Es protagonizada por Jackie Earle Haley, Patrick Wilson, Malin Åkerman, Billy Crudup, Jeffrey Dean Morgan, Matthew Goode, Stephen McHattie y Carla Gugino.

Junto al productor Joel Silver y el director Terry Gilliam, aunque más tarde Gilliam consideró que el cómic era imposible de llevar a la pantalla a causa de su complejidad.

Darren Aronofsky y Paul Greengrass estuvieron vinculados al proyecto de Paramount antes que este se cancelara debido a disputas relacionadas con el presupuesto.

Más adelante, Fox demandó a Gordon por no pagar en 1991 una parte de la compra, lo que le permitió desarrollar la película en los demás estudios.

UU. ha afectado dramáticamente los acontecimientos del mundo: los superpoderes del Dr. Manhattan (Billy Crudup) ayudan a Estados Unidos a ganar la guerra de Vietnam, dando como resultado que el presidente Richard Nixon (Robert Wisden) fuera repetidamente reelecto en los años 80.

Investigando el asesinato del agente del gobierno Edward Blake, Rorschach descubre que Blake era el Comediante, y elabora la teoría de que alguien pudiera estar tratando de eliminar a los vigilantes.

Dreiberg es escéptico, pero aun así comenta su hipótesis al Vigilante convertido en multimillonario Adrian Veidt /Ozimandias (Matthew Goode).

No obstante por distintas razones la agrupación se ve mermada y acaba desintegrándose, dejándole el control de la ciudad a la policía.

Varios años después una nueva generación de superhéroes, ahora llamados Watchmen ("Vigilantes"), se consolida para trabajar activamente en la sociedad.

Daniel vive su vida con cierta clase de vacío y decepción, extrañando ser un héroe pero negándose a reconocerlo.

En respuesta, la relación que lleva con Laurie se enfría y acaba de la peor manera.

En 1991, Fox puso el proyecto en venta[23]​[24]​ y cedió parte de los derechos a Largo International.

[23]​ Según el dibujante de Watchmen, Dave Gibbons, Silver quería que Arnold Schwarzenegger interpretara al Doctor Manhattan.

[25]​ Por su parte, Terry Gilliam estaba interesado en que Johnny Depp participase en la película, inicialmente, interpretando a El Comediante.

[31]​ En mayo de 2003, y pese al desacuerdo inicial de Moore respecto del proyecto, Hayter afirmó que había recibido la bendición del escritor para llevar adelante la película[32]​ y, en julio, el productor Lloyd Levin anunció que Hayter había terminado el guion, al cual llamó «una estupenda adaptación [...] que exalta al cómic en todo sentido».

[37]​ En julio de 2004 se anunció que Paramount Pictures produciría Watchmen, con Darren Aronofsky dirigiendo el guion escrito por Hayter.

[39]​ Simon Pegg estuvo involucrado en las negociaciones para interpretar a Rorschach,[40]​ mientras que Daniel Craig, Jude Law y Sigourney Weaver se interesaron también en el filme.

[41]​ El dibujante Tristan Schane realizó diseños del Dr. Manhattan para la película, en los cuales se podrían ver sus intestinos.

[45]​ En octubre de 2005, Gordon y Levin estuvieron conversando con Warner Bros., el segundo estudio vinculado con la realización de Watchmen,[46]​ y en diciembre los productores confirmaron que el proyecto se llevaría a cabo allí, aunque sin Greengrass.

Finalmente, la Fox ganó el juicio y la Warner tuvo que ceder parte de la taquilla.

[51]​ Para el nuevo libreto, Tse tomó «los mejores elementos» de los borradores pertenecientes a los dos proyectos anteriores, escritos por David Hayter.

[53]​ Warner aceptó situar la historia durante los años 1980 y el director agregó una secuencia en el montaje de títulos para presentar a la audiencia los acontecimientos sucedidos durante esa época en la historia alterna de los Estados Unidos.

[14]​ Entre las influencias mencionadas por Snyder en cuanto a lo visual, además del cómic, se encuentran Taxi Driver y Seven.

[14]​ Pese a su intención de mantenerse fiel a la apariencia de los personajes en el cómic, el director pretendía que Búho Nocturno pareciese más atemorizante y que Ozymandias tuviese verdaderos atuendos y objetos egipcios.

Funcionalidad” [...] perdí la perspectiva al respecto porque, para mí, la realidad es que me enloquecen las pequeñas cosas tanto como a cualquiera.

Originalmente lanzado solo en DVD, el set más tarde se hizo disponible en Blu-ray.

Moore dijo que, mientras se preparaba para dirigir Watchmen para Warner Bros., Terry Gilliam le había preguntado cómo la filmaría él.

Yo no la había escrito pensando en los puntos comunes entre el cine y los cómics, que existen, pero en mi opinión son bastante irrelevantes.

[83]​ Gerard Butler, quien actuó en 300, pone su voz al capitán del navío tras habérsele prometido un papel en la película, algo que nunca se concretó.

[96]​ En comparación, en el sitio web Metacritic, la película tiene una puntuación de 56 sobre 100, basada en 39 críticos, lo que indica «revisiones mixtas o promedio».