El Fondo Fiduciario de Tuvalu es un fondo soberano de inversión internacional creado para beneficiar a Tuvalu , una pequeña nación insular del Pacífico central, al proporcionar ingresos para cubrir déficits en el presupuesto nacional, apuntalar el desarrollo económico y ayudar a la nación a lograr una mayor autonomía financiera. El Fondo Fiduciario de Tuvalu fue creado en 1987 por el Reino Unido , Australia y Nueva Zelanda .
El Informe de País del Fondo Monetario Internacional (FMI) de 2014 señaló que el valor de mercado del Fondo Fiduciario de Tuvalu cayó durante la crisis financiera mundial ; [2] sin embargo, el Informe de País del FMI de 2016 estima que el valor total del fondo se había recuperado en 131 millones de dólares australianos en 2012. [3] La política del gobierno de Tuvalu ha sido aumentar el valor mantenido del Fondo de Inversión Consolidado (CIF), del cual el gobierno puede extraer fondos para el gasto público; [4] durante 2016-2020, el gobierno pudo ahorrar un promedio del 6,6% del PIB en el CIF.
En 2022, el valor del Fondo Fiduciario de Tuvalu fue de aproximadamente 190 millones de dólares. [5] En 2021, el valor de mercado del TTF aumentó un 12 por ciento hasta alcanzar su nivel más alto registrado (261 por ciento del PIB). Sin embargo, la volatilidad de los mercados de valores mundiales en 2022 provocó que el valor del TTF cayera un 7 por ciento en comparación con el final de 2021. [5]
El 16 de junio de 1987, representantes de los gobiernos de Tuvalu, Australia, Nueva Zelanda y el Reino Unido firmaron un acuerdo para establecer el fondo fiduciario en Suva ( Fiji) . [6] [7] La participación del Reino Unido en el Acuerdo de Suva fue consecuencia de que Tuvalu había sido una colonia de la Corona hasta 1978, cuando Tuvalu se convirtió en una nación independiente . Australia y Nueva Zelanda se involucraron en el Acuerdo de Suva como parte de los programas de ayuda de esos países a las naciones insulares del Pacífico Sur, que tienen recursos naturales o fuentes de ingresos gubernamentales limitados. El propósito del fondo (como se establece en el Acuerdo de Suva) era contribuir a la viabilidad financiera a largo plazo de Tuvalu proporcionando una fuente adicional de ingresos para los gastos recurrentes del Gobierno de Tuvalu. [8]
El 10 de noviembre de 2023, Tuvalu firmó la Unión Falepili, una relación diplomática bilateral con Australia , en virtud de la cual Australia aumentará su contribución al Fondo Fiduciario de Tuvalu y al Proyecto de Adaptación Costera de Tuvalu (TCAP). [9] [10] [11] Australia también proporcionará una vía para que los ciudadanos de Tuvalu migren a Australia, para permitir la movilidad relacionada con el clima para los tuvaluanos. [10]
Al comienzo del fondo fiduciario, Tuvalu aportó 1,6 millones de dólares australianos, el Reino Unido donó 8,5 millones, Australia 8,0 millones y Nueva Zelanda 8,3 millones. Posteriormente, Japón donó 700.000 dólares australianos y, posteriormente, Corea del Sur donó 30.000 dólares australianos, con lo que el total ascendió a unos 27,1 millones de dólares australianos. [12] [13] El Reino Unido se retiró del acuerdo en 2004. Australia y Nueva Zelanda siguen apoyando el Fondo Fiduciario de Tuvalu y proporcionan otras formas de asistencia para el desarrollo. [14] [15] Japón y Corea del Sur también han hecho donaciones al fondo. [16] [17] La contribución inicial de Tuvalu al fondo fue de 1,6 millones de dólares australianos y las contribuciones tuvaluanas ascienden a 29,8 millones de dólares australianos, lo que convierte a Tuvalu en el principal contribuyente al Fondo. [18]
