Fue el sexto conde y señor de Plauen, Lobenstein, Greiz, Kranichfeld, Gera-Schleitz y se convirtió en conde imperial el 26 de agosto de 1673.Era el hijo mayor, de tres hijos, del Conde Enrique X de Reuss-Lobenstein (1621-1671) y de su esposa María Sibilla von Reuss-Plauen (1625-1675), hija de Enrique IV de Reuss-Obergreiz, de la "línea vieja" (1597-1629) y Juliana Isabel de Daun-Kneufwiler von Wildgraf (1602-1653).Tras la muerte de su padre (1671), él y sus hermanos, Enrique XIII y Enrique XXIX administraron juntos las propiedades, que luego dividieron en nuevas sublíneas.La rama Lobenstein se extinguió en la línea masculina en 1853.Enrique III murió a la edad de 61 años el 24 de mayo de 1710 en Gera y fue enterrado en Lobenstein, siendo sucedido por su hijo Enrique XV de Reuss-Lobenstein.
