Sanford J. Grossman

Sanford " Sandy " Jay Grossman (nacido el 21 de julio de 1953) es un economista y administrador de fondos de cobertura estadounidense especializado en finanzas cuantitativas . La investigación de Grossman ha abarcado el análisis de información en los mercados de valores, la estructura corporativa, los derechos de propiedad y la gestión dinámica óptima del riesgo. Ha publicado numerosas publicaciones en las principales revistas económicas y comerciales, incluidas American Economic Review , Journal of Econometrics , Econometrica y Journal of Finance . Su investigación en macroeconomía, finanzas y gestión de riesgos ha obtenido numerosos premios. Grossman es actualmente presidente y director ejecutivo de QFS Asset Management, una filial de la cual fundó en 1988. QFS Asset Management cerró el único fondo de cobertura que le quedaba en enero de 2014. ^[1]

Carrera académica

Sanford Grossman obtuvo su AB en 1973, su AM en 1974 y su Ph.D. en 1975, todo en economía de la Universidad de Chicago . ^[2] Desde que recibió su doctorado, ha ocupado cargos académicos en la Universidad de Stanford , la Universidad de Chicago , la Universidad de Princeton (como profesor de economía John L. Weinberg, 1985-1989) y en la Escuela Wharton de la Universidad de Pensilvania. de negocios. En Wharton , Grossman ocupó el cargo de Steinberg Trustee Professor of Finance de 1989 a 1999 (un título que ahora se ostenta como emérito) y también se desempeñó como Director del Centro Wharton de Finanzas Cuantitativas (1994-1999).

Carrera profesional

Grossman se desempeñó como economista en la Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal (1977–78) y fue director público de la bolsa de futuros y opciones más grande de Estados Unidos, la Junta de Comercio de Chicago (1992–96). En 1988, fue elegido director, en 1992 se desempeñó como vicepresidente y en 1994 fue presidente de la Asociación Estadounidense de Finanzas .

Grossman formó una filial de QFS Asset Management, LP en 1988. ^[1] La empresa tiene su sede en Greenwich, Connecticut , y es una empresa de gestión de inversiones alternativas que utiliza modelos de inversión financiera basados en la investigación de Grossman en economía y finanzas cuantitativas. La firma se especializa en estrategias globales de inversión macroeconómica y cambiaria .

Premios

Las contribuciones originales de Grossman a la investigación económica recibieron reconocimiento oficial cuando la Asociación Económica Estadounidense le concedió la Medalla John Bates Clark en su reunión anual de diciembre de 1987. Ese mismo año, Q-Group le otorgó el primer premio en el concurso The Roger F. Murray Prize ^[3] por el artículo “An Analysis of the Implications for Stock and Future Price Volatility of Program Trading and Dynamic Hedging Strategies”. El consejo editorial del Financial Analysts Journal le otorgó el Pergamino de Graham y Dodd de 1988 por “Programa de negociación y volatilidad del mercado: un informe sobre las relaciones entre días”. Grossman recibió el premio al mejor artículo de Mathematical Finance en 1993 por su artículo "Estrategias de inversión óptimas para controlar las reducciones". Grossman recibió el Premio Leo Melamed de 1996 de la Escuela de Graduados en Negocios de la Universidad de Chicago por la destacada beca de un profesor. En 2002, Grossman fue reconocido por la Universidad de Chicago con su Mención al Logro Profesional. Más recientemente, recibió el premio CME Group -MSRI 2009 en aplicaciones cuantitativas innovadoras. ^[4]

Publicaciones

Libros:

Sanford J. Grossman (1989). El papel informativo de los precios . La prensa del MIT. ISBN 978-0-262-07121-5.

Artículos:

