La Gran Depresión tuvo un efecto económico y político pronunciado en Sudáfrica , como lo tuvo en la mayoría de las naciones en ese momento. A medida que el comercio mundial se desplomó, la demanda de exportaciones agrícolas y minerales de Sudáfrica cayó drásticamente. Se cree que el malestar social causado por la depresión fue un factor que contribuyó a la división de 1933 entre las facciones "gesuiwerde" ( purificadas ) y "smelter" (fusionistas) dentro del Partido Nacional y la posterior fusión del Partido Nacional con el Partido Sudafricano. .
La repentina falta de demanda destruyó los precios de productos que eran rentables para muchos agricultores afrikaners . Por ejemplo, el precio de la lana cayó un 75% entre 1925 y 1933. [1] Una gran parte de la industria agrícola no pudo pagar las hipotecas de sus granjas sobrecapitalizadas. Así, el Partido Nacional se encontró perdiendo el favor de uno de sus mayores electores: los bóers rurales conservadores.
Sudáfrica se salvó de un colapso total gracias a la industria minera de oro , una de las más grandes y avanzadas en ese momento, cuando el precio del oro aumentó rápidamente a medida que los inversores buscaban un refugio en el mercado de valores muerto. Las crecientes exportaciones de oro compensaron en cierta medida la pérdida de otros ingresos comerciales. Sin embargo, al igual que la situación con los bóers, el Partido Nacional perdió apoyo cuando la débil economía obligó a las corporaciones auríferas a reemplazar a los trabajadores blancos por negros peor pagados.
El gobierno liderado por el Partido Nacional evitó la quiebra aumentando los impuestos a las importaciones, el petróleo y el envío postal , entre otras cosas. Esta tributación "injusta" provocó un mayor disgusto hacia el gobierno gobernante.
El gobierno de coalición entre Jan Smuts y JBM Hertzog tuvo éxito en 1933, en parte porque Smuts presentó al público un presupuesto simulado que mostraba cómo se podía aliviar el malestar económico de Sudáfrica haciendo flotar la libra sudafricana y eliminándola del patrón oro , aumentando así las exportaciones. atractivo y creando un escenario en el que se podrían eliminar los impuestos indebidos.