La banca libre es un acuerdo monetario en el que los bancos tienen libertad de emitir su propio papel moneda ( billetes ) sin estar sujetos a ninguna regulación especial más allá de las aplicables a la mayoría de las empresas.
En un sistema bancario libre, las fuerzas del mercado controlan la cantidad total de billetes y depósitos que puede respaldar un determinado stock de reservas de efectivo, donde dichas reservas consisten en un producto escaso (como el oro) o en un stock artificialmente limitado de dinero fiduciario emitido por un banco central .
En las versiones más estrictas de la banca libre, sin embargo, o bien no existe ningún papel para el banco central, o bien se supone que la oferta de dinero del banco central está permanentemente "congelada". No existe, por lo tanto, ninguna agencia gubernamental que actúe como un " prestamista de última instancia " monopolista, dejando esa tarea al sector privado, como sucedió en los EE.UU. durante el pánico de 1907. Tampoco existe ningún seguro gubernamental para los billetes o las cuentas de depósito bancario. [1]
Entre los partidarios notables se incluyen Milton Friedman , [2] Fred Foldvary , [3] David D. Friedman , [4] Friedrich Hayek , [5] George Selgin , [6] Steven Horwitz , [7] y Richard Timberlake . [8]
En algunas épocas y lugares la banca ha estado más regulada que en otros, y en algunas épocas y lugares apenas ha estado regulada, lo que ha dado lugar a algunas experiencias de banca más o menos libre. Los sistemas de banca libre han existido en más de 60 países. El primer sistema de emisión competitiva de billetes comenzó hace más de 1.000 años en China (véase más adelante). La banca libre se extendió ampliamente en los siglos XIX y principios del XX. Dowd, Kevin, ed. (1992), The Experience of Free Banking , Londres: Routledge.En este artículo se enumeran los episodios más conocidos de banca libre y se analizan en profundidad varios de ellos, entre ellos Canadá , Colombia , Fuzhou , Francia e Irlanda . Los acuerdos monetarios con emisiones monopólicas de billetes, incluidas las emisiones del tesoro gubernamental, las cajas de conversión y la banca central, reemplazaron todos los episodios de banca libre a mediados del siglo XX. Hubo varias razones para la desaparición de la banca libre:
Algunos economistas destacados de los siglos XVIII y XIX, en particular Adam Smith , [9] defendieron la banca libre en oposición a la doctrina de los billetes reales. [10] Sin embargo, después de mediados del siglo XIX, los economistas interesados en cuestiones monetarias centraron su atención en otras áreas y la banca libre recibió poca atención. La banca libre como tema de renovado debate entre los economistas tuvo su comienzo moderno en 1976 con La desnacionalización del dinero , del economista Friedrich Hayek , quien defendía que los gobiernos nacionales dejaran de reclamar un monopolio sobre la emisión de moneda y permitieran a los emisores privados como los bancos competir voluntariamente para hacerlo.
En la década de 1980, esto se expandió a una teoría cada vez más elaborada del dinero y la banca de libre mercado, con defensores Lawrence White , George Selgin y Richard Timberlake centrando cada vez más sus escritos e investigaciones en torno al concepto, ya sea con respecto a la teoría y aplicación modernas o investigando la historia de la banca espontáneamente libre.
