Caballo, junto con la isla más grande de Corregidor (2 km al norte), divide la entrada de la bahía en dos canales anchos y profundos, conocidos como el Canal del Norte y del Sur.

[1]​ Toda la isla fue ocupada anteriormente por el Fuerte Hughes, una fortificación defensiva estadounidense antes de la Segunda Guerra Mundial.

[2]​ Se cree que las islas Caballo y Corregidor son los bordes de la caldera de Corregidor.

[1]​ La isla está ocupada por la Armada Filipina y no se permite el acceso a civiles.

[2]​ En noviembre de 2014, los Cascos Azules filipinos que retornaron de Liberia y estuvieron en cuarentena por 21 días en la isla Caballo debido a las preocupaciones por el ébola, pudieron volver a tierra firme.