Un eurobono es un bono internacional denominado en una moneda distinta a la del país donde se emite. También se denominan bonos externos . [1] Suelen clasificarse según la moneda en la que se emiten: eurodólar, euroyen, etc. El nombre se volvió un tanto engañoso con la llegada de la moneda euro en 1999; los eurobonos se crearon en la década de 1960, antes de que existiera el euro, y por eso la etimología es "bonos europeos" en lugar de "bonos denominados en la moneda euro".
El mercado de eurobonos se centraba tradicionalmente en la City de Londres , y Luxemburgo también era un centro de cotización principal para estos instrumentos. [2] Desde entonces, los eurobonos se han expandido y se negocian en todo el mundo, siendo Singapur y Tokio también mercados destacados. Estos bonos se crearon originalmente para escapar de la regulación: al negociar en dólares estadounidenses en Londres, se podían evadir ciertos requisitos financieros del gobierno de los EE. UU. impopulares entre los banqueros, y Londres estaba feliz de dar la bienvenida a la empresa para desarrollar su propio sector financiero. Desde entonces, los eurobonos se han convertido en una forma más general de realizar operaciones financieras en una moneda mientras se utiliza el marco regulatorio de un país separado.
Los eurobonos reciben su nombre de la moneda en la que están denominados. Por ejemplo, los bonos en euroyenes y eurodólares están denominados en yenes japoneses y dólares estadounidenses , respectivamente. Los eurobonos originalmente eran bonos al portador , pagaderos al portador y también estaban exentos de retención de impuestos . El banco pagaba al tenedor del cupón el pago de intereses adeudado.
Los primeros eurobonos fueron emitidos en 1963 por la red de autopistas italiana Autostrade , [3] que emitió 60.000 bonos al portador por un valor de 250 dólares cada uno para un préstamo a quince años de 15 millones de dólares, pagando un cupón anual del 5,5%. La emisión fue organizada por los banqueros londinenses SG Warburg . [4] [5] y cotizó en la Bolsa de Valores de Luxemburgo . Allen & Overy , uno de los bufetes de abogados del Círculo Mágico de Londres , fueron los abogados de la transacción. Su concepción fue en gran medida una reacción contra la imposición del Impuesto de Igualación de Intereses en los Estados Unidos. [6] El objetivo del impuesto era reducir el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos reduciendo la demanda estadounidense de valores extranjeros. Los estadounidenses podrían eludir el costoso impuesto y los europeos podrían mantener abierto el acceso al capital estadounidense.
Al igual que otros valores que se negocian habitualmente, prácticamente todos los eurobonos se negocian ahora en forma de anotaciones en cuenta electrónicas desmaterializadas , en lugar de en forma física. [7] Los bonos se mantienen y se negocian dentro de uno de los sistemas de compensación ( Euroclear y Clearstream son los más comunes). [8] Los cupones se pagan electrónicamente a través de los sistemas de compensación al tenedor del eurobono (o a su cuenta nominada). [ cita requerida ]