Exor NV es el holding cotizado de la familia italiana Agnelli .
Está constituida en los Países Bajos, cotiza en Euronext Amsterdam y está controlada a través de la empresa privada Giovanni Agnelli BV (propiedad de miembros de la extensa familia Agnelli).
Tiene un historial de inversiones que se remonta a más de un siglo, originado por el senador Giovanni Agnelli , fundador de FIAT . Su holding incluye a los fabricantes de automóviles y camiones Stellantis , Ferrari e Iveco , la empresa agrícola y de construcción CNH Industrial , la empresa de tecnología sanitaria Philips , el club de fútbol Juventus FC , el periódico internacional The Economist y la empresa de medios italiana GEDI Gruppo Editoriale , así como varias otras inversiones menores. En mayo de 2023, Exor lanzó su empresa de gestión de inversiones Lingotto. [1]
La empresa fue fundada en Turín el 27 de julio de 1927 con el nombre de Istituto Finanziario Industriale (IFI) por el entonces senador Giovanni Agnelli , con el objetivo de reunir en una única sociedad todas las participaciones que había adquirido, principalmente en sectores industriales, incluida su participación como mayoritario en FIAT . Cuando falleció en 1945, dejó su participación a sus descendientes, cediendo la mayor parte (35%) a su nieto mayor, Gianni Agnelli .
En 1957, el IFI adquirió el control del Istituto Commerciale Laniero Italiano (ICLI), que desarrollaba actividades en el ámbito financiero, en particular en el sector textil y de la lana. En 1963, el ICLI extendió sus operaciones al sistema bancario y cambió su nombre a Istituto Bancario Italiano Laniero. Tres años más tarde, tras escindir el negocio bancario en Banca Subalpina, la empresa se convirtió en Istituto Finanziario Italiano Laniero ( IFIL) , desempeñando un papel paralelo al del IFI y realizando actividades similares de gestión de inversiones, bajo la dirección de la familia Agnelli. [2]
IFI cotizó acciones preferentes (sin derecho a voto) en la Borsa Italiana en 1968. [3] Durante las décadas siguientes, aunque siguió siendo el mayor accionista de FIAT, IFI adquirió participaciones en numerosas empresas, entre ellas Buzzi Unicem , Rockefeller Center , Cinzano , Club Med , 3M y una participación minoritaria en el banco suizo SGS .
En 1984, Gianni Agnelli creó Giovanni Agnelli Srl , una sociedad holding para consolidar la propiedad familiar en IFI y evitar que terceros adquirieran acciones con derecho a voto. En 1987, con la incorporación de más miembros de la familia a la sociedad holding (que en aquel momento pasó a llamarse Giovanni Agnelli e CSapaz) , su control ascendió a más del 70% de las acciones ordinarias de IFI. [4] En 2000, había adquirido el 100% de las acciones ordinarias, quedando en el mercado solo acciones preferenciales sin derecho a voto. [5]
En 2003, la empresa fue reestructurada, bajo el liderazgo de Umberto Agnelli , su presidente. Todas las acciones de las filiales operativas, incluida FIAT, fueron transferidas a IFIL, que luego pasó a llamarse IFIL Investments . [6] IFI siguió siendo la sociedad matriz, a través de su propiedad del 62,03% de las acciones ordinarias de IFIL [7] y una participación en el Grupo Exor (una empresa de inversión de Luxemburgo que había sido adquirida en 1991). [8]
En abril de 2007, John Elkann , quien había sido nominado como su sucesor y mayor accionista por Gianni Agnelli, asumió la presidencia de IFI. [9]
Con el objetivo de simplificar la estructura de capital, el 1 de marzo de 2009 IFIL Investments se fusionó con IFI para crear Exor SpA , el nuevo holding cotizado del grupo Agnelli. John Elkann fue nombrado presidente y Carlo Sant'Albano fue nombrado director general. Todas las clases de acciones (acciones de ahorro, acciones preferentes y acciones ordinarias) se cotizaron en la Borsa Italiana . [10] Como resultado de la fusión, Giovanni Agnelli e CSapaz. poseía el 59,2% de las acciones ordinarias de Exor, ejerciendo el control en todos los asuntos ordinarios. En el momento de la fusión, el valor liquidativo (NAV) por acción de Exor era de 12,95 €. [11]
El 3 de enero de 2011, Fiat ejecutó una escisión de su división de vehículos industriales: como resultado, Exor se convirtió en el mayor accionista de la nueva Fiat Industrial , que cotiza en la Borsa Italiana. [12] El 11 de febrero de 2011, John Elkann asumió el puesto de CEO de Exor, manteniendo su papel de presidente del consejo de administración. [13]