A finales del siglo XIX, la banca en Australia estaba sujeta a poca regulación. Había cuatro grandes bancos con más de 100 sucursales cada uno, que juntos tenían aproximadamente la mitad del negocio bancario, y la banca de sucursales y la banca de depósito estaban mucho más avanzadas que en otros países más regulados como el Reino Unido y los EE. UU. Los bancos aceptaban los pagarés de los demás a la par. Los márgenes de interés eran de alrededor del 4% anual. En la década de 1890, un desplome del precio de la tierra provocó la quiebra de muchos bancos y sociedades de crédito hipotecario más pequeños . La legislación sobre quiebras implementada en ese momento dio a los deudores bancarios términos generosos bajo los cuales podían reestructurarse, y la mayoría de los bancos utilizaron esto como un medio para reestructurar sus deudas a su favor, aunque realmente no lo necesitaban. [ cita requerida ]
En el siglo XIX, varios cantones suizos desregularon la banca, permitiendo la libre entrada y emisión de billetes. [11] Los cantones mantuvieron la jurisdicción sobre la banca hasta la promulgación de la Ley Federal Bancaria de 1881. La centralización de la emisión de billetes redujo el problema de la existencia de "una desconcertante variedad de billetes de calidades variadas... a tipos de cambio fluctuantes". [12]
La banca libre escocesa duró entre 1716 y 1845, y es posiblemente el ejemplo más investigado y desarrollado de banca libre. [13] El sistema estaba organizado en torno a tres bancos autorizados (el Banco de Escocia , el Banco Real de Escocia y la Compañía Británica de Lino ) y numerosos bancos no autorizados. Resultó en un sistema bancario altamente estable y competitivo. [14] [15]
Aunque el período de 1837 a 1864 en los EE. UU. a menudo se conoce como la Era de la Banca Libre , el término es un nombre inapropiado en términos de la definición de "banca libre" anterior. La banca libre en los Estados Unidos antes de la Guerra Civil se refiere a varios sistemas bancarios estatales basados en lo que se llamaban leyes de "banca libre" en ese momento. Estas leyes exigían que los nuevos participantes obtuvieran cartas, cada una de las cuales estaba sujeta a una votación de la legislatura estatal con obvias oportunidades de corrupción. Estas leyes bancarias generales también restringían las actividades de los bancos de maneras importantes. [16] [17] [18] [19] Lo más importante es que los bancos libres estadounidenses solo podían tener una oficina y tenían que proporcionar seguridad para sus billetes no solo a través de reservas de oro sino también comprando y entregando a las autoridades bancarias estatales ciertos valores que la ley estatal consideraba aceptables para el propósito. Los valores generalmente incluían bonos de los gobiernos estatales. La depreciación de estos bonos fue la principal causa de quiebras bancarias en varios episodios cuando muchos bancos en un estado quebraron. La falta de sucursales bancarias, a su vez, provocó que los billetes emitidos por el Estado se descontaran a tasas variables una vez que habían recorrido una distancia considerable desde sus fuentes, lo que era un inconveniente. La depreciación de los activos en términos más generales también se utiliza para explicar las quiebras. [20] Varios autores atribuyen la alta tasa de quiebras bancarias durante la era de la banca libre en los EE. UU. en última instancia a las restricciones en las carteras de activos de los bancos. [21] [22] Luego, desde 1863 hasta 1913, conocida como la Era de los Bancos Nacionales , los bancos autorizados por el estado operaron bajo un sistema de banca libre. Algunos académicos han encontrado que el sistema era en gran parte estable en comparación con los Bancos Nacionales de esa época. [23]
Suecia tuvo dos períodos de banca libre, 1830-1860 y 1860-1902. Después de una crisis bancaria en 1857, hubo un aumento en el apoyo popular a los bancos privados y a los emisores de dinero privado (especialmente el Stockholms Enskilda Bank , fundado en 1856). Una nueva ley bancaria fue adoptada por el parlamento en 1864, desregulando la tasa de interés . Las décadas siguientes marcaron el apogeo de la era de la banca libre sueca. Después de 1874, no se fundaron nuevos bancos privados. En 1901, se prohibió la emisión de dinero privado. La investigación sobre la era de la banca libre sueca sugiere estabilidad y una sola quiebra bancaria relacionada con el fraude en 70 años. [24] [25]
El jiaozi era un tipo de billete que apareció alrededor del siglo X en Chengdu, la capital de Sichuan (China). Entre 960 y 1004, los billetes eran propiedad exclusiva de comerciantes privados. Hasta que el gobierno decidió regular el negocio debido al presunto aumento de casos de fraude y disputas, otorgó 16 licencias a los comerciantes más importantes de todos. [26]
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