Durante la era soviética se llamaba Plaza Dzerzhinski en honor al fundador de la policía secreta bolchevique Félix Dzerzhinsky, la Checa (precursora de la KGB); mantuvo este nombre hasta la caída de la Unión Soviética y la declaración de Independencia de Ucrania en 1991, cuando su nombre cambió al actual.
[1] La parte principal de la plaza estaba limitada al oeste por la estatua de Lenin hasta su derribo en 2014,[2] al este por la calle Sumska, al norte por el hotel Járkov y al sur por el parque de Tarás Shevchenko.
La superficie total es de aproximadamente entre 11,6 y 11,9 hectáreas.
En la plaza se encuentra el complejo de edificios Derzhprom y el edificio oficial de la administración municipal.
[3] En 2008, la banda Queen + Paul Rodgers reunió a más de 350 000 personas en la plaza de la Libertad, un concierto que fue grabado en DVD y luego vendido bajo el nombre Live in Ukraine.