En 2013, Exor anunció sus planes de convertir todas las acciones preferentes y de ahorro en circulación de su capital social en acciones ordinarias, para simplificar aún más su estructura de capital. [14] La conversión, aprobada por los accionistas el 20 de marzo, [15] se ejecutó el 24 de junio de 2013. Después de la conversión, Giovanni Agnelli e CSapaz mantuvo la propiedad del 51,39% del capital social de Exor. [16]
En junio de 2013, Exor vendió su participación del 15% en el banco suizo SGS por una contraprestación total de 2.000 millones de euros, lo que generó 1.530 millones de euros en ganancias de capital. [17] El 29 de septiembre de 2013, Fiat Industrial y CNH Global se fusionaron para formar CNH Industrial NV , un nuevo líder en camiones, maquinaria agrícola y equipos de construcción. La empresa tiene su sede en Londres, está constituida en los Países Bajos y cotiza en la Bolsa de Nueva York y en la Borsa Italiana. Exor siguió siendo el accionista controlador de la nueva entidad. [18]
Después de adquirir las últimas acciones en circulación del Grupo Chrysler , que había salvado de la quiebra en 2009, Fiat anunció planes para fusionar las dos compañías para formar Fiat Chrysler Automobiles , la octava compañía automotriz más grande del mundo. [19] La nueva compañía se constituyó en los Países Bajos (debido a sus leyes sobre acciones de doble voto) y cotizó tanto en la Bolsa de Nueva York como en la Borsa Italiana. La fusión se completó el 12 de octubre de 2014.
El 12 de agosto de 2015, se anunció que Exor compraría tres quintas partes de las acciones de The Economist Group que entonces eran propiedad de Pearson PLC , [20] que había tenido una participación no controladora del 50% desde 1928. [21] [20] Con el acuerdo considerado como el "cambio más importante en la estructura accionarial de The Economist en casi 90 años", [20] la transacción se completó en agosto de 2015, con aproximadamente el 50% de The Economist Group vendido por aproximadamente $ 715 millones al propio grupo, así como a Exor SpA [22] Como resultado, Exor se convirtió en el mayor accionista de The Economist, con una participación del 43,4%. [23] El 2 de septiembre de 2015, Exor vendió Cushman & Wakefield a DTZ con sede en Chicago por $ 1.28 mil millones, generando una ganancia de capital de $ 722 millones. [24]
Con un comunicado de prensa el 14 de abril de 2015, Exor anunció una oferta pública de adquisición para adquirir PartnerRe , una compañía de seguros con sede en Bermudas, por 6.400 millones de dólares. [25] Después de meses de negociaciones públicas debido a una oferta competitiva de Axis Capital , Exor firmó un acuerdo para adquirir PartnerRe el 3 de agosto de 2015, valorando la empresa en 6.900 millones de dólares. [26] La adquisición se completó el 18 de marzo de 2016. [27] Después del cierre, Exor transfirió alrededor de 660 millones de euros de activos a PartnerRe. [28]
Después de vender inicialmente una participación del 9% a través de una IPO en la Bolsa de Nueva York en octubre de 2015, FCA anunció que distribuiría su participación restante del 81% en Ferrari NV a los accionistas. Ferrari NV es el holding holandés propietario del fabricante de automóviles de lujo Ferrari SpA . El 4 de enero de 2016, las acciones de Ferrari comenzaron a cotizar en Borsa Italiana , [29] y Exor adquirió una participación del 23,5% (con el 33,4% de los derechos de voto). Exor también firmó un acuerdo de accionistas sobre Ferrari con Piero Ferrari (propietario del 10% con el 15,4% de los derechos de voto). [30]
El 10 de febrero de 2016, Exor adquirió una participación del 13% en Welltec , una empresa danesa de robótica, por 103,3 millones de euros. [31]
El 25 de julio de 2016, Exor anunció que trasladaría su domicilio legal y fiscal a los Países Bajos , con el fin de alinear su estructura de capital con la de sus principales filiales. También se beneficiaría de una tributación favorable de los dividendos y se le permitiría emplear un sistema de acciones con derecho a voto especial (que otorga a cada accionista 5 votos después de 5 años de propiedad y 10 votos después de 10 años de propiedad). [32] La operación se llevaría a cabo mediante una fusión transfronteriza de Exor SpA con su filial holandesa Exor Holding NV, que luego pasaría a llamarse Exor NV y sus acciones cotizarían en la Borsa Italiana .