Como resultado de las exitosas inversiones realizadas por los administradores del fondo, los activos iniciales de AUD$27 millones crecieron a AUD$66 millones en 2000. [17] En los primeros veinte años de operación hasta el 30 de junio de 2007, la tasa de rendimiento real del fondo ha sido en promedio de 6,2 por ciento anual, proporcionando AUD$65,7 millones en ingresos a Tuvalu, de los cuales AUD$24,1 millones se han utilizado para ayudar a financiar los déficits presupuestarios; AUD$29,2 millones se han reinvertido en el fondo; y AUD$12,4 millones se mantuvieron en el CIF y estaban disponibles para ser utilizados por el Gobierno de Tuvalu. [18] El desempeño del Fondo Fiduciario de Tuvalu y el Fondo de Inversión Consolidado (CIF) de 2010 a 2018 fue el siguiente: [2] [3] [19] [20]
Los valores de 2022 del Fondo Fiduciario de Tuvalu y del Fondo de Inversión Consolidado (CIF) fueron los siguientes: [1]
La estructura binaria consta de un fondo de dotación (la “Cuenta A”) y un fondo rotatorio o cuenta de reserva (la “Cuenta B”). El funcionamiento del Fondo Fiduciario de Tuvalu tiene por objeto garantizar que el capital del Fondo en la “Cuenta A” se mantenga en términos reales, teniendo en cuenta el efecto de la inflación (el “valor mantenido”). Las distribuciones de la “Cuenta A” no siempre están disponibles. El Comité Asesor calcula el valor mantenido de los fondos en la “Cuenta A” al 30 de septiembre de cada año basándose en el índice de precios al consumidor australiano. Si el valor de mercado de los fondos en la “Cuenta A” es mayor que el valor mantenido, la diferencia se coloca en la “Cuenta B” o “Fondo de Inversión Consolidado” (CIF).
El funcionamiento del Fondo a través de dos cuentas ayuda a estabilizar la situación financiera a largo plazo del Gobierno de Tuvalu, así como a abordar las necesidades presupuestarias a corto plazo. [8] [21] Los fondos mantenidos en la "Cuenta B" sirven como amortiguador frente a la volatilidad de los rendimientos de la "Cuenta A", es decir, durante los años en que no hay rendimientos o los rendimientos son bajos. El Gobierno de Tuvalu puede acceder a los fondos de la "Cuenta B", que se refiere a los fondos de la "Cuenta B" en el Presupuesto como el Fondo de Inversión Consolidado (CIF), que puede destinarse a la cuenta de ingresos consolidados como una fuente adicional de ingresos para el gasto en servicios gubernamentales a través del presupuesto recurrente. [21] No hay un lenguaje específico en el acuerdo que estableció el Fondo Fiduciario de Tuvalu en cuanto al saldo mínimo de la "Cuenta B". Ha habido un debate sobre qué cantidad de amortiguador es suficiente. [22] La junta del fondo ha establecido un saldo CIF objetivo del 16 por ciento del valor mantenido del fondo. [1] [19] [23]
El Fondo Fiduciario de Tuvalu se creó con una estructura de gestión diseñada para evitar la mala gestión y la corrupción que han plagado a muchos otros fondos fiduciarios del Pacífico. Un elemento importante del Fondo Fiduciario de Tuvalu es que está estructurado para evitar sobregiros para financiar proyectos no autorizados. Esto se logra mediante la separación del capital del fondo de los ingresos del fondo disponibles para distribución. [17] Brian Bell, miembro del Comité Asesor del Fondo Fiduciario de Tuvalu desde su creación en 1987 hasta 2002, atribuye el éxito del Fondo Fiduciario de Tuvalu a los siguientes factores: rendición de cuentas a través de un directorio de cuatro directores con Tuvalu en la presidencia y las otras partes originales que aportan miembros; el uso de gestión de fondos profesional para proporcionar asesoramiento sobre inversiones; el seguimiento del desempeño del fondo por consultores actuariales (el Monitor del Fondo); la auditoría del fondo por auditores internacionales; y un comité asesor para supervisar el desempeño económico de Tuvalu y proporcionar asesoramiento al Gobierno y al directorio. [21]
El Fondo Fiduciario de Tuvalu se creó para complementar el presupuesto nacional, apuntalar el desarrollo económico y ayudar a la nación a lograr una mayor autonomía financiera. [17] Uno de los compromisos del Gobierno de Tuvalu es que "tratará todo el dinero que reciba del Fondo como dinero público de Tuvalu y, como tal, estará sujeto a la asignación y el escrutinio parlamentarios". [7]
