Su padre era capitán en el ejército estadounidense estacionado en Japón, donde Vargas nació.
Se graduó con un licenciatura en periodismo por la Universidad de Misuri en Columbia.
Allí empezó su carrera como reportera y presentadora para la cadena de televisión KOMU-TV.
Estuvo cuatro años como reportera y presentadora para la cadena "WBBM-TV", afiliada a CBS en Chicago.
Entre 1986 y 1989 fue reportera para la cadena KTVK-TV, afiliada a ABC.