La fusión, que fue aprobada por los accionistas el 3 de septiembre de 2016, [33] se ejecutó el 11 de diciembre de 2016, y las acciones de Exor NV comenzaron a cotizar al día siguiente. [34] John Elkann fue confirmado como presidente y director ejecutivo, mientras que Marc Bolland fue nombrado director no ejecutivo sénior (un puesto requerido por la ley holandesa cuando el presidente no es independiente). Sergio Marchionne y Alessandro Nasi fueron nombrados posteriormente vicepresidentes. [35]
El 2 de julio de 2017, [36] FCA distribuyó su participación del 14,63% en GEDI Gruppo Editoriale , convirtiendo a Exor en un accionista minoritario con una participación del 4,26%. [37]
Al enterarse de las irrevocables condiciones de salud de Sergio Marchionne el 21 de julio de 2018, Exor lideró los esfuerzos para reemplazarlo en todas las compañías del grupo en las que estaba involucrado: Mike Manley lo reemplazó como CEO de FCA , Suzanne Heywood como presidenta de CNH Industrial y John Elkann como presidente ejecutivo de Ferrari , con Louis Camilleri asumiendo el papel de CEO de Ferrari. [38] Tras su muerte el 25 de julio, Elkann expresó la eterna gratitud de la familia Agnelli por su trabajo en el grupo Exor. [39]
En diciembre de 2019, el consejo de administración de Compagnie Industriali Riunite (CIR) aceptó la oferta de Exor de comprar su participación del 43,78% en GEDI Gruppo Editoriale . [40] Esta operación devolvió a la familia Agnelli la propiedad mayoritaria de La Stampa , que ya habían controlado desde 1926 hasta 2016, a través de FIAT (entonces FCA). Tras una oferta pública de adquisición de Exor, GEDI está controlada al 100% por Giano Holding Spa (una filial de Exor), y fue excluida de la lista el 11 de agosto de 2020. [41] CIR y Carlo Perrone adquirieron entonces una participación del 5% cada uno en Giano Holding. [42]
El 16 de abril de 2020, Exor adquirió una participación del 8,87% en la empresa de movilidad pública Via Transportation por 200 millones de dólares. [43] En diciembre de 2020, Exor anunció una inversión de 80 millones de euros en la marca de lujo china Shang Xia , en asociación con Hermès . [44]
Como se anunció en diciembre de 2019, FCA y PSA Group se fusionaron el 16 de enero de 2021. [45] [46] [47] En julio de 2020, Elkann y el CEO de FCA, Mike Manley, anunciaron que la empresa combinada se llamaría Stellantis . [48] La nueva empresa cotizó en Borsa Italiana, Euronext Paris y la Bolsa de Valores de Nueva York . En la fecha de la fusión, la empresa combinada se convirtió en el quinto fabricante de automóviles más grande del mundo por ventas unitarias. [49] Exor apoyó la combinación, con John Elkann y Andrea Agnelli uniéndose a la junta en su nombre, y Elkann siendo nombrado presidente y director ejecutivo de Stellantis. El 14 de abril de 2021, Exor y Peugeot 1810 SAS (una empresa de inversión propiedad de la familia Peugeot), los dos mayores accionistas de Stellantis, firmaron un acuerdo de colaboración de cinco años. [50]
Exor se convirtió en accionista minoritario de la casa de moda francesa Christian Louboutin en marzo de 2021, adquiriendo el 24% de la empresa por 541 millones de euros. [51] El 16 de junio de 2021, Exor y World-Wide Investments Company Limited de Hong Kong crearon la sociedad de inversión NUO, que es propiedad en un 50% de Exor y en un 50% de WWICL. [52]
El 1 de enero de 2022, CNH Industrial ejecutó una escisión de sus actividades en carretera, creando Iveco Group NV , el nuevo holding del fabricante de camiones italiano Iveco , que cotizó en la Borsa Italiana. [53] Como resultado, Exor se convirtió en el principal accionista de la nueva entidad, con una participación del 27% y el 42% de los derechos de voto.
