Con la construcción del Teatro Tacón en La Habana (1838), la oligarquía principeña comenzó a ambicionar la construcción de un teatro en la entonces ciudad de Puerto Príncipe (actual Camagüey).

Con el estallido de la Guerra de los Diez Años (1868-1878), la vida intelectual y artística se deprimió mucho en la ciudad y el teatro fue ocupado militarmente por el ejército español, pasando a ser Cuartel General de Voluntarios.

Sin embargo, con el surgimiento del cine, muchas compañías teatrales fueron desapareciendo.

El teatro fue mayormente destruido por un incendio accidental en mayo de 1920.

Además, se celebran en él importantes festivales de teatro.