Fundada en 1921 como Australian Guarantee Company para proporcionar inicialmente financiación a compradores de artículos domésticos pequeños, progresó hacia la financiación de vehículos de motor y pasó a llamarse Australian Guarantee Corporation (AGC) en 1925. AGC era la compañía financiera nacional más antigua de Australia que ofrecía una gama de productos financieros, de inversión y de seguros y era líder del mercado en financiación de equipos, financiación de flujo de caja, vehículos de motor y finanzas personales.
AGC se registró como empresa pública el 18 de junio de 1925 y comenzó a cotizar en la bolsa en 1928. Su actividad se especializó en préstamos para automóviles y maquinaria agrícola y, posteriormente, se expandió a préstamos personales y préstamos para equipos comerciales no agrícolas. La mayor parte de la financiación de los préstamos de AGC provino de la emisión de obligaciones al público, que ofrecían tasas de interés atractivas. El primer director general fue el Sr. GK Bain, que asumió el control de la empresa desde el comienzo hasta su jubilación en 1956.
AGC, que tenía una fuerte relación con Ford Motor Company, que acababa de abrir una oficina en Australia y estaba estableciendo una red de concesionarios, fundó el 10 de julio de 1925 Traders Finance Corporation (TFC) para proporcionar financiación exclusivamente a la red de ventas de los concesionarios Ford. TFC se disolvió a finales de los años 70, aunque AGC siguió manteniendo un gran porcentaje del negocio de los concesionarios Ford.
Transport and General Insurance Insurance Company Ltd se formó en 1938 como una subsidiaria de propiedad absoluta de AGC para brindar servicios de seguros a los compradores de vehículos de la red de concesionarios de automóviles y para cubrir las necesidades de seguros generales de los concesionarios de automóviles afiliados. El nombre se cambió a AGC (Insurances) Ltd a mediados de la década de 1970 para identificarse mejor con los productos de AGC. La empresa se vendió a AMP Society en 1989 y operó como AMP United Insurances Ltd.
En 1957, el Banco de Nueva Gales del Sur (posteriormente llamado Wales, el precursor del actual Westpac ) compró el 40% de AGC y con el paso de los años aumentó progresivamente su participación hasta una participación mayoritaria del 76% y luego adquirió todas las acciones restantes en 1988. Las regulaciones bancarias de la época impedían a los bancos realizar el tipo de préstamos que hacían las compañías financieras como AGC, pero la compra de una compañía financiera les permitió a los bancos evitarlo. Todos los principales bancos australianos terminaron con subsidiarias de compañías financieras que realizaban préstamos más riesgosos que los propios bancos. Wales permitió que AGC funcionara como un negocio independiente, y eso incluía no dar garantías sobre las obligaciones emitidas por AGC.
Inicialmente, AGC operaba a través de su sede central en Sídney y contaba con operaciones estatales en cada capital. La primera sucursal regional se estableció en Toowoomba en 1958 bajo la dirección de Keith Jack, quien más tarde se convertiría en el director general en 1980.
Rápidamente se produjo una mayor expansión de sucursales en todos los estados y, a mediados de la década de 1970, AGC operaba más de 100 sucursales con más de 3000 empleados. Con el avance de la tecnología a mediados de la década de 1980, la mayoría de las sucursales suburbanas y regionales se cerraron y las operaciones comerciales se centralizaron nuevamente en grandes operaciones estatales, que atendían a clientes de todo el estado a través de personal de ventas residente local o de manera electrónica desde centros estatales.
La primera operación offshore de AGC fue en Nueva Zelanda, que operó de manera relativamente autónoma como AGC (Nueva Zelanda) Ltd desde 1938. Papúa Nueva Guinea se estableció en 1958. En la década de 1960, AGC se trasladó al sudeste asiático con la apertura de Singapur, Malasia y Brunei como empresas conjuntas con el Standard Chartered Bank of England.
A mediados de los años 80, AGC había ampliado su presencia en el extranjero, generalmente con un socio local conjunto, a países como Tailandia, Hong Kong, Taiwán, Islas Salomón, Fiji, Portugal y una oficina conjunta con Westpac en Londres. En total, en 1988, las operaciones en el extranjero, que habían tenido mucho éxito, abarcaban 12 países y empleaban a más de 1.000 personas.
Aunque la mayoría de las empresas en el extranjero eran muy rentables, todas fueron vendidas progresivamente a principios de la década de 1990 como parte de la racionalización empresarial tras la crisis financiera de finales de la década de 1980.
Durante la década de 1970, AGC se expandió y aumentó sus ganancias. Evitó muchos de los desastres que les sucedieron a otras empresas en esa época, aunque sí se entregó a las estrategias de diversificación que estaban de moda, y terminó por un tiempo con una participación mayoritaria en Budget Rent a Car y en la promotora inmobiliaria Mirvac , además de participaciones minoritarias en todo tipo de negocios, desde el negocio del entretenimiento ("AGC Paradine" en asociación con la conocida personalidad del mundo del espectáculo David Frost), la vinificación, las fábricas de ladrillos y las caravanas. En el sector financiero, AGC continuó expandiéndose en el extranjero y en Australia adquirió Bill Acceptance Corporation (BAC) en 1977 (que dirigía como una empresa independiente). A principios de la década de 1980, AGC también adquirió varias empresas financieras minoristas competidoras, en particular General Credits, Standard Chartered Finance Australia, Associated Midland y Amev-UDC. Desde finales de los años 70 hasta 1988, AGC también operó un negocio de financiación corporativa de "gran valor" llamado AGC Corporate Finance, que brindaba facilidades financieras para fines tales como aviones comerciales, acciones preferentes de empresas públicas y equipos de minería. Esta operación pasó a manos de Westpac Corporate Finance en 1988.
