Barings Bank fue un banco mercantil británico con sede en Londres y uno de los bancos mercantiles más antiguos de Inglaterra después de Berenberg Bank , colaborador cercano de Barings y representante alemán. Fue fundado en 1762 por Francis Baring , un miembro nacido en Gran Bretaña de la familia de comerciantes y banqueros germano-británicos Baring. [1]
El banco colapsó en 1995 después de sufrir pérdidas de £827 millones (£2 mil millones en 2023) [2] como resultado de inversiones fraudulentas, principalmente en contratos de futuros , realizadas por su empleado Nick Leeson , [3] que trabajaba en su oficina en Singapur .
Barings Bank fue fundado en 1762 como John and Francis Baring Company por Sir Francis Baring, primer baronet , con su hermano mayor John Baring como socio mayoritariamente silencioso. [4] Eran hijos de John (né Johann) Baring , comerciante de lana de Exeter , nacido en Bremen , Alemania . La compañía comenzó a operar en oficinas cerca de Cheapside en Londres, y en pocos años se mudó a unas instalaciones más grandes en Mincing Lane . [5] Barings gradualmente se diversificó de la lana a muchos otros productos básicos, proporcionando servicios financieros para el rápido crecimiento del comercio internacional, incluido el lucrativo comercio de esclavos que enriqueció considerablemente a la familia y al negocio y permitió una expansión significativa de las actividades y el prestigio del banco. [6]
El éxito de Baring's estuvo muy influenciado por el establecimiento de una red de casas corresponsales. Una de las conexiones más valiosas fue Hope & Co. , el banco comercial más poderoso de Ámsterdam , en ese momento el principal centro financiero de Europa. [7] Hope & Co jugó un papel importante en las finanzas de la Compañía Holandesa de las Indias Orientales (VOC) y durante la Guerra de los Siete Años (1756-1763) Thomas Hope y su hermano Adria se beneficiaron de la posición neutral de los Países Bajos. [8]
En 1774, Barings inició sus negocios en América del Norte. [9] En 1790, Barings había ampliado enormemente sus recursos, tanto a través de los esfuerzos de Francis en Londres como por la asociación con Hope & Co. En 1793, el aumento del negocio requirió una mudanza a un local más grande en Devonshire Square. [10] En 1796, el banco ayudó a financiar la compra de alrededor de 1 millón de acres (4000 km 2 ) de tierra remota que se convirtió en parte del estado estadounidense de Maine . [9]
En 1800, John se retiró y la compañía se reorganizó como Francis Baring and Co.. Los nuevos socios de Francis fueron su hijo mayor Thomas (más tarde Sir Thomas Baring, segundo baronet ) y su yerno, Charles Wall. Luego, en 1802, Barings and Hope & Co. fueron convocados para facilitar la compra de tierras más grande de la historia: la Compra de Luisiana , que duplicó el tamaño de los Estados Unidos. [9] [11] Se considera como "uno de los intercambios históricamente más significativos de todos los tiempos". [9] Esto se logró a pesar de que Gran Bretaña estaba en guerra con Francia y la venta ayudó a financiar el esfuerzo bélico de Napoleón . Técnicamente, Estados Unidos compró Luisiana a Barings y Hope, no a Napoleón. [12] Baring estaba dispuesto a ayudar a Napoleón en el corto plazo porque él, y los políticos británicos que lo respaldaban, predijeron que la expansión estadounidense en Luisiana aseguraría las ganancias de Barings en Gran Bretaña. [13] Después de un pago inicial de 3 millones de dólares en oro, el resto de la compra se realizó en bonos de los Estados Unidos, que Napoleón vendió a Barings a través de Hope & Co. de Ámsterdam [14] a un precio de 87,50 dólares por cada 100 dólares de valor nominal (un descuento de un octavo). El segundo hijo de Francis, Alexander Baring, primer barón Ashburton , que trabajaba para Hope & Co., hizo los arreglos en París con François Barbé-Marbois , director del Tesoro Público. Alexander luego navegó a los Estados Unidos y regresó para recoger los bonos y entregarlos a Francia. [15]
En 1803, Francis comenzó a retirarse de la gestión activa, incorporando a los hermanos menores de Thomas, Alexander y Henry, para convertirse en socios en 1804. La nueva sociedad se llamó Baring Brothers & Co., y permaneció así hasta 1890. Los descendientes de estos tres hermanos se convirtieron en las futuras generaciones de liderazgo de Barings. En 1806, la empresa se trasladó al número 8 de Bishopsgate , donde permaneció durante el resto de su vida. El edificio sufrió varias ampliaciones y reformas, [5] y finalmente fue reemplazado por un nuevo edificio de gran altura en 1981. [10]
