La Autoridad Monetaria de Hong Kong ( HKMA ) es la institución bancaria central de Hong Kong. Es una autoridad gubernamental fundada el 1 de abril de 1993 cuando se fusionaron la Oficina del Fondo Monetario y la Oficina del Comisionado Bancario. La organización depende directamente del Secretario de Finanzas . [2]
El fondo de cambio fue creado y administrado originalmente por la Ordenanza Monetaria de 1935, ahora denominada Ordenanza del Fondo de Cambio. Según la Ordenanza, el objetivo principal de la HKMA es asegurar la estabilidad de la moneda de Hong Kong y del sistema bancario. También es responsable de promover la eficiencia, la integridad y el desarrollo del sistema financiero. [3]
La Autoridad Monetaria de Hong Kong emite billetes únicamente en denominaciones de diez dólares de Hong Kong. La función de emitir otros billetes se delega en los bancos emisores de billetes del territorio, a saber, The Hongkong and Shanghai Banking Corporation , Standard Chartered Bank y Bank of China .
Las reservas oficiales de Hong Kong y el sistema bancario son pilares importantes del sistema de tipo de cambio vinculado .
Desde 1995, la HKMA ha firmado un pacto de estabilidad con los bancos centrales de Malasia, Tailandia, Indonesia y Australia para participar en acuerdos de recompra , que proporcionan liquidez de forma bidireccional. [4]
La Unidad Central de Mercados Monetarios (UCM), creada en 1990, ofrece servicios informáticos de compensación y liquidación de letras y pagarés de fondos de cambio. A finales de 1993, amplió el servicio a otros títulos de deuda en dólares de Hong Kong. Una interfaz perfecta permite la coexistencia de la UCM y el recién lanzado sistema de pago interbancario de liquidación bruta en tiempo real (RTGS). Esto permite servicios de entrega contra pago al final del día (DVP) en contraposición a los servicios que no son DVP .
En 2018, HKMA desarrolló la infraestructura para el Sistema de Pago Más Rápido y lo lanzó en septiembre de ese año.
La estabilidad bancaria depende principalmente del sistema bancario y de su supervisión. En la década de 1980 se implementó un sistema bancario de tres niveles (銀行三級發牌制度). Las instituciones también se gestionan de manera diferente según se clasifiquen como bancos con licencia, bancos con licencia restringida o instituciones que aceptan depósitos. Los bancos extranjeros también pueden establecer oficinas de representación locales en Hong Kong.
En 2019, la HKMA comenzó a emitir el primer lote de licencias de bancos virtuales en Hong Kong; estos bancos no estaban obligados a tener sucursales físicas en la ciudad.
Se incluye el Sistema de Tipo de Cambio Vinculado y características destacables como el Saldo Agregado, Certificados de Deuda y monedas emitidas y el Fondo de Cambio de Letras y Billetes en Circulación.
El Mecanismo de Ajuste de la Tasa de Interés es un sistema automático que mantiene la estabilidad del tipo de cambio del dólar de Hong Kong. Últimamente, la HKMA ha estado divulgando el cambio previsto en los atributos del Balance Agregado para aumentar la transparencia del funcionamiento de la Junta Monetaria.
En 1995, el economista ganador del Premio Nobel Milton Friedman predijo erróneamente la desaparición del dólar de Hong Kong dentro de los dos años siguientes a la entrega de 1997. También predijo la absorción de las reservas financieras del territorio de 43.000 millones de dólares estadounidenses ( 335.400 millones de dólares de Hong Kong ) por parte de Pekín, que no podría soportar la subrogación de la política monetaria de Hong Kong a los Estados Unidos. [5]
Como sucede con cualquier sistema monetario que no se base en dinero fiduciario (lo que incluye las juntas monetarias, las uniones monetarias y el tradicional patrón oro ), es imposible utilizar la política monetaria para estabilizar el ciclo económico : esto significa que cualquier ajuste macroeconómico debe lograrse mediante cambios en los precios de los activos y la mano de obra. En Hong Kong, esto se ve facilitado por dos factores: el primero es la apertura de la economía, con una demanda agregada que depende en gran medida de los socios comerciales internacionales; esto reduce el riesgo de trampas de liquidez clásicas . El segundo factor es la escasa influencia política de los sindicatos, que facilita el recorte de los salarios nominales en tiempos de recesión. [6] Además, las altas tasas de ahorro y el estigma moral asociado a la quiebra han mantenido relativamente bajo el nivel de impagos en las hipotecas incluso durante las profundas recesiones posteriores a la crisis financiera asiática de 1997 y la epidemia de SARS en 2002/2003.
