El Comité de Política Monetaria ( en portugués : Comitê de Política Monetária - Copom) es un organismo creado por el Banco Central de Brasil el 20 de junio de 1996, mediante la Circular nº 2.698 (revocada a partir del 2 de enero de 1998 por la Circular nº 2.780 del 12 de noviembre de 1997) con el fin de definir las directrices de la política monetaria y fijar la tasa básica de interés . Regula la liquidez de la economía a través de instrumentos de política monetaria. [1] [2] [3]
El Copom fue creado el 20 de junio de 1996 para establecer las directrices de política monetaria y fijar el tipo de interés básico de la economía. [Nota 1] La creación del comité tuvo como objetivo proporcionar una mayor transparencia y un protocolo adecuado para el proceso de toma de decisiones, similar al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del Sistema de la Reserva Federal (Fed) en los Estados Unidos, y el Zentralbankrat, el directorio del Deutsche Bundesbank , el banco central alemán. En junio de 1998, el Banco de Inglaterra también creó su Comité de Política Monetaria (MPC), al igual que el Banco Central Europeo desde la creación de la moneda única en enero de 1999. Actualmente, varias autoridades monetarias a nivel mundial adoptan una práctica similar. [3] [4] [5]
Desde 1996, las normas del Copom han cambiado en lo que respecta a su objetivo, la frecuencia de sus reuniones, la composición y los deberes y poderes de sus miembros. Estas modificaciones apuntan a mejorar el proceso de toma de decisiones dentro del comité y a reflejar los cambios en el régimen monetario. [6] [7] [8]
Tras la introducción del sistema de "metas de inflación" como directriz de la política monetaria por el Decreto nº 3.088 del 21 de junio de 1999, las decisiones del Copom pasaron a orientarse al cumplimiento de las metas de inflación establecidas por el Consejo Monetario Nacional ( CMN ). Según el decreto, en caso de que no se alcancen las metas, el presidente del Banco Central debe divulgar, en una Carta Abierta al Ministro de Hacienda, las razones del incumplimiento, así como las medidas a adoptar y el plazo para que la tasa de inflación vuelva a los límites establecidos. [9] [10]
Formalmente, los objetivos del Copom son "ejecutar la política monetaria, fijar la meta de la tasa Selic y analizar el Informe de Inflación". La tasa de interés fijada en la reunión del Copom es la meta de la tasa Selic (la tasa de interés promedio para el financiamiento diario respaldado por títulos soberanos y calculada por el Sistema Especial de Liquidación y Custodia - Selic), que es válida para todo el período entre las reuniones ordinarias del comité. El Copom también puede determinar la tendencia (al alza o a la baja) de la tasa de interés. El presidente del Banco Central puede cambiar la meta de la tasa Selic según la tendencia en cualquier momento. [11] [12]
El Copom está integrado por los presidentes y directores del Banco Central de Brasil. También forman parte del comité otros agentes de departamentos vinculados directa o indirectamente a la economía. Los miembros asociados al Banco Central de Brasil son: [4] [13]
A las reuniones también asisten los jefes de los departamentos del Banco Central: [14]
En las discusiones participan también consultores, el secretario ejecutivo del directorio, el coordinador del grupo de comunicación institucional y el jefe de prensa de la presidencia del Banco Central. [4]
Las reuniones ordinarias del Copom se dividen en dos sesiones: la primera está reservada a presentaciones técnicas sobre la situación económica y la segunda está dedicada a decidir sobre la meta de la tasa Selic. Además del presidente y los directores, en la primera sesión de la reunión participan los jefes de los departamentos del Banco Central, a la que también pueden asistir otros funcionarios del Banco Central cuando lo autorice el presidente. [3] [4]
El primer día de reuniones, los jefes de departamento presentan un análisis técnico de la situación que abarca la inflación, el nivel de actividad, la evolución de los agregados monetarios , las finanzas públicas , la balanza de pagos , la economía internacional , el mercado cambiario , las reservas internacionales , el mercado de dinero , las operaciones de mercado abierto y las expectativas generales sobre las variables macroeconómicas . [3] [4]
En el segundo día de la reunión, además de los miembros del Copom, participa el jefe del Depep, sin derecho a voto, y hace una presentación técnica con una evaluación prospectiva de la inflación. Después, los miembros del Copom, con base en una evaluación del escenario macroeconómico y de los principales riesgos asociados, deciden la meta de la tasa Selic por mayoría simple. [3] [4]
Los anuncios de las decisiones del Copom se divulgan después del final de la segunda sesión de la reunión ordinaria. Los informes en portugués se publican el martes de la semana siguiente a cada reunión, dentro del plazo reglamentario de seis días hábiles. Las presentaciones técnicas sobre la situación económica relativas al primer y segundo día de la reunión se ponen a disposición después de 4 y 8 años respectivamente. Al final de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre), el Copom publica el Informe de Inflación en portugués e inglés, que analiza en detalle la situación económica y financiera de Brasil y presenta sus proyecciones para la tasa de inflación. [3] [4]
