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Euronext Amsterdam es una bolsa de valores con sede en Ámsterdam , Países Bajos . Anteriormente conocida como Bolsa de Ámsterdam ( en neerlandés : Amsterdamse effectenbeurs ), se fusionó el 22 de septiembre de 2000 con la Bolsa de Bruselas y la Bolsa de París para formar Euronext . El domicilio social de Euronext, constituida en los Países Bajos como sociedad anónima ( naamloze vennootschap ), también se encuentra en la bolsa.
La Bolsa de Ámsterdam se considera el mercado de valores "moderno" más antiguo del mundo. [2] Fue creada poco después de la fundación de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales (VOC) en 1602 [3] cuando las acciones comenzaron a negociarse de forma regular como un mercado secundario para negociar sus acciones. Antes de eso, el mercado existía principalmente para el intercambio de materias primas. [4] Posteriormente se le cambió el nombre a Bolsa de Ámsterdam y fue el primero en comenzar formalmente a negociar valores . La Confusión de confusiones (1688) del escritor judío sefardí Joseph de la Vega es la primera obra completa sobre la bolsa de valores, sus participantes y accionistas. [5]
En 1602, los Estados Generales de los Países Bajos otorgaron a la VOC una carta de 21 años sobre todo el comercio holandés en Asia y poderes cuasi gubernamentales. Los términos monopolísticos de la carta otorgaron efectivamente a la VOC autoridad completa sobre defensas comerciales, armamentos de guerra y esfuerzos políticos en Asia. El alto nivel de riesgo asociado con el comercio en Asia le dio a la VOC su estructura de propiedad privada. Siguiendo los pasos de la Compañía Inglesa de las Indias Orientales, las acciones de la corporación se vendieron a un gran grupo de inversores interesados, quienes a su vez recibieron una garantía de una futura participación en las ganancias. [6] Solo en la Casa de las Indias Orientales de Ámsterdam, 1.143 inversores suscribieron más de 3.679.915 £ o 100 millones de euros en dinero de hoy. [ 7]
Aunque suele considerarse el primer mercado de valores, Fernand Braudel sostiene que esto no es del todo cierto:
"No es del todo exacto decir que [Amsterdam] fue la primera Bolsa, como se suele hacer. Las acciones de empréstito estatal se negociaron desde muy temprano en Venecia, en Florencia antes de 1328 y en Génova, donde había un mercado activo en los luoghi y paghe de la Casa di San Giorgio, por no hablar de las acciones de Kuxen en las minas alemanas que se cotizaban ya en el siglo XV en las ferias de Leipzig, los juros españoles, las rentas francesas sobre el Hotel de Ville (acciones municipales) (1522) o la Bolsa de las ciudades hanseáticas a partir del siglo XV. Los estatutos de Verona de 1318 confirman la existencia del mercado de asentamiento o a plazo... En 1428, el jurista Bartolomeo de Bosco protestó contra la venta de loca a plazo en Génova. Todo indica que el Mediterráneo fue la cuna de la Bolsa. Pero lo que fue nuevo en Amsterdam fue el volumen, la fluidez del mercado y la publicidad que recibió, y la libertad especulativa de las transacciones."
— Fernand Braudel (1983) [2]
Sin embargo, es la primera encarnación de lo que hoy podríamos reconocer como un mercado de valores.
Las condiciones de suscripción de cada compra de acciones ofrecían a los accionistas la opción de transferir sus acciones a un tercero. Rápidamente surgió un mercado secundario en la East India House para la reventa de estas acciones a través del contable oficial. Después de que se hubiera llegado a un acuerdo entre las dos partes, las acciones se transfirieron del vendedor al comprador en el "libro de capital". [7] La cuenta oficial, mantenida por la East India House, alentó a los inversores a negociar y dio lugar a la confianza del mercado de que las acciones no se estaban transfiriendo simplemente en el papel. [7] Así, inmediatamente se produjo el comercio especulativo y nació el mercado de valores de Ámsterdam.
En 1623, una vez concluido el período de liquidación de la VOC, que duró 21 años, se produjo una importante aceleración de la tasa de rotación de la empresa. Los términos del estatuto inicial preveían una liquidación total al cabo de 21 años para distribuir los beneficios entre los accionistas. Sin embargo, en esa época ni la VOC ni sus accionistas percibieron una ralentización del comercio asiático, por lo que los Estados Generales de los Países Bajos concedieron a la corporación un segundo estatuto en las Indias Occidentales.
