ciclo del mercado de valores

Los ciclos del mercado de valores son patrones propuestos que, según sus defensores, pueden existir en los mercados de valores . Se han propuesto muchos de estos ciclos, como vincular los cambios del mercado de valores al liderazgo político o las fluctuaciones en los precios de las materias primas . Algunos diseños del mercado de valores son universalmente reconocidos (por ejemplo, las rotaciones entre el predominio de la inversión en valor o las acciones de crecimiento ). Sin embargo, muchos académicos e inversores profesionales se muestran escépticos ante cualquier teoría que pretenda identificar o predecir con precisión los ciclos del mercado de valores. Algunas fuentes sostienen que identificar dichos patrones como "ciclo" es un nombre inapropiado , debido a su naturaleza no cíclica. ^[1] Los economistas que utilizan la hipótesis del mercado eficiente dicen que los precios de los activos reflejan toda la información disponible, lo que significa que es imposible ganarle sistemáticamente al mercado aprovechando dichos ciclos. ^[2]

Los cambios en los rendimientos de las acciones están determinados principalmente por factores externos como la política monetaria de EE. UU., la economía, la inflación, los tipos de cambio y las condiciones socioeconómicas (por ejemplo, la pandemia de coronavirus de 2020-2021). ^[3] El capital intelectual no afecta las ganancias actuales de las acciones de una empresa. El capital intelectual contribuye al crecimiento del rendimiento de una acción. ^[4]

El economista Milton Friedman creía que, en su mayor parte, excluyendo shocks de oferta muy grandes, las caídas empresariales son más bien un fenómeno monetario. ^[5] A pesar de los ciclos temporales que se aplican con frecuencia, las fluctuaciones en la actividad económica empresarial no exhiben una periodicidad uniforme o predecible. ^[6]

Según la teoría estándar, una disminución del precio dará como resultado menos oferta y más demanda, mientras que un aumento del precio provocará lo contrario. Esto funciona bien para la mayoría de los activos, pero a menudo funciona a la inversa para las acciones debido al error que muchos inversores cometen al comprar caro en un estado de euforia y vender barato en un estado de miedo o pánico como resultado del instinto gregario . En caso de que un aumento del precio provoque un aumento de la demanda, o una disminución del precio provoque un aumento de la oferta, esto destruye el ciclo de retroalimentación negativa esperado y los precios serán inestables. ^[7] Esto se puede ver en una burbuja o en una caída. ^[8]

Publicaciones

• Conference Board - Confianza del consumidor, índice de situación actual del Conference Board - Los cambios importantes en el índice de situación actual del Conference Board tienden a preceder a los cambios correspondientes en la tasa de desempleo, particularmente en los picos del ciclo económico (es decir, cuando se entra en recesión). Los importantes repuntes del índice también tienden a presagiar picos cíclicos en la tasa de desempleo, que a menudo ocurren mucho después del final de una recesión. Otra característica útil del índice que se puede deducir de los gráficos es su capacidad para señalar caídas sostenidas en el empleo asalariado. Siempre que la variación interanual de este índice se ha vuelto negativa en más de 15 puntos, la economía ha entrado en recesión. ^[9] Los métodos más útiles para predecir el ciclo económico utilizan métodos similares a los de organizaciones como Eurostat, OCDE y Conference Board. ^[10]

• Banco de la Reserva Federal de Chicago - Índice de Difusión del Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI) - El Índice de Difusión del Índice de Actividad Nacional de la Reserva Federal de Chicago (CFNAI) es un modelo macroeconómico de modelos de ciclo económico. [Al pasar por un valor de -0,35, el] “Índice de Difusión CFNAI señala el comienzo y el final de las recesiones [ NBER ] en promedio un mes antes que el CFNAI-MA3”. … el cruce de un umbral de -0,35 por parte del Índice de Difusión CFNAI señaló una mayor probabilidad del comienzo (desde arriba) y el final de una recesión (desde abajo)..., ^{[11] [12] [13]}

• Banco de la Reserva Federal de Filadelfia - Índice Aruoba-Diebold-Scotti de Condiciones Empresariales (Índice ADS) - es una publicación del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia. El valor medio del índice ADS es cero. Los valores positivos progresivamente mayores indican condiciones progresivamente mejores que el promedio, mientras que los valores progresivamente más negativos indican condiciones progresivamente peores que el promedio. ^{[14] [15]}

• Banco de la Reserva Federal de Nueva York - Curva de rendimiento - la pendiente de la curva de rendimiento es uno de los predictores más poderosos del crecimiento económico, la inflación y las recesiones futuras., ^[16]

• BofA Merrill Lynch - Global Wave - tiene indicadores de todo el mundo, como confianza industrial, confianza del consumidor, revisiones de estimaciones, precios al productor, utilización de capacidad, revisiones de ganancias y diferenciales de crédito. Cuando la ola global llega a su punto más bajo, ENTONCES el índice de acciones MSCI All Country World aumentará un 14% en promedio durante los próximos 12 meses. ^{[17] [18]}

