Sevin Rosen Funds (SRF) es una empresa de capital de riesgo con sede en Texas [2] [3] a la que se le atribuye el mérito de ser pionera en la revolución de la informática personal en la década de 1980 y también de realizar inversiones de riesgo en Dallas . [4] Fue fundada en 1981 [5] por LJ Sevin , un ex ingeniero de Texas Instruments , [6] y Ben Rosen , y fue [7] [8] [9] uno de los principales inversores de la costa oeste de Estados Unidos . [10]
Antes de fundar Sevin Rosen, Ben Rosen había sido analista de tecnología en Morgan Stanley , cuyas normas sobre conflictos de intereses le impedían invertir en las empresas que estaba evangelizando, como Apple. [11] Después de dejar Morgan Stanley , comenzó a invertir; con mayor éxito, una participación de 20.000 dólares en VisiCorp , el inventor de la hoja de cálculo. Más tarde vendió sus acciones de VisiCorp por 800.000 dólares, ocho meses después de que Sevin Rosen invirtiera en Lotus , el competidor que destruyó a VisiCalc . [11] En 1980, se asoció con LJ Sevin , que había cofundado la empresa de semiconductores Mostek y la vendió por 345 millones de dólares. [11] Primero, la pareja intentó iniciar una nueva empresa de semiconductores, y cuando eso no funcionó, recaudaron 25 millones de dólares para los dos primeros fondos de riesgo de SRF con la ayuda de Thomas Unterberg . [11] Esos dos primeros fondos generaron un rendimiento anual compuesto de la inversión del 75% durante esos pocos años, gracias principalmente a las primeras inversiones en Compaq y Lotus . [11] Jon Bayless se unió a la empresa en 1981, y varios de los fondos posteriores incluyeron su nombre. [11] [12]
Desde 1995, la firma ha invertido en 542 empresas y ha creado miles de millones de dólares para sus inversores. [1] Las inversiones incluyen a Alder Biopharmaceuticals , Capstone Turbine , Ciena , [1] Citrix Systems , Compaq , Cyrix , Cytokinetics , Electronic Arts , NetLogic Microsystems , Silicon Graphics , MetaCarta , [13] Splunk , [14] Cypress Semiconductor , [15] Ciena Corporation , [1] Vitesse Semiconductor , [6] [16] Slacker, Wayport , XenSource , YouSendIt . [17] [18]
En abril de 2003, la firma había recaudado ocho fondos y reportado tener nueve socios generales, treinta y cinco empleados, oficinas en Dallas y Palo Alto , y $1.6 mil millones bajo administración con más de $1 mil millones invertidos. [19] La firma continuó enfocándose en semiconductores, software y telecomunicaciones y mencionó a Westbridge Technology , NetLogic Microsystems y Cicada Semiconductor como ejemplos. [19] Steve Domenik dijo, "buscamos [tecnologías] que sean un poco más difíciles", que tarden más en ponerse en marcha y tengan un enfoque menos claro. [19] "Tomamos mucho riesgo técnico", dijo Domenik, y preferimos ser los primeros inversores en una empresa. [19]
En 2004, SRF recaudó 305 millones de dólares en su Fondo IX. [20] [21] En el momento de recaudar el Fondo IX, John Jaggers dijo: "Creemos que limitar la inversión en capital de riesgo durante los próximos años, tanto a nivel de las empresas de cartera como a nivel de los fondos, será fundamental para generar rendimientos superiores para la industria del capital de riesgo. Nuestra firma está muy preocupada por el hecho de que sigue habiendo demasiado capital en la industria del capital de riesgo..." [20] En octubre de 2006, había invertido menos del 20% del Fondo IX, [21] y tomó la medida sin precedentes de devolver más de 200 millones de dólares en compromisos al Fondo X que había estado recaudando. [8] [22] [23] [24]
En octubre de 2006, el socio de SRF, Steve Dow, hizo una declaración al New York Times : "El modelo de riesgo tradicional nos parece que está roto", [8] que provocó un intenso debate en toda la industria de riesgo sobre si demasiado dinero estaba persiguiendo muy pocos acuerdos. [23] [25] [26] Si bien algunos estuvieron de acuerdo, [23] otros afirmaron que SRF no había logrado adaptarse a los mercados cambiantes. [27] En ese momento, otras empresas dijeron que SRF no había logrado adaptarse a los mercados cambiantes y señalaron que ninguno de sus socios tenía menos de 40 años . [27] [28] [29]
En 2008, los socios de la firma con sede en California, Steve Dow, Nick Sturiale, John Oxaal y Steve Domenik, que se separaron de sus socios de Dallas, fueron incluidos en el sitio web de la firma como "socios eméritos". [7]
En 2014, el Boston Business Journal informó que Jon Bayless "espera recaudar hasta 150 millones de dólares para lo que sería el primer fondo nuevo de Sevin Rosen en ocho años". [1] En 2018, el sitio web de la empresa enumeraba a once personas, [30] seis de las cuales se habían jubilado [31] o se habían unido o lanzado otros fondos de capital riesgo, incluidos Workhorse Capital [32] Ignition Capital [33] y CIC Partners. [34] Algunos de los socios todavía enumeran a SRF como "presente" en los perfiles de LinkedIn. Sin embargo, incluso Jon Bayless en LinkedIn enumera un segundo fondo llamado Bayless Capital por encima de SRF. [35]
La oficina de Sevin Rosen en Dallas, en el piso 16 de la Torre Two Galleria, era un punto de encuentro para empresas emergentes e inversores. Alquilaba espacio a otras firmas de capital de riesgo y tenía la mayor concentración de firmas de capital de riesgo de la región hasta que Sevin Rosen redujo su personal y se mudó a fines de 2009. [1] [36] El fondo cerró su oficina de Silicon Valley en Palo Alto en 2008. [7]
La empresa fundó y financió un premio que otorga reconocimiento a los "logros técnicos innovadores con potencial para el éxito empresarial" en Berkeley [37] y una subvención para la "membresía en la Incubadora de Tecnología de Austin". [38]
que es conocida por respaldar grandes éxitos como Compaq Computer Corp y Electronic Arts
Los fondos activos gestionados por Sevin Rosen están totalmente invertidos. Por tanto, cualquier inversión futura se limitará únicamente a las empresas que ya se encuentran en la cartera de Sevin Rosen.
Ben Rosen .. El fundador de Lotus, Mitch Kapor .. financiación para
La inversión más famosa de Sevin-Rosen fue la de proporcionar el capital inicial a Compaq Computer para fabricar la primera computadora portátil a principios de los años 80.
Se retiró de la firma y continúa como socio de los fondos VI, VII y VIII.
El Sr. McLean (56) cofundó Workhorse Capital en 2016.
Nick Sturiale se unió a Ignition en 2013 como socio gerente y supervisa la oficina de Los Altos.
Alan Buehler se incorporó a CIC Partners en 2016 como director financiero y director de cumplimiento. Antes de incorporarse a CIC, Alan se desempeñó durante más de diez años como director financiero de Sevin Rosen Funds, con sede en Dallas.