Esta nueva constitución concedió a la VOC años adicionales para seguir en activo, pero, a diferencia de la primera, no preveía planes de liquidación inmediata, lo que significa que el dinero invertido se mantuvo invertido y se pagaron dividendos a los inversores para incentivar la tenencia de acciones. Los inversores acudieron al mercado secundario de la recién construida Bolsa de Ámsterdam para vender sus acciones a terceros. [8] Estas transacciones de acciones de capital "fijo" generaron enormes tasas de rotación y dieron a la bolsa de valores una importancia mucho mayor. Así, el mercado de valores moderno surgió de este sistema de bolsa de valores.
El viaje a las Indias Occidentales para conocer sus preciosos recursos era arriesgado. Las amenazas de piratas, enfermedades, desgracias, naufragios y diversos factores macroeconómicos acentuaban el riesgo y, por lo tanto, encarecían enormemente el viaje. Por eso, la emisión de acciones hizo posible la distribución del riesgo y los dividendos entre un grupo de inversores. Si algo salía mal durante el viaje, el riesgo se mitigaba y se repartía entre todos los inversores, y todos sufrían solo una fracción del gasto total del viaje.
El sistema de privatización de expediciones nacionales no era nuevo en Europa, pero la estructura de acciones fijas de la Compañía de las Indias Orientales lo convirtió en algo único en su tipo. En la década anterior a la formación de la VOC, los comerciantes holandeses aventureros habían utilizado un método similar de "asociación privada" para financiar costosos viajes a las Indias Orientales para su beneficio personal. [9] Los ambiciosos comerciantes juntaron dinero para crear asociaciones navieras para la exploración de las Indias Orientales. Asumieron una parte conjunta de los preparativos necesarios (es decir, construcción naval, abastecimiento, navegación) a cambio de una parte conjunta de los beneficios. [9] Estas Voorcompagnieën asumieron un riesgo extremo para cosechar parte del gratificante comercio de especias en las Indias Orientales, pero introdujeron una forma común de la empresa de acciones conjuntas en el transporte marítimo holandés.
Aunque algunos de estos viajes fracasaron, como era de esperar, los que tuvieron éxito trajeron consigo la promesa de riqueza y el surgimiento de un nuevo comercio. Poco después de que comenzaran estas expediciones, en 1602, las numerosas Voorcompagnieën independientes se fusionaron para formar la Compañía Holandesa de Comercio de las Indias Orientales. [9] La Bolsa de Ámsterdam asignó las acciones de manera adecuada y los comerciantes por acciones se convirtieron en los directores de la nueva VOC. [9] Además, las provincias holandesas reconocieron inmediatamente que esta nueva megacorporación era igualmente importante en los procedimientos gubernamentales. Se le otorgaron a la VOC importantes poderes en tiempos de guerra, el derecho a construir fuertes, el derecho a mantener un ejército permanente y permiso para llevar a cabo negociaciones con países asiáticos. [6] La carta creó una provincia colonial holandesa en Indonesia, con el monopolio del comercio euroasiático.
Las condiciones de suscripción de cada compra de acciones ofrecían a los accionistas la opción de transferir sus acciones a un tercero. Rápidamente surgió un mercado secundario en la East India House para la reventa de estas acciones a través del contable oficial. Después de que se hubiera llegado a un acuerdo entre las dos partes, las acciones se transfirieron del vendedor al comprador en el "libro de capital". [7] La cuenta oficial, mantenida por la East India House, alentó a los inversores a negociar y dio lugar a la confianza del mercado de que las acciones no se estaban transfiriendo simplemente en el papel. [7] Así, inmediatamente se produjo el comercio especulativo y nació el mercado de valores de Ámsterdam.
El rápido desarrollo de la Bolsa de Ámsterdam a mediados del siglo XVII dio lugar a la formación de clubes comerciales en toda la ciudad. Los comerciantes se reunían con frecuencia, a menudo en una cafetería o posada local, para hablar de transacciones financieras. Así surgieron los "submercados", en los que los comerciantes tenían acceso al conocimiento de sus pares y a una comunidad de comerciantes de buena reputación.
Estos clubes eran particularmente importantes durante el comercio de finales del siglo XVII, cuando dominaba el comercio especulativo a corto plazo. Los clubes de comercio permitían a los inversores obtener información valiosa de comerciantes de buena reputación sobre el futuro del comercio de valores. [10] Los comerciantes experimentados del círculo interno de estos clubes de comercio tenían una ligera ventaja sobre el resto, y la prevalencia de estos clubes jugó un papel importante en el continuo crecimiento de la propia bolsa de valores.
