Cendant Corporation era un proveedor estadounidense de servicios empresariales y de consumo, principalmente en los sectores inmobiliario y de viajes. En 2005 y 2006, se separó y escindió o vendió sus empresas integrantes. Aunque tenía su sede en la ciudad de Nueva York , la mayoría de los empleados de su sede central estaban en Parsippany-Troy Hills, Nueva Jersey .
Su último director general fue Henry Silverman .
Hospitality Franchise Systems Inc. (HFS) fue creada como una filial de Blackstone Group , una firma de capital privado , como un vehículo para adquirir franquicias hoteleras. [1] Fue dirigida por Henry Silverman , un socio de Blackstone y ex director ejecutivo de Days Inn . [2] Comenzó en 1990 comprando Howard Johnson's y los derechos estadounidenses de la marca Ramada de Prime Motor Inns por $ 170 millones. [2] [3] En 1992, HFS compró la franquicia Days Inn en quiebra por $ 290 millones. [4] Esta compra convirtió a HFS en el franquiciador de hoteles más grande del mundo, con sus marcas licenciadas a 2.300 hoteles. [5]
Blackstone sacó a bolsa Hospitality Franchise Systems en una IPO en diciembre de 1992. [6] HFS fue una de las empresas de su tamaño con más rápido crecimiento en la década de 1990 y las acciones de la empresa aumentaron desde su precio de IPO de 4 dólares por acción a 77 dólares por acción en 1998.
En 1993, HFS compró la marca Super 8 , franquiciada a 1.000 moteles, por 125 millones de dólares, [7] [8] y compró la marca Park Inn de 61 hoteles . [9] La compañía hizo una breve incursión en la industria de los casinos, pero luego escindió ese negocio en noviembre de 1994 como National Gaming . [10] En 1995, HFS lanzó una nueva marca de hotel, Wingate Inn . [11]
Después de que la dirección de la empresa descubriera que habían agotado en su mayor parte el campo de objetivos de adquisición deseables en la industria hotelera, Hospitality Franchise Systems se expandió al negocio inmobiliario. [12] Silverman esperaba que las habilidades de HFS en la gestión de franquicias le trajeran éxito en campos fuera de la hostelería. [13] En agosto de 1995, adquirió Century 21 , una cadena de corredurías franquiciadas, de MetLife por 200 millones de dólares. [14] La empresa cambió su nombre a HFS Inc. el mismo mes, para reflejar su alcance ampliado. [15] [13] Esto fue seguido al año siguiente con la adquisición de Electronic Realty Associates por 37 millones de dólares, [16] y Coldwell Banker por 740 millones de dólares, convirtiendo a HFS en el mayor franquiciador de corredurías inmobiliarias de los EE. UU. [17]
En 1996, HFS adquirió la empresa de alquiler de coches Avis por 793 millones de dólares. [18] [19] Siguiendo la estrategia de HFS de ser principalmente un franquiciador, mantuvo la propiedad de la marca Avis y del sistema de reservas, mientras vendía las operaciones de las ubicaciones corporativas de Avis como una nueva empresa, Avis Rent a Car, Inc. [20] [21] HFS también compró Resort Condominiums International , un servicio de intercambio de tiempo compartido , por hasta 825 millones de dólares. [22] [23]
En 1997, HFS adquirió PHH Corp. por 1.800 millones de dólares. [24] Se esperaba que los negocios de corretaje de hipotecas , servicios de reubicación y gestión de flotas de PHH crearan sinergia con los negocios inmobiliarios y de alquiler de automóviles de HFS. [25]
Sin embargo, más tarde ese año, Silverman llevó a HFS a lo que resultaría una fusión desastrosa con CUC International , una empresa de marketing directo que operaba programas de membresía con descuento como Shoppers Advantage y Travelers Advantage. HFS y CUC se combinaron en una "fusión de iguales" el 18 de diciembre de 1997 para formar Cendant Corporation. [26] [27] Como parte de la fusión, Silverman anunció que reduciría su participación diaria en la empresa y asumiría la presidencia de la empresa en preferencia del fundador y director ejecutivo de CUC, Walter Forbes .
En enero de 1998, Cendant compró Jackson Hewitt , una cadena franquiciada de oficinas de preparación de impuestos , por 480 millones de dólares. [28] [29]
En abril de 1998, tan sólo unos meses después de la fusión, Cendant descubrió graves irregularidades contables en CUC, que dieron lugar a uno de los mayores escándalos financieros de los años 90. En aquel momento, se informó de que el vicepresidente E. Kirk Shelton había inflado los ingresos de la empresa en 500 millones de dólares en un período de tres años. Había declarado unos ingresos netos de 55,4 millones de dólares en 1997, cuando el resultado real de 1997 fue una pérdida neta de 217,2 millones de dólares. Cuando se descubrieron estas irregularidades en los libros de Cendant a principios de 1998, un comité de auditoría creado por el consejo de administración de Cendant inició una investigación y descubrió que el antiguo equipo directivo de CUC, incluidos sus principales ejecutivos Walter Forbes y Kirk Shelton, habían estado preparando de forma fraudulenta declaraciones comerciales falsas durante varios años. [ cita requerida ] Cuando se hizo público este informe, el valor de mercado de la empresa sufrió daños por valor de aproximadamente 14.000 millones de dólares, y sus acciones cayeron de un máximo de 41 dólares a casi 12 dólares. En aquel momento, este fiasco fue el mayor caso de fraude contable en la historia del país. Después de que se descubriera el escándalo contable, Silverman y la junta directiva de Cendant forzaron la renuncia de Forbes y Silverman asumió el puesto de director ejecutivo.