Bajo el régimen colonial , la Autoridad Monetaria de Hong Kong no colocaba fondos en bancos locales que no estuvieran calificados por Moody's Investors Service o Standard & Poor's . Sólo los tres bancos emisores de billetes podían recibir depósitos porque habían sido calificados según "normas internacionales objetivas". [7]
Durante la crisis financiera asiática de 1997 , los especuladores cambiarios vendieron fuertemente el dólar de Hong Kong y realizaron posiciones cortas en acciones locales y futuros del índice Hang Seng . El gobierno utilizó de manera controvertida el fondo cambiario para adquirir acciones de primera línea por valor de 120.000 millones de dólares de Hong Kong ( 15.000 millones de dólares estadounidenses ) en una intervención de mercado de dos semanas, que comenzó el 12 de agosto de 1998 con el objetivo de castigar y disuadir a los especuladores cambiarios . [8] La intervención fue ampliamente criticada por ser perjudicial para la reputación de Hong Kong como uno de los centros financieros del mundo. El líder del Partido Demócrata, Martin Lee Chu-ming, criticó al gobierno por convertirse en "un jugador, un jugador muy clave" en lugar de ser un regulador. [9] Por el contrario, un especulador dijo en retrospectiva que la intervención del gobierno "aumentó la confianza pública en el mercado cuando estaba cerca del colapso total" y "evitó una crisis mayor y salvó el mercado". [10] La mayoría de las acciones adquiridas durante esa operación fueron enajenadas sucesivamente con la creación de un fondo de seguimiento, el TraHK . [11] Esto redujo la cartera de acciones de Hong Kong al 5,3% de las reservas en 2003. Sin embargo, el porcentaje volvió a aumentar y había superado el 10% en 2006. [12]
En agosto de 1998, como parte de su mandato más amplio de proteger la moneda, la HKMA prestó al gobierno tailandés 1.000 millones de dólares del fondo como parte de un rescate de 17.000 millones de dólares organizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI). [3]
La Autoridad Monetaria de Hong Kong tiene su sede en la Torre 2 del Centro Financiero Internacional . Compró catorce pisos en la Torre 2. [13] Los pisos 55, 56 y 77 a 88 se compraron por 480 millones de dólares estadounidenses en 2001. [14] Un área de exhibición que actualmente [ ¿cuándo? ] contiene una exhibición de la historia monetaria de Hong Kong, junto con una biblioteca del Centro de Información de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, ocupa el piso 55. [15] El piso 88 de la torre contiene la oficina del director ejecutivo de la Autoridad Monetaria de Hong Kong y cuenta con un ascensor individual.
El Director Ejecutivo es designado por un período de cinco años por el Secretario de Finanzas , y es renovable continuamente sin límite de mandato.
El director ejecutivo cuenta con el apoyo de varios directores ejecutivos adjuntos, que se muestran a continuación en orden de nombramiento.
En 1997, la HKMA fue anfitriona de la reunión del Banco Mundial y el FMI , con un costo estimado de 485 millones de dólares de Hong Kong. Yam esperaba que la celebración del evento consolidaría la condición de Hong Kong como centro financiero internacional. Añadió: "La presencia de los principales ministros de finanzas, gobernadores de bancos centrales y banqueros comerciales del mundo en Hong Kong tan pronto después del cambio de soberanía ayudará a impulsar la confianza internacional y local en Hong Kong". [16]
La HKMA también será sede de la Cumbre de Inversión de Líderes Financieros Mundiales de 2022 .
