Originalmente, Yugoslavia competía internacionalmente con un equipo único.
Tras la disolución del país en 1992, no participaron en los Juegos Olímpicos de 1992.
A partir de 1993, cada país comenzó a competir con equipo propio, entre ellos la República Federal de Yugoslavia, luego renombrada a Serbia y Montenegro.
Aún después del desmembramiento, Serbia continúa siendo potencia mundial, ahora teniendo entre sus principales rivales a Croacia y Montenegro.
En 2016, se convirtieron en el primer equipo nacional de la historia en tener simultáneamente títulos en todos los grandes campeonatos en los que se compiten en Waterpolo: el Campeonato Europeo, el Campeonato Mundial, la Copa Mundial, la Liga Mundial y los Juegos Olímpicos.