El Fondo Fiduciario de Tuvalu ha contribuido aproximadamente con el 15% del presupuesto anual del gobierno cada año desde 1990. [14] Con un valor de capital de aproximadamente 2,5 veces el PIB, el Fondo Fiduciario proporciona un importante amortiguador para las fuentes de ingresos volátiles de Tuvalu provenientes de la pesca y las regalías provenientes de los ingresos por licencias del nombre de dominio .tv . [24]
En los treinta años transcurridos entre 1987 y 2017, el Gobierno de Tuvalu ha recibido distribuciones por un valor de 100 millones de dólares australianos en términos absolutos o 154 millones de dólares australianos en valores de 2017. [25] [26]
El éxito del Fondo Fiduciario de Tuvalu fue seguido por la creación del Fondo Fiduciario Falekaupule (FTF), que es un fondo fiduciario para el desarrollo de las islas periféricas. El Banco Asiático de Desarrollo (BAD) proporcionó 6 millones de dólares australianos en préstamos, y el FTF se creó en julio de 1999 y los fondos se invirtieron en febrero de 2000. [27] El Gobierno de Tuvalu acordó igualar la cantidad proporcionada por el BAD con contribuciones de cada una de las ocho comunidades insulares de Tuvalu, y las contribuciones de las islas también fueron igualadas por el Gobierno. La estructura de gobernanza del FTF sigue la del Fondo Fiduciario de Tuvalu, pero cada comunidad insular tiene un representante en la junta y el Gobierno proporciona un presidente sin derecho a voto. [21]
En 2001, el valor del FTF era de unos 15 millones de dólares australianos, de los cuales 1,2 millones de dólares australianos fueron aportados por las comunidades insulares. [27] En 2005 se creó una cuenta de reserva para el FTF, que tiene el mismo propósito que el CIF, ya que pretende equilibrar el flujo de ingresos procedentes de las inversiones realizadas a través del FTF. Al 30 de junio de 2007, el valor de mercado del FTF había aumentado a 25,3 millones de dólares australianos y la cuenta de reserva del FTF era de 1,4 millones de dólares australianos. [18]
La crisis financiera mundial afectó al FTF, que debe mantener su valor en términos reales antes de poder realizar una distribución. Al 30 de septiembre de 2010, el valor mantenido era de 27,3 millones de dólares australianos, resultado del crecimiento del capital y las contribuciones de los socios para el desarrollo. Esto es unos 3,5 millones de dólares australianos más que el valor de mercado de 23,8 millones de dólares australianos. La diferencia del 15% entre el valor de mercado y el valor mantenido debe recuperarse antes de que pueda realizarse otra distribución. [28] Desde el comienzo del FTF ha habido cuatro años en los que se han realizado distribuciones. El FTF ha distribuido 6,4 millones de dólares australianos, de los cuales unos 5,3 millones de dólares australianos se han asignado al desarrollo de las islas (el saldo de 1,1 millones de dólares australianos se mantiene en reserva por las comunidades). Esto equivale a un promedio de 55.000 dólares australianos gastados por isla por año. [28]
El gobierno de Tuvalu estableció el Fondo de Supervivencia de Tuvalu (TSF) en 2016 para financiar programas de cambio climático y como un fondo disponible para responder rápidamente a desastres naturales, como ciclones tropicales . [20] El TSF se deposita en el Banco Nacional de Tuvalu . Las contribuciones se realizan al TSF con cargo al presupuesto nacional (10 por ciento del PIB en 2016, aunque no se realizó ninguna contribución en 2017 debido a un déficit fiscal). La estructura de gobernanza y los procedimientos de inversión del TSF se establecieron en 2017. [20] El gobierno de Tuvalu asignó T $ 2 millones al TSF en el Presupuesto Nacional de 2017. [29] A fines de 2020, el saldo en poder del fondo era de A$ 5 millones. [30]