Sus orígenes son antiguos y, alrededor de 1800, ya existía con el nombre de rúa da Bandeira extendiéndose desde la orilla del Lago Guaíba hasta la Rúa Alegre, estando escasamente poblada.
En 1813 el gobierno de la Capitanía comenzó a donar terrenos para nuevos moradores.
En ese momento, la Cámara Municipal pretendió prolongar la calle allende la rúa Alegre pero la posesión de los terrenos de una familia influyente frustró esos planes.
[1] Su principal punto de referencia aún es la Iglesia del Rosario aunque el edificio actual sea poco expresivo con relación al que le precedía.
[2] Allí también se mantienen el antiguo edificio del Cine Teatro Carlos Gomes,[3] y algunas casonas de fines del siglo XIX e inicios del XX así como edificios déco y modernistas.