Barings ayudó a financiar al gobierno de los Estados Unidos durante la Guerra de 1812. [ 16] En 1818, Barings era llamada "la sexta gran potencia europea", después de Inglaterra, Francia, Prusia, Austria y Rusia. [9] Una caída en los negocios y un liderazgo pobre en la década de 1820 hicieron que Barings cediera su dominio en la ciudad de Londres a la firma rival de NM Rothschild & Sons . Sin embargo, Barings siguió siendo una firma poderosa y en la década de 1830 el liderazgo del nuevo socio estadounidense Joshua Bates , junto con Thomas Baring (1799-1873) , hijo de Sir Thomas Baring, segundo baronet , comenzaron un cambio. Bates abogó por un cambio en los esfuerzos de Barings de Europa a las Américas, creyendo que las mayores oportunidades se encontraban en Occidente. En 1832, se estableció una oficina de Barings en Liverpool específicamente para capitalizar las nuevas oportunidades de América del Norte. En 1843, Barings se convirtió en agente exclusivo del gobierno de Estados Unidos. [17]
Barings fue designada por Sir Robert Peel para suministrar "maíz indio" ( maíz ) a Irlanda para aliviar la hambruna entre noviembre de 1845 y julio de 1846, después de que fracasara la cosecha de patatas, un producto básico de la economía. La compañía se negó a actuar más allá de 1846, cuando el gobierno le ordenó que restringiera sus compras a Gran Bretaña. Baring Brothers declaró que rechazaría futuras comisiones para aliviar la hambruna, con la culpa que esto podría fácilmente acarrear. Su posición como principal comprador de maíz indio fue asumida por Erichson, un factor de maíz de Fenchurch St, Londres. [18]
En 1851, Baring y Bates incorporaron a otro estadounidense, Russell Sturgis , como socio. A pesar de la vergüenza que sus socios sintieron por sus simpatías hacia el Sur en la Guerra Civil estadounidense , Sturgis demostró ser un banquero capaz. Baring no comerciaba con bonos estadounidenses, pero sí ayudó a financiar las compras estadounidenses de armamento. [19] Después de la muerte de Bates en 1864, Sturgis asumió gradualmente un papel de liderazgo. En las décadas de 1850 y 1860, el negocio de crédito comercial proporcionó a la empresa sus ingresos básicos. El sobrino de Thomas Baring, Edward, hijo de Henry Baring , se convirtió en socio en 1856. En la década de 1870, bajo el liderazgo emergente de "Ned" Baring, más tarde Edward Baring, primer barón de Revelstoke , Barings se involucró cada vez más en valores internacionales, especialmente de Estados Unidos, Canadá y Argentina. Barings se aventuró con cautela y éxito en el auge ferroviario norteamericano posterior a la Guerra Civil. Una nueva ciudad ferroviaria pasó a llamarse Revelstoke, Columbia Británica , en honor al socio principal del banco que permitió la finalización del Ferrocarril Canadiense-Pacífico . Barings también ayudó a financiar importantes ferrocarriles, incluido el Ferrocarril Atchison, Topeka y Santa Fe . [9]
"Ned Baring" tuvo una hija, Margaret Baring , que era bisabuela de Diana, Princesa de Gales . [20]
En 1886, el banco ayudó a negociar la cotización de la cervecería Guinness . [21]
A fines de la década de 1880, los esfuerzos audaces en la suscripción de bonos llevaron a la empresa a serios problemas debido a la sobreexposición a la deuda argentina y uruguaya. En 1890, el presidente argentino Miguel Juárez Celman se vio obligado a dimitir tras la Revolución del Parque , y el país estuvo a punto de incumplir sus pagos de deuda. Esta crisis finalmente expuso la vulnerabilidad de Barings, que carecía de reservas suficientes para respaldar los bonos argentinos. Gracias a las habilidades organizativas del gobernador del Banco de Inglaterra, William Lidderdale , se organizó un consorcio de bancos, encabezado por el ex gobernador Henry Hucks Gibbs y su empresa familiar Antony Gibbs & Sons , para rescatar a Barings y apoyar una reestructuración bancaria. La agitación resultante en los mercados financieros se conoció como el Pánico de 1890. [ 22] [23]
El rescate evitó lo que podría haber sido un colapso financiero mundial, pero Barings nunca recuperó su posición dominante. Se formó una sociedad de responsabilidad limitada —Baring Brothers & Co., Ltd.—, a la que se transfirió el negocio viable de la antigua sociedad. Los activos de la antigua casa y de varios socios fueron adquiridos y liquidados para pagar al consorcio de rescate, con garantías proporcionadas por el Banco de Inglaterra. Lord Revelstoke y otros perdieron sus sociedades junto con sus fortunas personales, que estaban comprometidas para apoyar al banco. Pasaron casi diez años antes de que se pagaran las deudas. Revelstoke no vivió para verlo cumplido, ya que murió en 1897. [4]
