Comenzó su carrera como futbolista en la segunda década del siglo XX, en el Club Gimnasia y Esgrima de Rosario.

Integró la primera gran delantera rojinegra junto a Ernesto Celli, Atilio Badalini, Blas Saruppo y Juan Francia.En los subsiguientes años se consagró campeón de dicho trofeo en 3 oportunidades.

En 1921 llegaría la hora del primer título nacional a nivel de clubes, el Campeonato Argentino denominado Copa Dr. Carlos Ibarguren, en la cual derrotó por 3 goles a 0 al Club Atlético Huracán (equipo que el campeón de Bs.

Mediante este hecho, se convirtió en el primer futbolista de América en ser transferido a Europa.

El suceso de Libonatti hizo que numerosas instituciones europeas se lanzaran a contratar futbolistas sudamericanos.