Milatović nació en Titogrado (ahora Podgorica), en la República Socialista de Montenegro, Yugoslavia, donde se graduó de la escuela primaria y secundaria Gimnasio "Slobodan Škerović".

Milatović completó su maestría en economía (MPhil in Economics) en la Universidad de Oxford.

Milatović trabajó en NLB Group Podgorica y Deutsche Bank, Fráncfort del Meno.

[3]​ Durante su mandato, Milatović y el ministro de finanzas, Milojko Spajić, presentaron e implementaron el controvertido programa de reforma económica "Ahora Europa".

[5]​ Milatović encabezó la lista electoral de organizaciones en Podgorica como su candidato a alcalde.