[1] Theranos afirmó haber ideado un examen de sangre revolucionario que usaba muy pocas cantidades de sangre como las que se consiguen con una simple punción capilar.[2] Empezando en 2015, Theranos fue criticado en los medios de comunicación debido a sus cuestionables afirmaciones y prácticas.Finalmente la compañía se vio obligada a declararse en bancarrota.[10] Mientras estaba inscrito en Berkeley, Balwani, que tenía 37 años en ese momento, conoció a Elizabeth Holmes, que tenía 18 años y estaba en su último año de secundaria.[12] Holmes comenzó una licenciatura en ingeniería química en Stanford, pero luego se retiró para concentrarse a tiempo completo en Theranos.[12] Dentro de Theranos, Balwani era conocido por usar términos técnicos que aparentemente no entendía pero usaba para parecer más informado.[14] Una vez escuchó mal "end effector" (la garra u otro dispositivo al final del brazo de un robot automatizado) como "endofactor" (una palabra sin sentido) y repitió el error durante toda una reunión, además de no darse cuenta cuando "Endofactor" se usó, posteriormente, como una broma en una presentación de PowerPoint.[21] Holmes resolvió el caso fuera de los tribunales sin admitir o negar las irregularidades, pero Balwani todavía está en litigio en 2019.[29] Balwani tuvo una relación romántica con Elizabeth Holmes durante su mandato en Theranos.Tenía 19 años más que Holmes y estaba casado en ese momento.
