Los operadores de spread estacionales son operadores de spread que aprovechan los patrones estacionales manteniendo posiciones largas y cortas en contratos de futuros simultáneamente en el mismo mercado de materias primas o en uno relacionado, según patrones estacionales. Estos se negocian en bolsas de futuros como la Bolsa Mercantil de Chicago , la Bolsa Mercantil de Nueva York o la Bolsa de Metales de Londres , entre otras.
El spread es la diferencia entre los valores simultáneos de estos contratos de futuros. Los operadores pueden utilizar una combinación de análisis fundamental , técnico y factores históricos en su análisis. Los especuladores esperan obtener beneficios de los cambios relativos en el precio entre las posiciones iniciales y las posiciones de compensación. Los contratos pueden estar spreadados en diferentes meses o mercados diferentes utilizando un efecto calendario .
Los operadores de posición pueden mantener posiciones con menos riesgo utilizando spreads, ya que una posición compensa en cierta medida a la otra y el rendimiento es la diferencia entre las dos.
Un punto crítico para que este tipo de operaciones funcione es la calidad del patrón estacional y si el operador puede aprovecharlo. Los economistas dicen que, según la hipótesis del mercado eficiente, estos efectos pueden existir, pero que estas anomalías ya deberían estar incorporadas en el precio.
A los operadores les preocupa si los cambios en la diferencia entre los lados del diferencial se mueven a su favor o no. Para encontrar la información sobre el diferencial estacional, muchos operadores utilizan algoritmos que recuperan la volatilidad y el rendimiento de las materias primas en el pasado. [1]
Fuentes importantes para los comerciantes estacionales son los informes institucionales, como el informe COT , que muestra las posiciones mantenidas en materias primas por los principales actores del mercado. [2]
Los depósitos de margen más bajos que exigen las bolsas de materias primas para negociar diferenciales significan que las posiciones se pueden apalancar . Los diferenciales pueden comportarse de manera más fluida que los contratos de futuros subyacentes.
Los efectos que pudieron haber existido en el pasado pueden no ser ciertos ya, por ejemplo, hubo un patrón estacional muy bueno en el oro en los años 80 y 90 que ya no existe. La razón es un comportamiento diferente de la demanda de los compradores de oro. A pesar del hecho de que los patrones estacionales pueden cambiar, la inversión y el comercio basados en patrones estacionales aún son populares en la industria financiera. Las instituciones financieras han utilizado software profesional para este propósito, como Seasonal Analysis Tools. [3]