AdvisorShares Investments es una empresa de gestión de inversiones con sede en Estados Unidos , con sede en Bethesda (Maryland) , que ofrece fondos cotizados en bolsa (ETF) gestionados activamente a través de AdvisorShares Trust. AdvisorShares colabora con asesores financieros externos que ya gestionan los activos de sus clientes para diseñar su estrategia de inversión utilizando fondos cotizados en bolsa. Como parte de la promoción de sus fondos, también ofrece apoyo educativo para ayudar a los asesores financieros y a los inversores a comprender los ETF gestionados activamente y sus estrategias de inversión subyacentes. [3] [4]
Tres ex empleados de Rydex , Noah Hamman, Jacob Griffith y Joseph Barrato, fundaron Arrow Funds en febrero de 2006. Menos de siete meses después de fundar Arrow, en agosto de 2006, Noah Hamman, mientras todavía actuaba como director ejecutivo de Arrow Funds, estableció una empresa independiente llamada AdvisorShares, supuestamente sin el conocimiento de sus dos socios. Los socios dijeron que esto era una "violación de su deber fiduciario hacia Arrow [...] Hamman luego desvió sistemáticamente en beneficio propio y de AdvisorShares oportunidades, activos y contratos que legítimamente pertenecían a Arrow. [...] Cuando Arrow comenzó a enterarse de las actividades competitivas de Hamman y lo confrontó con respecto a esas actividades, Hamman incurrió en una mala conducta engañosa al tergiversar afirmativamente la naturaleza y el alcance de sus esfuerzos en nombre de AdvisorShares". Hamman fue despedido por Arrow el 29 de noviembre de 2007, después de que el Comité de Gestión de Arrow afirmara haber descubierto más información sobre la naturaleza de las actividades competitivas de Hamman. [5]
El 31 de octubre de 2008, Fund.com compró su participación del 60% en AdvisorShares por un pago inicial de 275.000 dólares. [6]
El 7 de noviembre de 2008, Arrow inició un proceso de arbitraje contra Hamman y AdvisorShares por usurpar la propiedad intelectual de Arrow, incluido su plan de negocios, para establecer AdvisorShares. En enero de 2009, Arrow Funds solicitó una audiencia con la SEC para impugnar la solicitud de exención presentada por AdvisorShares el mes anterior. Arrow y sus abogados afirmaron que Hamman "para permitir que la solicitud procediera, frustró y retrasó deliberadamente la selección de los miembros del tribunal de arbitraje". [5] Esta solicitud para bloquear la solicitud de exención fue denegada el 20 de julio de 2009. [7] "El 1 de marzo de 2010, el Sr. Hamman, Arrow y los miembros acordaron resolver el arbitraje". [8]
El 10 de octubre de 2008, Noah Hamman solicitó (de conformidad con el artículo 18-802 de la Ley de Sociedades de Responsabilidad Limitada de Delaware) a un tribunal de Delaware la disolución de Arrow Investment Advisors, LLC. Afirmó que los directivos de Arrow habían administrado mal la empresa y no habían podido alcanzar los objetivos establecidos en el plan de negocios original. Afirmó que los directivos de Arrow habían: 1) "expuesto a la empresa a responsabilidad al violar las leyes y regulaciones federales de valores particulares bajo las cuales la empresa está obligada a operar, y no habían solicitado la supervisión adecuada del corredor de bolsa para las obligaciones específicas de la empresa como representante autorizado por la FINRA"; 2) "operado la empresa para su propio beneficio financiero y han gastado los fondos de la empresa para su propio uso y disfrute privado, mientras pagaban los salarios a varios empleados de manera errática y tardía". 