La cobertura de combustible es una herramienta contractual que algunas grandes empresas consumidoras de combustible, como aerolíneas, líneas de cruceros y compañías de camiones, [ ¿cuáles? ] utilizan para reducir su exposición a costos de combustible volátiles y potencialmente crecientes. [ cita requerida ] Un contrato de cobertura de combustible es un contrato de futuros que permite a una empresa consumidora de combustible establecer un costo fijo o limitado, a través de un swap o una opción de materias primas. Las empresas celebran contratos de cobertura para mitigar su exposición a precios futuros de combustible que pueden ser más altos que los precios actuales y/o para establecer un costo de combustible conocido para fines presupuestarios. Si una empresa de este tipo compra un swap de combustible y el precio del combustible disminuye, la empresa se verá efectivamente obligada a pagar una tarifa superior a la del mercado por el combustible. Si la empresa compra una opción de compra de combustible y el precio del combustible aumenta, la empresa recibirá un rendimiento de la opción que compensa su costo real de combustible. Si la empresa compra una opción de compra de combustible, que requiere un costo de prima inicial, muy similar al seguro, y el precio del combustible disminuye, la empresa no recibirá un rendimiento de la opción, pero se beneficiará de comprar combustible al costo más bajo en ese momento. [ cita requerida ]
El costo de la cobertura de combustible depende del precio futuro previsto del combustible. Las aerolíneas pueden colocar coberturas basadas en los precios futuros del combustible para aviones o en los precios futuros del petróleo crudo . [1] Debido a que el petróleo crudo es la fuente del combustible para aviones , los precios del petróleo crudo y del combustible para aviones normalmente están correlacionados. Sin embargo, otros factores, como las dificultades relacionadas con la capacidad de refinería , pueden causar divergencias inusuales en las tendencias del petróleo crudo y del combustible para aviones. [ cita requerida ]
Las empresas que consumen grandes volúmenes de combustible y no cubren sus costos de combustible generalmente creen en una, o ambas, de las siguientes afirmaciones:
Por lo general, las aerolíneas cubren solo una cierta parte de sus necesidades de combustible durante un período determinado. A menudo, los contratos para partes de las necesidades de combustible para aviones de una aerolínea se superponen y los diferentes niveles de cobertura expiran con el tiempo. [ cita requerida ]
Durante el período 2009-2010, los estudios realizados en el sector de las aerolíneas han demostrado que el ratio de cobertura medio fue del 64%. [ cita requerida ] Especialmente durante los períodos de máxima tensión, el ratio tiende a aumentar.
Southwest Airlines ha tendido a cubrir una mayor parte de sus necesidades de combustible en comparación con otras aerolíneas nacionales estadounidenses importantes . [3] La agresiva cobertura de combustible de Southwest ha ayudado a la aerolínea a evitar parcialmente las consecuencias financieras causadas por las crisis de la industria aérea (por ejemplo, la crisis energética de la década de 2000 ). Entre 1999 y 2008, Southwest ahorró más de $4 mil millones a través de la cobertura de combustible bajo el liderazgo estratégico del ex director financiero Kelly (que se convirtió en director ejecutivo en 2004 y presidente y director del directorio en 2008). [4] [5]
Los servicios de cobertura de combustible son proporcionados principalmente por equipos especializados dentro de empresas de gestión de combustible, grandes compañías petroleras e instituciones de servicios financieros. Algunos ejemplos incluyen:
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