En finanzas , un contrato spot , transacción spot o simplemente spot , es un contrato de compra o venta de una materia prima , un valor o una divisa para liquidación inmediata (pago y entrega) en la fecha spot , que normalmente es dos días hábiles después de la fecha de la transacción . El precio (o tasa) de liquidación se denomina precio spot (o tasa spot ). Un contrato spot contrasta con un contrato a plazo o contrato de futuros en el que los términos del contrato se acuerdan ahora, pero la entrega y el pago se producirán en una fecha futura.
Dependiendo del artículo que se esté comercializando, los precios al contado pueden indicar las expectativas del mercado sobre los movimientos futuros de precios de diferentes maneras. Para un valor o un producto básico no perecedero (por ejemplo, la plata), el precio al contado refleja las expectativas del mercado sobre los movimientos futuros de precios. En teoría, la diferencia entre los precios al contado y a plazo debería ser igual a los cargos financieros, más cualquier ganancia que se deba al tenedor del valor, según el modelo de costo de mantenimiento . Por ejemplo, en el caso de una acción, la diferencia de precio entre el precio al contado y el precio a plazo suele explicarse casi en su totalidad por los dividendos pagaderos en el período menos el interés pagadero sobre el precio de compra. Cualquier otro precio de costo generaría una oportunidad de arbitraje y una ganancia sin riesgo (consulte la fijación racional de precios para conocer la mecánica del arbitraje).
En cambio, un producto perecedero o blando no permite este arbitraje: el costo de almacenamiento es efectivamente más alto que el precio futuro esperado del producto. Como resultado, los precios al contado reflejarán la oferta y la demanda actuales, no los movimientos de precios futuros. Por lo tanto, los precios al contado pueden ser bastante volátiles y variar independientemente de los precios a futuro. Según la hipótesis de precios a futuro no sesgados, la diferencia entre estos precios será igual al cambio de precio esperado del producto a lo largo del período.
En finanzas, la fecha spot de una transacción es el día de liquidación normal cuando la transacción se realiza hoy. Este tipo de transacción se denomina transacción spot o simplemente spot.
La fecha de contado puede ser diferente para distintos tipos de transacciones financieras. En el mercado de divisas , el contado normalmente es el plazo de dos días hábiles bancarios para el par de divisas negociado. Una transacción cuya liquidación se realiza después de la fecha de contado se denomina contrato a plazo o contrato forward.
También son posibles otras fechas de liquidación. Las fechas de liquidación estándar se calculan a partir de la fecha al contado. Por ejemplo, un contrato a plazo de divisas a un mes se liquida un mes después de la fecha al contado. Es decir, si hoy es 1 de febrero, la fecha al contado es el 3 de febrero y la fecha a un mes es el 3 de marzo (suponiendo que estas fechas sean todos días hábiles). Para una operación con dos fechas, como un swap de divisas, la primera fecha suele tomarse como fecha al contado.
Un tipo de cambio spot es el tipo de interés para un vencimiento específico, que se utiliza para descontar los flujos de efectivo que se producen en esa fecha. Una expresión alternativa de esto es: la tasa de crecimiento anual efectivo que iguala el valor presente con el valor futuro . [1] La terminología es coherente con lo anterior, en el sentido de que el tipo de cambio spot está relacionado con el tipo de cambio forward de manera análoga.
Una curva de tipos spot muestra estos tipos a lo largo de varios vencimientos. Cada clase de título tendrá su propia curva (con el diferencial de crédito resultante –por ejemplo, swaps frente a bonos del gobierno– en función del aumento del riesgo crediticio ). Una curva de tipo cero o curva cero es la estructura temporal de los rendimientos al vencimiento de los bonos cupón cero y sus vencimientos. [2]
Cabe señalar que una curva de tipos spot no es una curva de rendimiento de bonos ni de tipos swap [3] , que de hecho son curvas de precios de cotización actuales de valores con diversos vencimientos (estas serían: curva de rendimiento , curva swap, curva de efectivo o curva de cupón). Los tipos spot no se pueden observar directamente, pero sí los precios: los tipos spot se estiman a partir de estos precios mediante el método bootstrap y el resultado es la curva de tipos spot para los valores en cuestión.
Un ejemplo sencillo: [ dudoso – discutir ] incluso si sabes que los tomates son baratos en julio y serán caros en enero, no puedes comprarlos en julio y recibirlos en enero, ya que se estropearán antes de que puedas aprovechar los altos precios de enero. El precio de julio reflejará la oferta y la demanda de tomates en julio. El precio a plazo para enero reflejará las expectativas del mercado sobre la oferta y la demanda en enero. Los tomates de julio son efectivamente un producto básico diferente de los tomates de enero (contrasta contango y conbackwardation ).