3) "no proporcionaron a todos los miembros un plan operativo anual para 2008 como lo exige el Acuerdo de la Sociedad de Responsabilidad Limitada". El 23 de abril de 2009, el juez del caso desestimó la petición con prejuicio , ya que Hamman no proporcionó evidencia fáctica para respaldar sus reclamos y "Hamman estaba obligado a presentar sus reclamos fiduciarios en un arbitraje vinculante según el Acuerdo de Arrow LLC". "Hamman sugiere que simplemente formular estas acusaciones, prácticamente sin ningún respaldo fáctico, es suficiente para sobrevivir a una moción de desestimación. [...] Aquí, la petición carece de cualquier hecho que respalde las dos primeras acusaciones de Hamman, como cuáles de las innumerables leyes federales de valores que Arrow debe cumplir se violaron o para qué fines personales indebidos Barrato y Griffith usaron los fondos de Arrow y aproximadamente cuándo y cuánto de los fondos de Arrow hicieron un mal uso". [9] El juez incluso especuló sobre una posible motivación para presentar la demanda: "Y, aunque Hamman podría estar decepcionado de haber sido expulsado de la gestión de una empresa que ayudó a establecer", [10]
La firma lanzó su primer ETF activo en 2009. [11] Para 2014, tenía 24 ETF activos y $1.83 mil millones bajo gestión. [12] Para agosto de 2023, tenía 22 ETF con un índice de gastos promedio de 1,27% y $1.01 mil millones en activos bajo gestión. [13]
En octubre de 2012, Esposito Securities LLC demandó a AdvisorShares, alegando que las partes firmaron un acuerdo mutuo de confidencialidad y que posteriormente Dan Ahrens, un funcionario de AdvisorShares, comenzó a compartir información confidencial con los clientes de Esposito y les dijo que no hicieran negocios con Esposito. [14]
El fondo Pacer Pacific Asset Floating Rate High Income ETF NYSE : FLRT se lanzó originalmente como un producto de AdvisorShares llamado AdvisorShares Pacific Asset Enhanced Floating Rate ETF el 18 de febrero de 2015. El 27 de diciembre de 2019, el fondo se reorganizó como Pacific Global Senior Loan ETF. [15]
El ETF Dent Tactical comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el 15 de septiembre de 2009 bajo el nombre NYSE : DENT. DENT, el primer producto de AdvisorShares Investments, LLC, fue gestionado activamente por HS Dent Investment Management, LLC, una empresa independiente de investigación y previsión económica y editora de The Dent Method. [16]
HS Dent Investment Management fue administrada por el autor financiero, Harry S. Dent Jr. Según Morningstar, Inc. , DENT tuvo el índice de gastos más alto entre los ETF, 1,5% de los activos, a julio de 2011. [17]
DENT cerró en agosto de 2012. [18]
El ETF Mars Hill Global Relative Value comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el 9 de julio de 2010 bajo el símbolo NYSE: GRV y fue administrado por Mars Hill Partners, LLC. GRV fue el primer ETF long/short gestionado activamente de la industria . [19]
Aunque GRV logró recaudar 38 millones de dólares al mes de su lanzamiento, los inversores huyeron hasta que al fondo le quedaron solo 3,2 millones de dólares. El 1 de diciembre de 2011, Accuvest Global Advisors se hizo cargo de la gestión del fondo y cambió el nombre y el símbolo a AdvisorShares Accuvest Global Long Short ETF (AGLS). [19] AGLS cerró el 7 de agosto de 2015. [20]
El ETF Cambria Global Tactical comenzó a cotizar en la Bolsa de Nueva York el 25 de octubre de 2010 bajo el símbolo NYSE: GTAA y fue administrado por Cambria Investment Management, con sede en Los Ángeles, y tuvo un índice de gastos netos de 135 puntos básicos. Mebane Faber y Eric Richardson fueron cogestores de cartera del fondo. El fondo invirtió en ETF subyacentes que abarcaban todas las clases de activos utilizando un modelo basado en tendencias. [21] Cambria Investment Management y AdvisorShares se separaron el 25 de julio de 2014. Cambria lanzó el sucesor de GTAA, el Cambria Global Momentum ETF (GMOM), con una comisión de gestión del 0,59 %. [22] Morgan Creek Capital Management, con sede en Carolina del Norte, se convirtió en el nuevo subasesor de GTAA. GTAA finalmente cerró el 12 de mayo de 2017. [23]
