Cuando Narayanrao es asesinado tras una conspiración palaciega en agosto de 1773, su tío Raghunathrao (Raghoba) se convirtió en el nuevo peshwa, aunque no es el heredero legal del cargo.
Doce jefes maratha, conocidos como los Baarbhai[1] dirigidos por Nana Fadnavis, intentaron poner al niño en el trono y posicionarse como regentes.
El Consejo Británico de Calcuta (British Calcutta Council) condenó el tratado de Surat, y envió al coronel Upton a Pune para anularlo y hacer un nuevo tratado con la regencia.
El gobierno de Bombay rechazó este nuevo tratado y dio refugio a Raghunathrao.
En 1777, Nana Fadnavis violó su tratado con el Consejo de Calcuta al conceder a los franceses un puerto en la costa oeste.