Barings no volvió a emitir a gran escala hasta 1900, concentrándose en valores de Estados Unidos y Argentina. Operó bajo el liderazgo del hijo de Edward , John Baring, segundo barón de Revelstoke , a principios del siglo XX. La moderación de la compañía durante este período le costó su preeminencia en el mundo de las finanzas, pero más tarde pagó dividendos cuando su negativa a correr el riesgo de financiar la recuperación de Alemania de la Primera Guerra Mundial le evitó algunas de las pérdidas más dolorosas sufridas por otros bancos británicos al comienzo de la Gran Depresión . [4]
Durante la Segunda Guerra Mundial, el gobierno británico utilizó a Barings para liquidar activos en Estados Unidos y otros países con el fin de ayudar a financiar el esfuerzo bélico. Después de la guerra, Barings fue superado en tamaño e influencia por otras entidades bancarias, pero siguió siendo un actor importante en el mercado hasta 1995. [24]
El banco decidió entrar en el mercado de valores del Reino Unido comprando Henderson Crosthwaite, un corredor de bolsa, en mayo de 1984 y Wilson & Watford, un intermediario bursátil, en noviembre de 1985. [25]
Barings se hundió en 1995 debido a una pérdida comercial masiva causada por operaciones fraudulentas por parte de su principal operador de derivados en Singapur desde 1992, Nick Leeson . Se suponía que Leeson estaba realizando arbitraje , buscando obtener ganancias de las diferencias en los precios de los contratos de futuros del Nikkei 225 que cotizaban en la Bolsa de Valores de Osaka en Japón y en la Bolsa Monetaria Internacional de Singapur (SIMEX). Sin embargo, en lugar de comprar en nombre de los clientes en un mercado y vender inmediatamente en otro mercado por una pequeña ganancia, utilizando la estrategia aprobada por sus superiores, Leeson comenzó a realizar dichas operaciones utilizando el propio dinero del banco, apostando por la dirección futura de los mercados japoneses. [26]
Según Eddie George , gobernador del Banco de Inglaterra , Leeson comenzó a hacer esto a fines de enero de 1992. Debido a una serie de eventos internos y externos, sus pérdidas no cubiertas aumentaron rápidamente. [27]
Leeson era el director general de operaciones de Barings en SIMEX. Barings eludió las salvaguardas normales de contabilidad, control interno y auditoría al nombrar a Leeson jefe de operaciones de liquidación de SIMEX, encargado de garantizar la contabilidad precisa de la unidad. Estos puestos normalmente habrían estado ocupados por otros empleados. Con autoridad para liquidar sus propias operaciones, Leeson pudo operar sin supervisión desde Londres, un acuerdo que le facilitó ocultar sus pérdidas. [28] Después del colapso, varios observadores atribuyeron gran parte de la culpa a las deficientes prácticas de control interno y gestión de riesgos del propio banco. Varias personas habían expresado su preocupación por las actividades de Leeson, pero fueron ignoradas. [29]
Debido a la falta de supervisión, Leeson pudo hacer apuestas aparentemente pequeñas en el mercado de arbitraje de futuros en Barings Futures Singapore y encubrir sus déficits informando las pérdidas como ganancias a Barings en Londres. En concreto, Leeson alteró la cuenta de errores de la sucursal, posteriormente conocida por su número de cuenta 88888 como la "cuenta de cinco ochos", para evitar que la oficina de Londres recibiera los informes diarios estándar sobre operaciones, precios y estado. Leeson afirmó que las pérdidas comenzaron cuando una de sus colegas compró 20 contratos cuando debería haberlos vendido, lo que le costó a Barings £20.000. [30] [31]
En diciembre de 1994, Leeson le había costado a Barings 200 millones de libras esterlinas. Reportó a las autoridades fiscales británicas un beneficio de 102 millones de libras esterlinas. Si la empresa hubiera descubierto entonces sus verdaderos negocios financieros, se podría haber evitado el colapso, ya que Barings todavía tenía 350 millones de libras esterlinas de capital. [32]
Utilizando la cuenta oculta de cinco ochos, Leeson comenzó a operar agresivamente en futuros y opciones sobre SIMEX. Sus decisiones resultaban rutinariamente en pérdidas de sumas sustanciales y utilizó el dinero confiado al banco por las subsidiarias para utilizarlo en sus propias cuentas. Falsificó registros de operaciones en los sistemas informáticos del banco y utilizó dinero destinado a pagos de margen en otras operaciones. Como resultado, parecía estar obteniendo ganancias sustanciales. Sin embargo, su suerte se acabó cuando el terremoto de Kobe trastornó los mercados financieros asiáticos y, con ellos, las inversiones de Leeson. Leeson apostó por una rápida recuperación del Nikkei, lo que no se materializó. [33]
