[1] Usualmente la familia ducal residía en el Palacio de Oldemburgo, pero Federico Augusto (a partir de 1900 el último gran duque de Oldemburgo) decidió construir este nuevo edificio como su nuevo hogar, en un lugar entre el antiguo palacio y el Augusteum.
Fue construido entre 1894 y 1896 según los planos de Ludwig Freese, arquitecto jefe del duque.
Su diseño imita la arquitectura barroca y su esquina sudeste (en la actualidad su entrada por la mano izquierda) tiene una torre coronada con cúpula cebollada.
Durante la construcción murió la esposa de Federico Augusto, la Princesa Isabel Ana de Prusia (1857-95) y el edificio fue nombrado en su memoria.
Después de su abdicación, el palacio fue utilizado para otros propósitos.