[3]​ El nombre de la plaza hace referencia a la cercana plaza Limacpampa cuyo nombre proviene de dos vocablos quechuas: "rímac" que significa hablar y "pampa" que significa espacio abierto Según historiadores como Víctor Angles o Ángel Carreño,[4]​ durante el incanato la plaza habría sido el lugar donde la población del Cusco se reunía para tomar conocimiento de las órdenes del Inca.

Similar afirmación realiza Luis E. Valcárcel en sus Memorias al señalar que esta plaza, que era el punto de llegada de los viajeros provenientes desde Sicuani, era también donde se congregaba la gente para recibir las órdenes del Inca y los anuncios sobre los acontecimientos del Imperio.

[5]​ El prefijo quechua Uchuy, que se tradujo como "chico", hace referencia a las menores dimensiones de esta plazoleta en comparación con la mayor plaza Limacpampa.

En esta plazoleta se levanta la Casona Zanabria Aguirre donde se encuentra uno de los hoteles que la cadena hotelera peruana Casa Andina tiene en la ciudad del Cusco correspondiente a su categoría Premium seguido por otro hotel de la misma cadena pero de su categoría Standard.

En el lado occidental, se inicia con la construcción que corresponde a la Casa de los cuatro bustos y que actualmente acoge al hotel Palacio del Inka de la cadena hotelera Starwood.