[1]​ Nacido en Yonkers, Nueva York, se graduó de Shady Side Academy[2]​ y obtuvo su A.B.

[16]​ En 1977, Taylor y Edmund Phelps, al mismo tiempo que Stanley Fischer, demostraron que la política monetaria es útil para estabilizar la economía si los precios o los salarios son rígidos, incluso cuando todos los trabajadores y las empresas tienen expectativas racionales.

Esto fue importante porque Thomas Sargent y Neil Wallace habían argumentado que las expectativas racionales inutilizarían la política macroeconómica para la estabilización.

[18]​ Los resultados de Taylor, Phelps y Fischer mostraron que la suposición crucial de Sargent y Wallace no eran expectativas racionales, sino precios perfectamente flexibles.

[27]​ La investigación reciente de Taylor ha sido sobre la crisis financiera que comenzó en 2007 y la recesión económica mundial.

Él encuentra que la crisis fue causada principalmente por políticas macroeconómicas defectuosas del gobierno de los EE.

Particularmente, se enfoca en la Reserva Federal que, bajo Alan Greenspan, un amigo personal de Taylor, creó "excesos monetarios" en los que las tasas de interés se mantuvieron demasiado bajas durante demasiado tiempo, lo que en su opinión, luego llevó directamente al auge de la vivienda.

[29]​ Escribió que "las acciones e intervenciones del gobierno, no cualquier falla o inestabilidad inherente de la economía privada, causaron, prolongaron y empeoraron la crisis".

También criticó la defensa del colega economista Paul Krugman de los programas de estímulo adicionales del Congreso, que Taylor dijo que no ayudarían en el largo plazo.