Sanford J. Grossman; José Stiglitz (1980). "Sobre la imposibilidad de mercados informativamente eficientes". Revista económica estadounidense . 70 (3): 393–408.
Sanford J. Grossman (1975). "Expectativas racionales y modelado económico de mercados sujetos a incertidumbre: un enfoque bayesiano". Revista de Econometría . 3 (3): 255–272. doi :10.1016/0304-4076(75)90035-4.
Sanford J. Grossman (1975). R. Día; T. Groves (eds.). Equilibrio bajo incertidumbre y teoría del control adaptativo bayesiano. Prensa académica. págs. 279–307. ISBN 978-0-12-207350-2. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman (1976). "Sobre la eficiencia de los mercados de valores competitivos donde los comerciantes tienen información diversa". Revista de Finanzas . 31 (2): 573–584. doi :10.2307/2326627. JSTOR 2326627.
Sanford J. Grossman; José Stiglitz (1976). "Sistemas de Información y Precios Competitivos". Revista económica estadounidense . 66 (2): 246–253.
Sanford J. Grossman; José Stiglitz (1977). "Sobre la maximización del valor y objetivos alternativos de los sistemas de información empresarial y precios competitivos". Revista de Finanzas . 32 (2): 389–402. doi :10.1111/j.1540-6261.1977.tb03278.x.
Sanford J. Grossman (1977). "Una caracterización de la optimidad del equilibrio en mercados incompletos". Revista de teoría económica . 15 (2): 1–15. doi :10.1016/0022-0531(77)90063-1.
Sanford J. Grossman (1977). "La existencia de mercados de futuro, expectativas racionales ruidosas y externalidades informativas". Revista de Estudios Económicos . 64 (3): 431–449.
Sanford J. Grossman; Richard Kihlstrom; Leonard Mirman (1977). "Un enfoque bayesiano para la producción de información y el aprendizaje haciendo". Revista de Estudios Económicos . 64 (3): 533–547.
Sanford J. Grossman (1978). "Más resultados sobre la eficiencia informativa de los mercados bursátiles competitivos". Revista de teoría económica . 18 (1): 81–101. doi :10.1016/0022-0531(78)90043-1.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1979). "Una teoría del equilibrio competitivo en las economías bursátiles". Econométrica . 47 (2): 293–330. doi :10.2307/1914186. JSTOR 1914186.
Sanford J. Grossman; D. Levhari; Leonard Mirman (1979). Verde; Scheinkman (eds.). Consumo bajo incertidumbre . Prensa académica. págs. 105-124. ISBN 978-0-12-298750-2. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )

Sanford J. Grossman; José E. Stiglitz . (1980). "Sobre la imposibilidad de mercados informativamente eficientes". La revisión económica estadounidense 70 (3). https://www.jstor.org/stable/1805228

Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1980). David A. Currie; William Peters (eds.). Ofertas públicas de adquisición: la teoría gerencial de la empresa y el problema del aprovechamiento . Croom Helm Londres. págs. 461–468. ISBN 978-0-85664-803-8. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; José Stiglitz (1980). "Unanimidad de los accionistas en la toma de decisiones productivas y financieras". Revista Trimestral de Economía . 94 (3): 543–566. doi :10.2307/1884584. JSTOR 1884584. S2CID 53395457.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1980). "Leyes de divulgación y ofertas públicas de adquisición". Revista de Finanzas . 35 (2): 323–334. doi :10.2307/2327390. JSTOR 2327390.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1980). "Ofertas públicas de adquisición, el problema del aprovechamiento y la teoría de la corporación". La Revista de Economía RAND . 11 (1): 42–64. doi :10.2307/3003400. JSTOR 3003400.
Sanford J. Grossman (1981). "Equilibrio de Nash y organización industrial de mercados con grandes costos fijos". Econométrica : 1149-1172.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1981). "Contratos implícitos, riesgo moral y desempleo". Revista económica estadounidense . 71 (2): 301–307.
Sanford J. Grossman; Robert Shiller (1981). "Los determinantes de la variabilidad de los precios del mercado de valores". Revista económica estadounidense . 71 (2): 222–227. doi : 10.3386/w0564 .
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1981). "El papel asignativo de las ofertas públicas de adquisición en situaciones de información asimétrica". Revista de Finanzas . 36 (2): 253–270. doi :10.2307/2327007. JSTOR 2327007.
Sanford J. Grossman (1981). "Una introducción a la teoría de las expectativas racionales bajo información asimétrica". Revista de Estudios Económicos . 48 (4): 541–559. doi :10.2307/2297195. JSTOR 2297195.
Sanford J. Grossman (1981). "El papel informativo de las garantías y la divulgación privada sobre la calidad del producto". Revista de Derecho y Economía : 461–483.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1982). John McCall (ed.). Estructura financiera corporativa e incentivos gerenciales . Prensa de la Universidad de Chicago. págs. 107-140. ISBN 978-0-226-55559-1. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; L. Weiss (1982). «La información heterogénea y la teoría del ciclo económico» (PDF) . Revista de Economía Política . 90 (4): 699–727. doi :10.1086/261085. S2CID 153507579.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1983). "Un análisis del problema principal-agente". Econométrica . 51 (1): 7–46. CiteSeerX 10.1.1.190.2716 . doi :10.2307/1912246. JSTOR 1912246.
Sanford J. Grossman; Robert Shiller (1982). "Correlación del consumo y medición del riesgo en economías con activos no comercializados e información heterogénea". Revista de economía financiera . 10 (2): 195–210. doi :10.1016/0304-405X(82)90013-7.
Sanford J. Grossman; L. Weiss (1982). Mariscal Sarnal; Girogio Szego (eds.). No neutralidad monetaria cuando los precios son observables . Ballinger Publishing Co. págs. 313–314. ISBN 978-0-88410-851-1. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1983). "Contratos implícitos bajo información asimétrica". Revista Trimestral de Economía . 98 : 123-156. doi :10.2307/1885377. JSTOR 1885377.
Sanford J. Grossman; David S. Evans (1983). David Evans (ed.). Integración. North Holland Publishing Co. págs. 95-126. ISBN 978-0-444-00734-6. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; L. Weiss (1983). "Un modelo basado en transacciones del mecanismo de transmisión monetaria". Revista económica estadounidense . 73 (5): 871–880. doi : 10.3386/w0973 .
Sanford J. Grossman; Oliver Hart ; Eric Maskin (1983). "Desempleo con shocks agregados observables". Revista de Economía Política . 91 (6): 907–928. doi :10.1086/261193. S2CID 4865344.
Sanford J. Grossman; L. Weiss (1984). M. Boyer; R. Kihlstrom (eds.). Ahorros y Seguros . Editores científicos de Elsevier. págs. 303–311. ISBN 978-0-444-86502-1. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; Daniel R. Fischel (1984). "Protección al Cliente en los Mercados de Valores y Futuros". Revista de mercados de futuros . 4 (3): 273–295. doi :10.1002/fut.3990040303.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1986). "Los costos y beneficios de la propiedad: una teoría de la integración vertical" (PDF) . Revista de Economía Política . 94 (4): 691–719. doi :10.1086/261404. S2CID 215807368.
Sanford J. Grossman; Merton Miller (1986). "Costos y beneficios económicos de las regulaciones propuestas para el intervalo de tiempo de un minuto". Revista de mercados de futuros . 6 (1): 141–166. doi :10.1002/fut.3990060112.
Sanford J. Grossman (1986). "Un análisis del papel del 'uso de información privilegiada' en los mercados de futuros". La Revista de Negocios . 59 (2): 5129–5146. doi :10.1086/296342.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1987). Razín; Sadka (eds.). Integración vertical y distribución de los derechos de propiedad . La prensa Macmillan. págs. 504–546. ISBN 978-0-312-23453-9. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; Motty Perry (1986). "Negociación secuencial bajo información asimétrica" (PDF) . Revista de teoría económica . 39 (1): 120-154. doi :10.1016/0022-0531(86)90023-2. S2CID 154201801.
Sanford J. Grossman; Motty Perry (1986). "Equilibrio secuencial perfecto". Revista de teoría económica . 39 (1): 97-119. doi :10.1016/0022-0531(86)90022-0.
