En economía , las expectativas adaptativas son un proceso hipotético mediante el cual las personas forman sus expectativas sobre lo que sucederá en el futuro en función de lo que ha sucedido en el pasado. Por ejemplo, si las personas quieren crear una expectativa sobre la tasa de inflación en el futuro, pueden referirse a las tasas de inflación pasadas para inferir algunas consistencias y podrían derivar una expectativa más precisa cuantos más años consideren.
Una versión simple de las expectativas adaptativas se enuncia en la siguiente ecuación, donde es la tasa de inflación del próximo año que se espera actualmente ; es la tasa de inflación de este año que se esperaba el año pasado; y es la tasa de inflación real de este año:
donde está entre 0 y 1. [1] Esto dice que las expectativas actuales de inflación futura reflejan expectativas pasadas y un término de "ajuste de error", en el que las expectativas actuales aumentan (o disminuyen) según la brecha entre la inflación real y las expectativas anteriores. El término de ajuste de error, también llamado ajuste parcial , permite variaciones en las tasas de inflación durante los años anteriores, especialmente años que tienen tasas anormalmente altas o bajas.
El término anterior es el término de error de ajuste parcial , que permite las variaciones que se producen entre los valores reales y los valores esperados. La importancia de considerar el error evita que se esperen valores superiores o inferiores a los esperados en las tasas de inflación del ejemplo anterior. El ajuste significa que la expectativa puede tender hacia la dirección del valor esperado futuro que estaría más cerca del valor real, lo que permite hacer una predicción y agregar o quitar consideraciones para que la expectativa futura sea precisa. Este término de consideración o error es lo que permite que el valor predicho sea adaptable, creando así una ecuación que se adapta a la expectativa que se infiere.
La teoría de las expectativas adaptativas se puede aplicar a todos los períodos anteriores de modo que las expectativas inflacionarias actuales sean iguales a:
donde es igual a la inflación real de años anteriores. [2] La adición de una parte de serie temporal a las ecuaciones de expectativas tiene en cuenta varios años anteriores y sus respectivas tasas en la previsión, como en el ejemplo anterior de la tasa de inflación futura. Por lo tanto, la inflación esperada actual refleja un promedio ponderado de todas las tasas de inflación pasadas, donde las ponderaciones se hacen cada vez más pequeñas a medida que nos adentramos más en el pasado. El año anterior inicial tiene la ponderación más alta y los años posteriores tienen una ponderación menor cuanto más atrás se retrocede en la ecuación.
Cuando un agente comete un error de pronóstico (como registrar incorrectamente un valor o escribir mal), el shock estocástico hará que el agente vuelva a pronosticar incorrectamente el nivel de expectativas de precios incluso si el nivel de precios no experimenta más shocks, ya que las expectativas anteriores solo incorporan parte de sus errores. La naturaleza retrógrada de la formulación de expectativas y los errores sistemáticos resultantes cometidos por los agentes (ver modelo de telaraña ) se habían vuelto insatisfactorios para economistas como John Muth , quien fue fundamental en el desarrollo de un modelo alternativo de cómo se forman las expectativas, llamado expectativas racionales . El uso de expectativas racionales ha reemplazado en gran medida a las expectativas adaptativas en la teoría macroeconómica, ya que sus supuestos se basan en un enfoque de expectativas óptimas que es consistente con la teoría económica. Sin embargo, debe enfatizarse que confrontar las expectativas adaptativas y las expectativas racionales no está necesariamente justificado por ninguno de los dos usos, en otras palabras, hay situaciones en las que seguir el esquema adaptativo es una respuesta racional.
La primera hipótesis de expectativas adaptativas fue utilizada para describir el comportamiento de los agentes en El poder adquisitivo del dinero de Irving Fisher (1911), y luego se utilizó para describir modelos como la hiperinflación de Philip Cagan (1956). [3] Las expectativas adaptativas fueron fundamentales en la función de consumo (1957) y la curva de Phillips delineada por Milton Friedman . Friedman sugiere que los trabajadores forman expectativas adaptativas de la tasa de inflación, el gobierno puede sorprenderlos fácilmente a través de cambios inesperados en la política monetaria. Como los agentes están atrapados por la ilusión del dinero , no pueden percibir correctamente la dinámica de precios y salarios, por lo que, según la teoría de Friedman, el desempleo siempre se puede reducir a través de expansiones monetarias. Si el gobierno elige fijar una tasa de desempleo baja, el resultado es un nivel creciente de inflación durante un período prolongado de tiempo. Sin embargo, en este marco, está claro por qué y cómo las expectativas adaptativas son problemáticas. Se supone arbitrariamente que los agentes ignoren las fuentes de información que, de lo contrario, afectarían sus expectativas. Por ejemplo, los anuncios del gobierno son tales fuentes. Se espera que los agentes modifiquen sus expectativas y rompan con las tendencias anteriores cuando los cambios en la política económica lo exigen. Esta es la razón por la que la teoría de las expectativas adaptativas se considera a menudo como una desviación de la tradición racional de la economía. [4]