En febrero de 2022, Exor pagó 845 millones de euros a las autoridades fiscales italianas para resolver una disputa relacionada con el « impuesto de salida » que pagó al trasladar su sede legal a los Países Bajos en 2016. [54] [55]
Como parte de su programa Exor Ventures ya existente, en marzo de 2022 Exor lanzó VENTO, una empresa de capital de riesgo en Italia, para crear "una iniciativa semilla centrada en Italia para apoyar a los emprendedores más prometedores del país que construyen la próxima generación de grandes empresas". [56]
El 24 de mayo de 2022, Exor anunció que había decidido separar los roles de CEO y presidente, con el fin de nombrar a un presidente independiente no ejecutivo. John Elkann continuará como CEO, mientras que Ajay Banga (ex CEO de Mastercard ) fue nombrado presidente. [57]
En junio de 2022, Exor adquirió el 45% de las acciones de Lifenet Srl, una empresa italiana activa en el sector sanitario, por 67 millones de euros. [58] Para aumentar su exposición en el sector sanitario, el 1 de julio de 2022 Exor firmó un acuerdo para adquirir el 10% de Institut Mérieux por un valor de 833 millones de euros, mediante una ampliación de capital reservada. Un tercio de la ampliación de capital se efectuó de inmediato, y los dos tercios restantes se aplazaron a una fecha posterior. [59]
El 12 de julio de 2022, Exor finalizó la venta de PartnerRe a Covéa por 9.300 millones de dólares, lo que generó más de 2.400 millones de dólares en ganancias de capital. [60] [61]
Para alinear su cotización con su estructura legal en los Países Bajos, Exor anunció en julio de 2022 que trasladaría su cotización de acciones de Milán a Euronext Amsterdam . [62] Las acciones de Exor comenzaron a cotizar en Ámsterdam el 12 de agosto de 2022, [63] y fueron excluidas de la Borsa Italiana el 27 de septiembre de 2022. [64]
En mayo de 2023, Exor lanzó Lingotto , un gestor de inversiones alternativas independiente , propiedad íntegramente de Exor y abierto al capital de otros inversores. [65] El capital inicial fue de unos 2.000 millones de euros, aportados por Exor y Covéa. El exdirector financiero de Exor, Enrico Vellano, se incorporó a Lingotto como director ejecutivo, y George Osborne actuó como presidente no ejecutivo. [66]
El 2 de mayo de 2023, tras su nombramiento como presidente del Banco Mundial, Ajay Banga dimitió como presidente de Exor. Se propuso a Nitin Nohria como su sustituto, que fue designado el 31 de mayo de 2023. [67] [68]
En junio de 2023, Exor anunció su asociación con Impala para formar TagHolding, accionista único de TagEnergy, una empresa que opera en los sectores de las energías renovables y el almacenamiento de energía. [69] El 14 de agosto de 2023, Exor adquirió el 15% de Philips , una empresa multinacional del sector de la salud y la tecnología, en una operación por valor de 2.600 millones de euros. [70] Como parte de un acuerdo firmado con Philips, Exor puede aumentar su participación al 20% y obtiene el derecho a nombrar a un miembro del consejo de supervisión . [71]
Como parte de un programa de recompra acelerada de 750 millones de euros realizado en el otoño de 2023, [72] Exor canceló el 5,6% de sus acciones ordinarias en febrero de 2024. Como resultado, Giovanni Agnelli BV (la entidad sucesora de Giovanni Agnelli e CSapaz.) posee el 56,9% del capital en circulación de Exor (55,6% del capital emitido) y el 86,0% de los derechos de voto. [73]
En marzo de 2024, Exor aumentó su participación en Clarivate , con sede en el Reino Unido , un proveedor global de datos, análisis, tecnología y servicios expertos, al 10,1%. Como parte del acuerdo, Exor puede aumentar su participación hasta el 17,5% y la directora de operaciones de Exor, Suzanne Heywood, se unirá al directorio de Clarivate. [74] También en 2024, Exor, a través de NUO, adquirió una participación del 30% en Osit Impresa SpA, propietaria de la marca de moda femenina italiana Subdued. [75]
Los datos financieros de Exor SpA (2009-2015) son los siguientes: [76]
