En finanzas , una posición sintética es una forma de generar el pago de un instrumento financiero utilizando otros instrumentos financieros.
Se puede crear una posición sintética comprando o vendiendo los instrumentos financieros y/o derivados subyacentes .
Si se compran varios instrumentos que tienen el mismo beneficio que invertir en una acción, se produce una posición subyacente sintética. De manera similar, se puede crear una posición de opción sintética.
Por ejemplo, una posición larga en una opción call de 60 strikes y corta en una put de 60 strikes siempre resultará en la compra del activo subyacente por 60 en el momento del ejercicio o vencimiento. Si el activo subyacente está por encima de 60, la opción de compra es in the money y se ejercerá; si el activo subyacente está por debajo de 60, se asignará la posición de venta corta, lo que dará lugar a una compra (forzada) del subyacente a 60.
Una ventaja de una posición sintética sobre la compra o la venta en corto de la acción subyacente es que no es necesario pedir prestada la acción si se vende en corto. Otra ventaja es que no hay que preocuparse por los pagos de dividendos de las acciones en corto (si los hay, declarados por el valor subyacente).
Cuando el activo subyacente es una acción, una posición subyacente sintética a veces se denomina acción sintética.
La posición de venta larga sintética consta de tres elementos: vender en corto una acción, mantener una opción de compra europea y mantener dólares en una cuenta bancaria.
(Aquí está el precio de ejercicio de la opción, la tasa de interés continuamente compuesta , el tiempo hasta el vencimiento y el precio al contado de la acción al vencimiento de la opción).
Al vencimiento, las acciones deben pagarse, lo que genera un flujo de caja . La cuenta bancaria dará un flujo de caja de dólares. Además, la convocatoria europea arroja un flujo de caja de . El flujo de caja total es . El flujo de caja total al vencimiento es exactamente el flujo de caja de una opción de venta europea.