En marzo de 2001, Forbes y Shelton fueron acusados por un gran jurado federal y demandados por la Comisión de Bolsa y Valores, que acusó a la empresa de dirigir el fraude contable masivo que, en última instancia, le costó a la empresa y a sus inversores miles de millones de dólares. Shelton cumplió 8 de los 10 años de prisión que le habían impuesto antes de ser puesto en libertad anticipadamente por conducta ejemplar. El exdirector ejecutivo Walter Forbes fue condenado a 12 años de prisión en 2007.
Bajo la dirección de Silverman, Cendant se recuperó del escándalo contable superando ampliamente a los mercados a principios de la década de 2000.
Tras el escándalo del fraude, Cendant comenzó a vender empresas para reducir su deuda y reparar el daño financiero causado por el escándalo contable. [30] En 1998, la compañía vendió Hebdo Mag , una editorial de publicaciones de anuncios clasificados, por 450 millones de dólares a un grupo de compra de directivos . [31] [32] En 1999 vendió su división de software de consumo, Cendant Software (que constaba de Blizzard Entertainment , Davidson & Associates , Knowledge Adventure y Sierra On-Line ), a la editorial francesa Havas por 770 millones de dólares. [31] [33]
En 2001, Cendant volvió a estar en modo de adquisición. [34] Volvió a adquirir las operaciones de Avis Rent a Car por 937 millones de dólares. [35] [36] Dio pasos hacia la construcción de un importante portal de viajes en línea al adquirir Galileo International por 2.900 millones de dólares, [37] [38] y Cheap Tickets por 425 millones de dólares. [39] [40] Entró en el negocio de venta y gestión de tiempo compartido comprando Fairfield Communities por 690 millones de dólares, [41] [42] y Trendwest Resorts por 980 millones de dólares. [43] [44] En 2002, Cendant compró Budget Rent a Car tras la quiebra por 110 millones de dólares más 2.800 millones de dólares en deuda asumida. [45] La combinación de Budget con Avis convirtió a Cendant en la segunda empresa de alquiler de coches más grande de los EE. UU. [ 45]
En 2004, Cendant inició una serie de medidas para simplificar su negocio y centrarse en sus áreas principales de bienes raíces y viajes. [46]
Como parte de esta estrategia, se vendieron o escindieron varios negocios no esenciales. En junio de 2004, Cendant vendió Jackson Hewitt por 638 millones de dólares a través de una oferta pública inicial. [47] En enero de 2005, Cendant escindió sus negocios de hipotecas y gestión de flotas como PHH Corporation . [48] [49] El mes siguiente, Cendant vendió su división Wright Express , un proveedor de tarjetas de flotas , por 1.030 millones de dólares a través de una oferta pública inicial. [50] En octubre de 2005, Cendant vendió su división de servicios de marketing, incluidos sus programas de compras de membresía, a Affinion Group , un vehículo de Apollo Management , por 1.800 millones de dólares. [51] [52]
Mientras tanto, los ingresos de estas ventas se utilizaron para adquisiciones para expandir los negocios principales de Cendant. En noviembre de 2004, Cendant compró Orbitz , el tercer sitio de reservas de viajes más grande de los EE. UU., por $ 1.2 mil millones. [53] [54] En diciembre de 2004, Cendant consolidó su control del nombre Ramada comprando la participación de Marriott International en la marca hotelera. [55] [56] En febrero de 2005, Cendant adquirió Ebookers , el segundo sitio de reservas de viajes más grande de Europa, por $ 350 millones. [57] [58] En abril de 2005, Cendant adquirió Gullivers Travel Associates, un vendedor británico de paquetes de viajes y noches de hotel al por mayor, por $ 1.1 mil millones. [59] [60] En octubre de 2005, la compañía compró la marca de hoteles Wyndham de Blackstone por $ 111 millones. [61] [62]
El 23 de octubre de 2005, la estrategia de simplificación de Cendant culminó con el anuncio de que se dividiría en cuatro compañías separadas, centradas respectivamente en hoteles, bienes raíces, servicios de viajes y alquiler de automóviles. [63] Silverman dijo que la división mejoraría el valor para los accionistas al permitir que el mercado reconociera mejor el valor de los negocios componentes de Cendant. [64]
Cendant originalmente planeó escindir su división de servicios de viajes para los accionistas como una compañía llamada Travelport , pero el 30 de junio de 2006, Cendant anunció que vendería Travelport a Blackstone por $4.3 mil millones. [65]
El 31 de julio de 2006, las divisiones inmobiliaria y hotelera de Cendant se escindieron y se convirtieron en compañías separadas bajo los nombres de Realogy y Wyndham Worldwide , respectivamente. [66] [67]
La venta de Travelport a Blackstone se completó el 23 de agosto de 2006. [68] Esto dejó a Cendant con solo su negocio de alquiler de automóviles, que comprendía Avis, Budget Rent a Car y Budget Truck Rental . La empresa retiró el nombre de Cendant y cambió su nombre a Avis Budget Group el 1 de septiembre de 2006. [69] [70]
Cendant era propietaria de las marcas de alquiler de Avis y Budget , y las tenía en el CCRG (Cendant Car Rental Group). Avis y Budget operan una flota compartida de automóviles y tienen el mismo sistema "de back end", pero operan en diferentes ubicaciones, ofrecen diferentes niveles de servicio y tienen precios algo diferentes. Después de que se disolvió el nombre Cendant, el segmento de alquiler de automóviles pasó a conocerse como Avis Budget Group y actualmente cotiza en la bolsa de valores NASDAQ con el símbolo CAR.
Estas marcas se escindieron para formar Wyndham Worldwide .
Estas empresas ahora están bajo el nombre de Realogy .
Estas empresas ahora están bajo el nombre de Affinion Group .
Estas marcas se separaron en una nueva empresa llamada Travelport .
Estas empresas son propiedad de Wyndham Worldwide.