A partir del 12 de febrero de 2024, Exor se clasifica a sí misma como una empresa de inversión y ha identificado las siguientes métricas financieras clave para cuantificar su desempeño: [77]
Todos los datos al 31 de diciembre, extrapolados de los informes anuales de Exor. [78]
Al 31 de diciembre de 2023, Exor tenía un Valor Activo Neto de 35.513 millones de euros, desglosado de la siguiente manera: [79]
La cartera de Exor está compuesta principalmente por diferentes empresas en las que Exor es el mayor accionista, y en las que controla o ejerce una influencia significativa en su gestión. Su cartera de empresas es la siguiente:
Datos actualizados el 24/04/2024
Nota : Número de acciones en propiedad de Exor según lo informado por última vez por Exor. [80] [81] Acciones en circulación y emitidas según lo informado por última vez por empresas individuales. [82] [83] [84] [85] [86] [87] [88]
Nota: Todas las participaciones accionarias privadas al 12 de abril de 2024, según se informa en el Informe Anual 2023 de Exor. [89]
El interés de Exor en las nuevas empresas del siglo XXI llevó al lanzamiento de Exor Ventures (anteriormente Exor Seeds), una empresa de inversión en startups en etapa inicial y avanzada, bajo el liderazgo de Noam Ohana desde 2017. En septiembre de 2021, Exor nombró a Diego Piacentini, exgerente ejecutivo de Amazon y Apple, como asesor de Exor y presidente de Exor Ventures. [90]
Exor Ventures ha invertido 600 millones de dólares en más de 100 empresas de todo el mundo centradas en los sectores de movilidad, tecnología financiera y atención sanitaria. [91]
Las inversiones conocidas al 23 de abril de 2024, excluidas las reclasificadas como “Empresas” o adquiridas, son las siguientes: [92]
Como parte de su programa ya existente Exor Ventures, en marzo de 2022 Exor lanzó VENTO, una empresa de capital de riesgo en Italia dirigida por Diyala D'Aveni, para crear "una iniciativa semilla centrada en Italia para apoyar a los emprendedores más prometedores del país que construyen la próxima generación de grandes empresas". [56] La firma, con sede en Turín, invierte exclusivamente en nuevas empresas italianas .
Al 23 de abril de 2024, la cartera de VENTO incluye las siguientes empresas: [93]
.jpg/1280px-JohnElkann_(cropped).jpg)
Al 23 de abril de 2024, la junta directiva a cargo de Exor era la siguiente: [94]
John Elkann, Ginevra Elkann, Alessandro Nasi y Tiberto Ruy Brandolini D'Adda son miembros de la familia Agnelli y representantes de Giovanni Agnelli BV, accionista mayoritario de la empresa.
El equipo directivo de la compañía, a 23 de abril de 2024, es el siguiente:
El 24 de mayo de 2018, Exor creó el Consejo de Socios, presidido por el ex Ministro de Hacienda del Reino Unido y socio de Robey Warshaw , George Osborne . Reúne a un grupo de líderes empresariales que aportan experiencia y asesoramiento externos adicionales a Exor. [95] El 27 de septiembre de 2021, el ex director de diseño de Apple , Jony Ive , se unió al Consejo de Socios de Exor junto con el anuncio de una colaboración de varios años con su colectivo creativo LoveFrom. [96]
Al 22 de julio de 2022, además de Elkann, Ive y Osborne, estaba formado por el director ejecutivo y fundador de Spotify , Daniel Ek , el director de inversiones de Benefits Management Group, Michael Larson , el cofundador de 3G Capital , Jorge Paulo Lemann , el vicepresidente sénior y director financiero de Alphabet y Google , Ruth Porat , el director ejecutivo de OCI Global, Nassef Sawiris ; el fundador y socio gerente de Sequoia Capital China , Neil Shen , el presidente y director ejecutivo de Tishman Speyer , Rob Speyer , el vicepresidente ejecutivo de Alibaba Group , Joseph Tsai , el cofundador de Index Ventures, Mike Volpi , y la fundadora, propietaria y presidenta de 7-Main, Ruth Wertheimer. [97]
Además, Giovanni Agnelli BV posee el 86,0% de los derechos de voto, debido a la estructura de voto de lealtad de la empresa. [73]