• JP Morgan - Las acciones tienden a obtener buenos resultados en entornos en los que las tasas de crecimiento aumentan y la inflación disminuye. Rentabilidad del S&P 500 = 9,80% - 6,44 x Max [0, -1,26% - variación anual de la tasa de crecimiento del PIB en%]. R2 = ^22,4 %. ^[19]

Ver también

• Análisis técnico
• Sincronización del mercado
• Abajo (análisis técnico)
• Tendencias del mercado y seguimiento de tendencias.
• Histoire des bourses de valeurs (francés)

Referencias

1. Mankiw, Gregorio (1989). "Ciclos económicos reales: una nueva perspectiva keynesiana". La Revista de Perspectivas Económicas . 3 (3): 79–90. doi : 10.1257/jep.3.3.79 . ISSN  0895-3309. JSTOR  1942761.
2. contenido copiado de la hipótesis del mercado eficiente ; ver el historial de esa página para ver la atribución
3. [1] Los futuros del Dow caen mientras las elecciones siguen indecisas, pero los futuros del Nasdaq suben casi un 2% PUBLICADO EL MARTES, 3 DE NOVIEMBRE DE 20206:04 PM EST | Ryan Nauman, estratega de mercado de Informa Financial Intelligence
4. copiado del artículo de Wikipedia Capital intelectual El impacto del capital intelectual en el rendimiento de las acciones de una empresa | Evidencia de Indonesia | Ari Barkah Djamil, Dominique Razafindrambinina, Caroline Tandeans | Revista de Estudios Empresariales Trimestral 2013, Volumen 5, Número 2
5. Schwartz, Anna J. (1987). El dinero en perspectiva histórica. Prensa de la Universidad de Chicago. págs. 24–77. ISBN 978-0226742281.
6. contenido copiado de Business Cycle ; ver el historial de esa página para ver la atribución
7. Wilcox, Jarrod W.; Fabozzi, Frank J. (20 de noviembre de 2013). Asesoramiento financiero y decisiones de inversión: un manifiesto por el cambio. Wiley . ISBN 9781118415320.
8. contenido copiado de Tendencia del mercado ; ver el historial de esa página para la atribución
9. Banco de la Reserva Federal de Nueva York, Confianza del consumidor: un indicador útil de. . . el mercado laboral? Jason Bram, Robert Rich y Joshua Abel... Índice de la situación actual del Conference Board Este artículo incorpora texto de esta fuente, que es de dominio público .
10. Andrea Tkáčová; Barbora Gontkovičová; Emília Duľová Spišáková. «SEGUIMIENTO Y PREDICCIÓN DEL CICLO ECONÓMICO» (PDF) . Researchgate.net .
11. "Una forma diferente de revisar el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago" (PDF) . Chicagofed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
12. "Antecedentes del índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago" (PDF) . Chicagofed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
13. Banco de la Reserva Federal de Chicago (1 de mayo de 1967). "Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago: índice de difusión". FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
14. "Índice de condiciones empresariales Aruoba-Diebold-Scotti - actividad macroeconómica semanal - Reserva Federal de Filadelfia". Archivado desde el original el 17 de octubre de 2013 . Consultado el 29 de septiembre de 2013 .
15. "Índice de condiciones comerciales de Aruoba-Diebold-Scotti (08/12/2017 - 08/12/2018)" (PDF) . Filadelfiafed.org . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
16. Estrella, Arturo; Mishkin, Frederic S. (1998). "Predicción de las recesiones estadounidenses: variables financieras como indicadores principales" (PDF) . Revista de Economía y Estadística . 80 : 45–61. doi :10.1162/003465398557320. S2CID  11641969.
17. Bank of America, Merrilly Lynch, RIC-Temas y gráficos | 21 de febrero de 2017, página 12
18. Ro, Sam. "BofA: La 'ola global' económica acaba de volverse positiva y eso es extremadamente optimista para las acciones". Información privilegiada sobre negocios . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
19. "Abdullah Sheikh, director de investigación, Grupo Asesor de Inversiones Estratégicas (SIAG). Cambio de régimen: implicaciones de los cambios macroeconómicos en las clases de activos y el rendimiento de la cartera" (PDF) . Jpmorgan.com . 2011.

Enlaces externos

• Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (1 de enero de 1948). "Relación empleo-población civil". FRED, Banco de la Reserva Federal de St. Louis . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
• "Asesores de Wells Fargo". www.wellsfargoadvisors.com . Consultado el 16 de diciembre de 2018 .
• Zakamulin, Valeriy (18 de diciembre de 2015). "Reversión a la media secular y previsibilidad a largo plazo del mercado de valores". SSRN  2209048.