y preguntando por qué no se aceptaron las ofertas extranjeras. [35] [36]