Víctor Ormazábal se formó en las categorías inferiores del Club Atlético Boca Juniors.
En la temporada siguiente recaló en el Maccabi Haifa Football Club, aunque sólo estuvo tres meses debido a unas molestias en la espalda.
Tras rescindir su contrato en octubre de 2005, regresó a Argentina, donde empezó su recuperación y jugó en el equipo filial del Boca Juniors.
La temporada 2008-09 llegó al Cádiz Club de Fútbol, donde permaneció dos campañas.
Sin embargo, a fines del 2012 decide colgar los botines con 27 años.