Sanford J. Grossman (1987). William Barnett; Kenneth Singleton (eds.). Dinámica Monetaria con Costo de Transacción Proporcional y Plazos de Pago Fijos . Prensa de la Universidad de Cambridge. págs. 3–40. ISBN 978-0-521-10049-6. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman; A. Melino; Robert Shiller (1987). "Estimación del modelo de fijación de precios de activos basado en el consumo en tiempo continuo" (PDF) . Revista de Estadísticas Económicas y Empresariales . 5 (3): 315–327. doi :10.2307/1391605. JSTOR 1391605.
Sanford J. Grossman (1988). "Programa de negociación y volatilidad de precios de acciones y futuros". Revista de mercados de futuros . 8 (4): 413–419. doi :10.1002/fut.3990080403.
Sanford J. Grossman; Oliver Hart (1988). "Una acción/un voto y el mercado de control empresarial". Revista de economía financiera . 20 (1/2): 175–202. doi :10.1016/0304-405X(88)90044-X. hdl : 1721.1/63929 . S2CID 154323643.
Sanford J. Grossman (1988). "Un análisis de las implicaciones para la volatilidad de los precios de acciones y futuros de las estrategias de negociación de programas y de cobertura dinámica" (PDF) . La Revista de Negocios . 61 (3): 275–298. doi :10.1086/296433. S2CID 153761795.
Sanford J. Grossman (1988). "Seguros vistos y no vistos". Revista de gestión de carteras . 14 (4): 5–8. doi :10.3905/jpm.1988.409164. S2CID 153838612.
Sanford J. Grossman; Merton Miller (1988). «Liquidez y estructura del mercado» (PDF) . Revista de Finanzas . 43 (3): 617–637. doi :10.2307/2328186. JSTOR 2328186.
Sanford J. Grossman (1988). "Programa de negociación y volatilidad del mercado: un informe sobre las relaciones entre días". Revista de analistas financieros : 18–28.
Sanford J. Grossman (1988). "Títulos derivados, coberturas dinámicas y volatilidad bursátil". Revista MTEC (1): 1–15.
Sanford J. Grossman (1989). Robert J. Barro (ed.). Expectativas racionales y el papel informativo de los precios . Prensa de la Universidad de Harvard. págs. 128-152. ISBN 978-0-674-57860-9. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman (1989). "Asignación de activos tácticos informativos". Revista MTEC (2): 7–24.
Sanford J. Grossman; Jean Luc Vila (1989). "Seguros de cartera en mercados completos: una nota". La Revista de Negocios . 62 (4): 473–476. doi :10.1086/296473.
Sanford J. Grossman; Guy Laroque (1990). "Precio de activos y elección óptima de cartera en presencia de bienes de consumo duraderos ilíquidos" (PDF) . Econométrica . 58 (1): 25–51. doi :10.2307/2938333. JSTOR 2938333. S2CID 154575467.
Sanford J. Grossman (1990). Daniel R. Siegel (ed.). Tecnología comercial y estabilidad del mercado financiero. Publicaciones profesionales de Irwin. págs. 47–57. ISBN 978-1-55738-120-0. {{cite book}}: |work=ignorado ( ayuda )
Sanford J. Grossman (1990). "Tecnología comercial y liquidez del mercado". Revista MTEC (3): 7–17.
Sanford J. Grossman; Jean-Luc Vila (1992). "Negociación dinámica óptima con restricciones de apalancamiento". Revista de Análisis Financiero y Cuantitativo . 27 (2): 151–168. doi :10.2307/2331365. JSTOR 2331365. S2CID 153640177.
Sanford J. Grossman (1991). "Estrategias de apalancamiento dinámico y el perfil de riesgo/rendimiento de futuros administrados profesionalmente, incluido un comentario sobre la evaluación de fondos de productos básicos de Elton, Gruber y Rentzier". Revista MFA . 6 (2): 51–56.
Sanford J. Grossman (1992). "El papel informativo del comercio arriba y abajo". La Revista de Negocios . 65 (4): 509–528. doi :10.1086/296583.
Sanford J. Grossman (1992). "Estrategias de cartera informativa para la asignación dinámica de activos". Revista MTEC . 5 : 3–15.
Sanford J. Grossman (1992). "El caso para eliminar los límites de posición sobre futuros financieros". Revista de Ingeniería Financiera . 2 (1): 39–42.
Sanford J. Grossman (1992). "Una propuesta para la reforma de los requisitos de divulgación de futuros gestionados". Revista de Ingeniería Financiera . 2 (1): 55–58.
Sanford J. Grossman; Zhongquan Zhou (1993). "Estrategias de inversión óptimas para controlar las reducciones". Finanzas Matemáticas . 3 (3): 241–276. doi :10.1111/j.1467-9965.1993.tb00044.x.
Sanford J. Grossman; John Y. Campbell ; Jiang Wang (1993). "Volumen de negociación y correlación serial en la rentabilidad de las acciones". Revista Trimestral de Economía . CVIII (4): 905–939. doi : 10.3386/w4193 .
Sanford J. Grossman (1995). "Asignación dinámica de activos y eficiencia informativa de los mercados". Revista de Finanzas . L (3): 773–787. CiteSeerX 10.1.1.508.6741 . doi :10.1111/j.1540-6261.1995.tb04036.x.
Sanford J. Grossman; Zhongquan Zhou (1996). "Análisis de equilibrio de seguros de cartera". Revista de Finanzas . LI (4): 1379-1403. doi :10.1111/j.1540-6261.1996.tb04073.x.

Referencias

^ ab Nicole Hong y Rob Copeland (14 de enero de 2014). "QFS Asset Management cierra el fondo de cobertura de divisas". El periodico de Wall Street.
^ Lawrence Delevigne (25 de enero de 2011). "Grossman dona participación en QFS a la Universidad de Chicago". Inversor institucional .
^ "Bienvenido al Grupo Q". Q-group.org . Consultado el 28 de noviembre de 2015 .
^ [1] Archivado el 7 de julio de 2010 en Wayback Machine .

enlaces externos

Perfil en la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania
Lista de publicaciones en el sitio web de Investigación en Economía y Finanzas de la Universidad de Connecticut
Entrevista con el boletín de fondos de cobertura
Lista de publicaciones en el sitio web de New School
Sanford J. Grossman en el Proyecto de Genealogía de Matemáticas