El número de Graham o número de Benjamin Graham es una cifra utilizada en la inversión en valores que mide el llamado valor justo de una acción . [1] El número de Graham, que recibe su nombre de Benjamin Graham , el fundador de la inversión en valor , se puede calcular de la siguiente manera:
El número final es, teóricamente, el precio máximo que un inversor defensivo debería pagar por una acción determinada. Dicho de otro modo, una acción cuyo precio sea inferior al número de Graham se consideraría una buena inversión si también cumple una serie de otros criterios.
El número representa la media geométrica del máximo que se pagaría en función de las ganancias y del valor contable. Graham escribe: [2]
El precio actual no debe ser superior a 1 1/2 veces el último valor contable informado. Sin embargo, un multiplicador de ganancias por debajo de 15 podría justificar un multiplicador de activos correspondientemente más alto. Como regla general, sugerimos que el producto del multiplicador por la relación entre el precio y el valor contable no debe superar 22,5. (Esta cifra corresponde a 15 veces las ganancias y 1 1/2 veces el valor contable . Admitiría una emisión que se vendiera a solo 9 veces las ganancias y 2,5 veces el valor de los activos, etc.)
— Benjamin Graham , El inversor inteligente , capítulo 14
Las ganancias por acción se calculan dividiendo el ingreso neto por las acciones en circulación . El valor contable es otra forma de decir el capital social . Por lo tanto, el valor contable por acción se calcula dividiendo el capital social por las acciones en circulación . En consecuencia, la fórmula para el número de Graham también se puede escribir de la siguiente manera:
