Un eurobono es un bono internacional denominado en una moneda no nativa del país donde se emite. También se les llama bonos externos . [1] Generalmente se clasifican según la moneda en la que se emiten: eurodólar, euroyen, etc. El nombre se volvió algo engañoso con la llegada del euro en 1999; Los eurobonos se crearon en la década de 1960, antes de que existiera el euro y, por tanto, la etimología es "bonos europeos" en lugar de "bonos denominados en euro".
El mercado de eurobonos se ha centrado tradicionalmente en la City de Londres , siendo Luxemburgo también el principal centro de cotización de estos instrumentos. [2] Desde entonces, los eurobonos se han expandido y se comercializan en todo el mundo, siendo Singapur y Tokio también mercados notables. Estos bonos se crearon originalmente para escapar de la regulación: al negociarse en dólares estadounidenses en Londres, se podían evadir ciertos requisitos financieros del gobierno estadounidense impopulares entre los banqueros, y Londres estaba feliz de recibir el negocio para hacer crecer su propio sector financiero. Desde entonces, los eurobonos se han convertido en una forma más general de realizar operaciones financieras en una moneda utilizando el marco regulatorio de un país separado.
Los eurobonos reciben el nombre de la moneda en la que están denominados. Por ejemplo, los bonos euroyen y eurodólar están denominados en yenes japoneses y dólares estadounidenses , respectivamente. Los eurobonos originalmente estaban en forma de bonos al portador , pagaderos al portador y también estaban libres de retención de impuestos . El banco pagó al titular del cupón el pago de los intereses adeudados.
Los primeros eurobonos fueron emitidos en 1963 por la red de autopistas italiana Autostrade , [3] que emitió 60.000 bonos al portador por un valor de 250 dólares cada uno para un préstamo a quince años de 15 millones de dólares, pagando un cupón anual del 5,5%. La emisión fue arreglada por los banqueros londinenses SG Warburg . [4] [5] y cotiza en la Bolsa de Valores de Luxemburgo . Allen & Overy , uno de los bufetes de abogados del Círculo Mágico de Londres , fueron los abogados de la transacción. Su concepción fue en gran medida una reacción contra la imposición del Impuesto de Igualación de Intereses en los Estados Unidos. [6] El objetivo del impuesto era reducir el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos reduciendo la demanda estadounidense de valores extranjeros. Los estadounidenses podrían eludir el costoso impuesto y los europeos podrían mantener abierto el acceso al capital estadounidense.
Al igual que otros valores comúnmente negociados, prácticamente todos los eurobonos ahora se negocian en forma de anotaciones en cuenta electrónicas desmaterializadas , en lugar de en forma física. [7] Los bonos se mantienen y negocian dentro de uno de los sistemas de compensación ( siendo Euroclear y Clearstream los más comunes). [8] Los cupones se pagan electrónicamente a través de los sistemas de compensación al titular del eurobono (o a su cuenta nominal). [ cita necesaria ]