El 23 de febrero de 1995, Leeson abandonó Singapur para volar a Kuala Lumpur . Los auditores del Barings Bank descubrieron el fraude en la misma época en que el presidente del Barings, Peter Baring, recibió una nota de confesión de Leeson. Las actividades de Leeson habían generado pérdidas por un total de 827 millones de libras esterlinas (1.300 millones de dólares), el doble del capital comercial disponible del banco. El colapso costó otros 100 millones de libras esterlinas. [32] El Banco de Inglaterra intentó un rescate de fin de semana sin éxito, [34] y los empleados de todo el mundo no recibieron sus bonificaciones. Barings fue declarado insolvente el 26 de febrero de 1995, y los administradores comenzaron a gestionar las finanzas de Barings Group y sus filiales. [35] El mismo día, la Junta de Supervisión Bancaria del Banco de Inglaterra inició una investigación dirigida por el Ministro de Hacienda británico; Su informe se publicó el 18 de julio de 1995. [35] Leeson fue capturado en Frankfurt el 2 de marzo y extraditado a Singapur el 23 de noviembre, 272 días después de huir. Fue condenado a seis años y seis meses de prisión, que cumplió en la prisión Changi de Singapur por sus fechorías. [36]
El banco holandés ING compró Barings Bank en 1995 por la suma nominal de £1 [33] y se hizo cargo de todos los pasivos de Barings, formando la subsidiaria ING Barings. En 2001, ING vendió las operaciones con sede en EE. UU. a ABN Amro por $275 millones e incorporó el resto de ING Barings a su división bancaria europea. [37] Esto dejó solo la división de gestión de activos, Baring Asset Management . En marzo de 2005, BAM se dividió y fue vendido por ING a MassMutual , que adquirió las actividades de gestión de inversiones de BAM y los derechos para usar el nombre Baring Asset Management, y Northern Trust , que adquirió el Grupo de Servicios Financieros de BAM. [38] [39] Barings Bank ya no tiene una existencia corporativa separada, aunque el nombre de Barings aún sigue vivo como la subsidiaria de MassMutual, Baring Asset Management. [40] En marzo de 2016, se anunció una fusión con otras subsidiarias de gestión de activos de MassMutual, creando un nuevo "Barings" con sede en Charlotte, Carolina del Norte. [41] Baring Private Equity International fue adquirida por sus respectivos equipos de gestión, que hoy incluyen a Baring Vostok Capital Partners en Rusia, GP Investments en Brasil, Baring Private Equity Asia [42] y Baring Private Equity Partners India. [43]
La Fundación Baring se creó en 1969 como una fundación benéfica que sobrevivió al colapso del Banco Barings y en 2019 celebró su 50.° aniversario. En 2019, la fundación había otorgado 120 millones de libras esterlinas en subvenciones. [44]
El 5 de abril de 2007, el periódico The Guardian informó que KPMG , los liquidadores de Barings, habían vendido una chaqueta de trabajo que se cree que había sido usada por Nick Leeson mientras operaba en SIMEX en Singapur. La chaqueta se ofreció a la venta en eBay, pero no alcanzó su precio de reserva a pesar de la oferta más alta de £ 16.100. Posteriormente se vendió por £ 21.000. [45] En octubre de 2007, una chaqueta similar utilizada por el equipo de Leeson, pero que no se cree que haya sido usada por el propio Leeson, se vendió en una subasta por £ 4.000. [46]
La película Rogue Trader de 1999 es un relato ficticio de la caída del banco basado en la autobiografía de Leeson Rogue Trader: How I Brought Down Barings Bank and Shook the Financial World . [47]
En la novela histórica Stone's Fall (2009) de Iain Pears , Barings y su papel en el Pánico de 1890 juegan un papel importante en la estructura de la historia. [48]
En la novela La vuelta al mundo en ochenta días (1872) de Julio Verne , la apuesta de Phileas Fogg está garantizada por un cheque por 20.000 libras esterlinas girado contra el Barings Bank:
Como hoy es miércoles, 2 de octubre, estaré en Londres, en esta misma sala del Reform Club, el sábado 21 de diciembre, a las nueve menos cuarto de la noche; de lo contrario, las veinte mil libras, ahora depositadas a mi nombre en Barings, les pertenecerán, de hecho y por derecho, caballeros. Aquí tienen un cheque por esa cantidad. [49]
Tenía contactos en el banco británico Baring & Co., que estuvo de acuerdo, junto con varios otros bancos.
