Tras ello empieza a grabar su tercer CD tocando él mismo todos los instrumentos bajo la producción musical de Oscar Reategui (dios hastío), es así que edita a finales de 1999 su tercer CD, Muéranse.

Forma Rafo Ráez & Los Paranoias, con Eduardo Cisneros (bajo), Raúl Loza (batería), Rodrigo Ráez (guitarra) e inicia, ya sin guitarra en mano, una serie de conciertos influenciados por la performance de Iggy Pop.

Alternando desde allí su carrera como solista (show de cantautor) y como agrupación rock.

El 2003 bajo la producción de Mino Mele y Javier Lazo edita su calmado álbum solista Obsequio con muchos instrumentistas y artistas invitados (Alonso Acosta, Sandra Requena, Javier Lazo, Pierina Less, Chebo Ballumbrosio, Rodrigo Wangeman, etc).

Ráez ha tocado en Lima, Trujillo, Cuzco, Arequipa, Chiclayo, Iquitos, Manhattan, Nueva Jersey, Washington D.C, Madrid, Buenos Aires, París, Sevilla y Santiago de Chile.