En mayo de 2012, AdvisorShares lanzó el AdvisorShares Global Echo ETF NYSE : GIVE en la Bolsa de Valores de Nueva York centrado en la inversión sostenible; el fondo también dijo que donaría una parte de las tarifas de gastos del fondo a Global Echo Foundation, una organización sin fines de lucro cofundada por Philippe Cousteau, Jr. enfocada en problemas sociales que afectan a mujeres y niños para la conservación del medio ambiente, así como en apoyar el emprendimiento social. [24] El índice de gastos del fondo fue del 1,7%, incluido el 0,4% que se donó a la Global Echo Foundation. Una posible preocupación que los inversores pueden haber tenido sobre la inversión en GIVE es que no obtuvieron una deducción fiscal por la parte de la tarifa de gestión que se donó a la fundación benéfica. [25] GIVE cerró el 17 de mayo de 2017. [26]
AdvisorShares se asoció con Peritus Asset Management para lanzar el AdvisorShares Peritus High Yield ETF NYSE : HYLD el 1 de diciembre de 2010. HYLD fue el primer ETF de bonos de alto rendimiento gestionado activamente y fue asesorado por Peritus Asset Management. Tim Gramatovich fue el director de inversiones de Peritus y administró el fondo con Ron Heller (ala cerrada) . [27] Para mayo de 2014, el ETF tenía más de mil millones de dólares en activos bajo gestión. [28] El 8 de diciembre de 2017 se anunció que la Junta de Fideicomisarios de AdvisorShares había aprobado una transición de HYLD del AdvisorShares Trust al Amplify ETF Trust, que se esperaba que entrara en vigencia en el segundo trimestre de 2018. [29] El 22 de junio de 2018, Exchange Traded Concepts, junto con Eve Capital, anunció la transferencia de HYLD al ETC ELF Trust. [30]
AdvisorShares se asoció con TrimTabs Investment Research para lanzar el AdvisorShares TrimTabs Float Shrink ETF NYSE : TTFS el 4 de octubre de 2011. TTFS fue asesorado por TrimTabs Asset Management ("Gestor de cartera"), una subsidiaria de TrimTabs Investment Research (TrimTabs). El Fondo buscó lograr este objetivo invirtiendo en acciones con liquidez y características fundamentales que históricamente se asocian con un rendimiento superior a largo plazo. Charles Biderman fue el director ejecutivo de TrimTabs y gestor de cartera del ETF junto con Minyi Chen.
Posteriormente, TrimTabs presentó una solicitud ante la SEC para lanzar sus propios ETF autoindexados sin la ayuda de AdvisorShares. [31] El 26 de mayo de 2016, AdvisorShares anunció que había eliminado a TrimTabs como administrador de su ETF TrimTabs Float Shrink, que tenía alrededor de $ 178 millones en activos en ese momento. AdvisorShares reemplazó a TrimTabs con Wilshire Associates, de Santa Mónica, California, pero no ofreció ninguna explicación para el cambio. [32] El nombre del fondo se cambió a Wilshire Buyback ETF, pero a pesar del cambio de nombre, AdvisorShares mantuvo el símbolo bursátil TTFS. El ETF TrimTabs Float Shrink había obtenido una codiciada calificación de cinco estrellas de Morningstar al ofrecer retornos anualizados de 19.22% al 31 de marzo de 2016. TTFS también había superado tanto al índice NASDAQ Buyback Achievers en un 2.2% anual como al índice Russell 3000 en un 2.49% anual. "Esto es una locura", dijo el director ejecutivo de TrimTabs, Charles Biderman , sobre el despido. "No dieron ninguna razón, nada". Charles Biderman afirmó que era casi imposible para Wilshire replicar la metodología de selección de acciones de TrimTabs y su primer paso después del despido fue abrir una cuenta administrada por separado con una inversión mínima más baja y tarifas más bajas que TTFS. [33]
Más de dos años después, el 11 de octubre de 2018, después de que los activos de TTFS cayeran a aproximadamente $88 millones, AdvisorShares nuevamente reemplazó al administrador del ETF a DoubleLine Equity LP y cambió el nombre y el símbolo a AdvisorShares DoubleLine Value Equity ETF NYSE : DBLV. El fondo cambió su estrategia a una estrategia de valor fundamental. [34] El 1 de septiembre de 2022, después de que los activos cayeran a $46 millones, AdvisorShares reemplazó a DoubleLine y cambió el nombre y el símbolo a AdvisorShares Insider Advantage ETF NYSE : SURE. Minyi Chen regresó como estratega de cartera para SURE y la estrategia se cambió nuevamente para centrarse en la reducción de flotación y las recompras de acciones. [35]