Además, se pueden establecer similitudes entre los corredores de bolsa de hoy en día y los operadores experimentados de los clubes de negociación. La red de operadores de bolsa permitió un movimiento organizado de conocimientos y una ejecución rápida de las transacciones. De este modo, el mercado secundario de acciones de VOC se volvió extremadamente eficiente, y los clubes de negociación desempeñaron un papel importante. Los corredores de bolsa cobraban una pequeña comisión a cambio de una garantía de que la documentación se presentaría correctamente y se encontraría un "comprador" o un "vendedor". A lo largo del siglo XVII, los inversores recurrieron cada vez más a corredores experimentados para obtener información sobre una contraparte potencial. [11]
La Bolsa Europea de Opciones (EOE) se fundó en 1978 en Ámsterdam como una bolsa de futuros y opciones . En 1983, puso en marcha un índice bursátil , llamado índice EOE, que consta de las 25 empresas más grandes que cotizan en la bolsa de valores. Los contratos a plazo , las opciones y otros instrumentos sofisticados se negociaban en la Bolsa de Valores de Ámsterdam mucho antes de esto. [4]
En 1997, la Bolsa de Ámsterdam y la EOE se fusionaron y su índice de valores blue chip pasó a llamarse AEX (Amsterdam EXchange). Actualmente, su gestión corre a cargo de Euronext Amsterdam. El 3 de octubre de 2011, la Princesa Máxima inauguró el nuevo piso de negociación de la Bolsa de Ámsterdam. [12]
El antiguo edificio de la Bolsa era el Beurs van Berlage .
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La Bolsa de Ámsterdam, un lugar al aire libre, fue creada como un mercado de mercancías en 1530 y reconstruida en 1608. [16] En lugar de ser un bazar donde se comerciaban bienes de forma intermitente, las bolsas tenían la ventaja de ser un mercado de encuentro regular, lo que permitía a los comerciantes especializarse más y participar en transacciones más complicadas. [2] [4] Ya a mediados del siglo XVI, la gente de Ámsterdam especulaba con cereales y, algo más tarde, con arenques, especias, aceite de ballena e incluso tulipanes. La Bolsa de Ámsterdam en particular era el lugar donde se llevaba a cabo este tipo de negocio. Esta institución comenzó como un mercado al aire libre en Warmoestreet, y luego se trasladó durante un tiempo al "Puente Nuevo" (Nieuwe Brug). El comercio temprano en Ámsterdam a principios del siglo XVI (1560-1611) se produjo principalmente en el puente Nieuwe Brug, que cruza el Damrak cerca del puerto de Ámsterdam. [17] [18] Su proximidad al puerto y al correo entrante lo convertían en un lugar sensato para que los comerciantes fueran los primeros en recibir las últimas noticias comerciales. [19] El comercio también florecía en la "plaza de la iglesia" cerca de la Oude Kerk . [20]
La ciudad de Ámsterdam ordenó entonces la construcción de una Bolsa en la plaza Dam . Fue construida por Hendrick de Keyser y abrió sus puertas en 1611. Varias secciones del edificio estaban marcadas para el comercio de materias primas y valores de la VOC. [21] Una ordenanza sobre el comercio en la ciudad dictaba que el comercio solo podía tener lugar en la Bolsa los días laborables de 11 a. m. a mediodía. [22] Si bien solo había un corto período de tiempo para comerciar dentro del edificio, la ventana creaba una oleada de inversores que, a su vez, facilitaba que los compradores encontraran vendedores y viceversa. Por lo tanto, la construcción de la Bolsa de Valores condujo a una gran expansión de la liquidez en el mercado. Además, el comercio continuó en otros edificios, fuera del horario comercial de la Bolsa, como los clubes comerciales, y no estaba prohibido en horarios fuera de los establecidos en la ordenanza. [22]
La ubicación de la casa de cambio con respecto a la East India House también era estratégica. Su proximidad brindaba a los inversores el lujo de caminar una corta distancia tanto para registrar la transacción en los libros oficiales de la VOC como para completar la transferencia de dinero en el cercano Exchange Bank, también en la plaza Dam. [22]
Jan David Zocher construyó un nuevo edificio para la Bolsa cerca de Dam/Damrak. Fue inaugurado en 1845 y fue diseñado como un templo griego con columnas en el frente.
Entre 1896 y 1903 se construyó el gran edificio de ladrillo rojo Beurs van Berlage en el Damrak. En 1903 se convirtió en el edificio de la Bolsa de Ámsterdam. Hoy en día se utiliza como lugar de celebración de conciertos, exposiciones y conferencias.
En 1914, la Bolsa se trasladó a un nuevo edificio en Beursplain 5, al lado del antiguo edificio, donde permanece hoy.
52°22′08″N 4°54′04″E / 52.369, -4.901