Fue rediseñado y ampliado sustancialmente por Robert Reamer, arquitecto del Old Faithful Inn en 1903.
En contraste con el Old Faithful Inn y muchas otras instalaciones del parque occidental, el Lake Hotel es una estructura de renacimiento colonial con tablillas relativamente sencilla con tres grandes pórticos jónicos que dan al lago Yellowstone.
Su construcción fue supervisada por RR Cummins para Northern Pacific Railway, que estaba construyendo otros dos hoteles similares en el parque.
En 1922-23 se llevó a cabo una nueva ampliación hacia el este, esta con un techo plano.
Las habitaciones restantes en el extremo este se renovarán durante el otoño y el invierno de 2013-2014.