Las acciones de seguimiento , también conocidas como acciones de carta y acciones dirigidas , [1] son una oferta de capital especializada emitida por una empresa que se basa en las operaciones de un negocio definido dentro de la organización más grande (como, por ejemplo, una subsidiaria de propiedad absoluta de una empresa diversificada). Por lo tanto, las acciones de seguimiento se negociarán a un precio relacionado con las operaciones de la división específica de la empresa que se está "rastreando". Las acciones de seguimiento suelen ser limitadas o no tienen derechos de voto. [1] A menudo, las acciones de seguimiento se emiten para separar una división de alto crecimiento (pero inicialmente no rentable) de su empresa matriz, mientras que la empresa matriz y sus accionistas mantienen el control de las operaciones de la subsidiaria.
Las acciones de seguimiento se emiten a partir de las acciones ordinarias con derecho a voto de una corporación como una clase especial de acciones vinculadas específicamente al desempeño financiero de cualquier tipo de división comercial definible, incluida una subsidiaria, una línea de productos o un territorio geográfico. Los beneficios para los accionistas se limitan a las ganancias de esa división y no al desempeño general de la empresa más grande. Una empresa matriz mantendrá un balance general consolidado y una junta directiva, pero emitirá estados de resultados separados para sus acciones ordinarias y para sus acciones de seguimiento. Las razones para emitir acciones de seguimiento pueden incluir la atracción de capital para fusiones y adquisiciones atípicas o el aumento de las opciones sobre acciones para ejecutivos clave. [2]
Durante la burbuja puntocom , algunas empresas que precedieron a la burbuja identificaron sus operaciones de Internet como divisiones de alto crecimiento que se beneficiarían de una acción de seguimiento. El ejemplo más conocido es The Walt Disney Company , que emitió una acción de seguimiento para go.com . Casi al mismo tiempo que terminó la burbuja, Disney retiró la acción de seguimiento. AT&T (AWE) y Sprint Corporation (PCS) también establecieron acciones de seguimiento para sus operaciones de telefonía celular, pero ninguna de estas acciones de seguimiento sigue vigente .
Applera fue la empresa sucesora de lo que anteriormente era la División de Ciencias de la Vida de PerkinElmer Corporation. Applera no cotizaba en bolsa, sino que estaba formada por dos grupos principales que cotizaban en bolsa siguiendo las acciones del sector industrial de la proteómica. Estos dos grupos, formados en 1999, eran Applera Corp- Applied Biosystems Group y Applera Corp- Celera Corporation Genomics Group, que cotizaban en el S&P 500. [3] Las dos entidades compartían funciones corporativas y propiedad intelectual. También cambiaron de productos a medida que cambiaban sus estrategias separadas. Por ejemplo, en 2002, la comercialización y las ventas de la base de datos del genoma humano desarrollada por Celera se transfirieron a Applied Biosystems, que tenía una estructura de ventas más apropiada para monetizar la base de datos. Esto permitió a Celera centrarse en nuevas iniciativas farmacéuticas. Las dos entidades no tenían juntas separadas, por lo que la junta de Applera tuvo que equilibrar los intereses de los accionistas separados. [4] En 2008, Applera escindió Celera y la convirtió en una empresa independiente, tras lo cual Applera cambió su nombre a Applied Biosystems. En 2008, se concretó una fusión entre Applied Biosystems e Invitrogen , creando Life Technologies . [5] Celera fue adquirida por Quest Diagnostics en 2011, [6] y Life Technologies fue adquirida por Thermo Fisher Scientific en 2014.
Entre otros ejemplos, en 1999 Quantum Corp. emitió acciones de seguimiento en dos subsidiarias: su DLT and Storage Systems Group (DSS) y su Hard Disk Drive Group (HDD). Dos años después, en 2001, Quantum vendió el negocio de discos duros a Maxtor y recuperó las acciones de seguimiento de HDD.
Qurate Retail Group ( Nasdaq : QRTEA y QRTEB después de los cambios de símbolo del 18 de marzo de 2018 de QVCA y QVCB) tuvo acciones de seguimiento para Liberty Entertainment (anteriormente LMDIA y LMDIB en Nasdaq), Liberty Capital (anteriormente LCAPA y LCAPB en Nasdaq), Liberty Starz (anteriormente LSTZA y LSTZB en Nasdaq) y Liberty Ventures (LVG) (anteriormente LVNTA y LVNTB en Nasdaq) en varios momentos desde que salió a bolsa. Sin embargo, el 23 de septiembre de 2011, Liberty Interactive (anteriormente LINTA y LINTB en Nasdaq) escindió Liberty Media (Liberty) como una empresa separada. Por lo tanto, ninguna empresa estadounidense importante tuvo acciones de seguimiento hasta el 9 de agosto de 2012, cuando Liberty Interactive emitió acciones de seguimiento para sí misma (LINTA/B) y LVG (LVNTA/B). Las acciones de seguimiento de LVG se canjearon por completo y se retiraron después de que QVC Group se separara de GCI Liberty el 9 de marzo de 2018. [7]
Después de la separación de Qurate, Liberty ( Nasdaq : FWONA y FWONK y OTCQB : FWONB después del cambio de símbolo del 23 de enero de 2017 de LMCA, LMCB y LMCK) ha emitido acciones de seguimiento para Liberty Live Group (LLG) ( Nasdaq : LLYVA y LLYVK y OTCQB : LLYVB), Liberty SiriusXM Group (LSG) ( Nasdaq : LSXMA, LSXMB y LSXMK) y Atlanta Braves Holdings (ABH) ( Nasdaq : BATRA y BATRK y OTCQB : BATRB) en varios momentos desde que salió a bolsa. En abril de 2016, Liberty reclasificó sus acciones ordinarias en acciones de seguimiento para sí misma (LMCA/B/K), Liberty Braves Group (LBG) (BATRA/B/K) y LSG (LSXMA/B/K). El 18 de julio de 2023, se separó de LBG como ABH bajo los mismos símbolos, dejando solo a Liberty Formula One (LF1) y LSG. Liberty agregó las acciones de seguimiento de LLG (LLYVA/B/K) el 4 de agosto de 2023. [8]