En general, durante esos años, los préstamos eran conservadores y el riesgo estaba estrictamente controlado. Los préstamos con garantía inmobiliaria, en particular, estaban limitados al 30% de la cartera de préstamos y se distribuían por tipo y geografía. La sede central en Sídney en ese momento carecía de lujos, lo que en cierto modo reflejaba en su entorno la disciplina aplicada al negocio.
Sin embargo, una de las posiciones inmobiliarias que se fue a pique en esa época fue el complejo turístico Kooralbyn, iniciado por los empresarios destacados Peter Abeles y Arthur George en 1975. Ellos aportaron 2 millones de dólares y AGC 4 millones, pero los costes aumentaron y, tras adelantar 12 millones, AGC se hizo cargo. AGC gastó aún más en los años siguientes hasta que finalmente se retiró en 1987 con una pérdida de unos 50 millones de dólares. El lema de AGC de que "la primera pérdida es la mejor pérdida" ya se había puesto de manifiesto, pero la experiencia no la mantuvo alejada de incursiones inmobiliarias mucho peores, como el desarrollo Como en años posteriores.
A finales de los años 1980 y principios de los años 1990, AGC se encontró en graves dificultades tras desviarse de las políticas crediticias conservadoras tradicionales hacia préstamos para el desarrollo inmobiliario de "gran valor". La economía se volvió en contra de estos prestatarios, dejando a AGC, y a muchos otros financistas similares, con préstamos en mora muy importantes y una consecuente crisis de financiación grave. Westpac, aunque atravesaba situaciones similares con préstamos en mora, acordó apoyar a AGC mediante la provisión de importantes líneas de financiación. El período siguiente, a partir de 1991, fue testigo de una reestructuración completa de las operaciones y políticas de gestión, incluida la salida de la mayoría de los préstamos inmobiliarios, la venta de filiales en el extranjero (excluida AGC Nueva Zelanda) y la actualización de las políticas crediticias. Estas acciones dieron como resultado un fuerte retorno a los resultados rentables tradicionales de la "corriente principal" a mediados de los años 1990.
* Indica el nombramiento de un funcionario de Westpac
Una tarjeta de financiación minorista que permitía al titular de la tarjeta realizar una compra con opciones de pago diferido y sin intereses ampliadas, lo que le permitía obtener lo que quería hoy y pagarlo antes de que terminara la promoción sin pagar ni un centavo en intereses. La desventaja de este producto para el consumidor era que si no pagaba el saldo de un plan sin intereses en particular, se aplicaba una tasa de interés alta. Estas tarjetas también se podían utilizar a través de terminales EFTPOS y cajeros automáticos, pero automáticamente devengarían un interés alto. Desde entonces, la tarjeta ha sido reemplazada por GE CreditLine.
Se ofrecía una línea de crédito de hasta $15,000. Los clientes podían realizar mejoras en el hogar, comprar vehículos motorizados, consolidar deudas o usar la línea de crédito para cualquier otro propósito que valiera la pena. Este producto también ofrecía anticipos de efectivo que permitían al prestatario ampliar su línea de crédito hasta el límite.
Se proporciona una línea de crédito garantizada por una hipoteca sobre bienes inmuebles residenciales por importes superiores a 20.000 dólares. El importe máximo que se puede prestar a un cliente puede ser de hasta el 90% del valor de su propiedad. Este tipo de facilidad crediticia está garantizada por una primera o segunda hipoteca.
Proporcionar financiación a empresas para la adquisición de activos relacionados con el negocio, como vehículos de motor y camiones, equipos de movimiento de tierras, etc., mediante financiación de compra o arrendamiento.
Proporcionar financiación a las empresas para fines de flujo de caja, como alternativa a los sobregiros bancarios tradicionales o los préstamos a plazo. Las facilidades solían estar garantizadas con activos de la empresa, como acciones y deudores.
Proporcionar financiación a clientes concesionarios de automóviles para la compra de vehículos de motor en el concesionario.
Proporcionar financiación a los concesionarios de automóviles para mantener un parque de vehículos de motor en stock, o préstamos a los concesionarios para el establecimiento y expansión de negocios de concesionarios.
El 26 de noviembre de 2001, se anunció que GE Money había realizado una propuesta no solicitada a Westpac Banking Corporation con respecto a la posible venta de las divisiones de finanzas personales y financiación a concesionarios de automóviles del negocio de AGC en Australia y Nueva Zelanda. [1] Esta operación se completó en junio de 2002 a un precio informado de 1.700 millones de dólares y, a partir de ese momento, GE comenzó a integrar los negocios de AGC en la división australiana de GE Consumer Finance. El segmento de finanzas personales del negocio incluía el producto de línea de crédito que había comenzado a operar en 1968 como AGC Household Finance y se trasladó al producto de línea de crédito en 1984.
Con la adquisición por parte de GE de los segmentos de préstamos minoristas y para distribuidores de la cartera de AGC, Westpac integró los segmentos de financiación empresarial en Australia y Nueva Zelanda en sus propias operaciones bajo el nombre de "Westpac Equipment Finance".