El convento fue fundado en 1515 por el arcipreste Montesinos del Puerto por bula del Papa León XI, siendo su primera Priora Teresa Montesinos, hermana del fundador.Fue edificado junto a las murallas de la ciudad, entre las actuales calles de Cava y Zapatería.Del convento original se conserva parte del alzado correspondiente a la zona residencial y dos portadas labradas en piedra: la propia entrada al convento, y la portada de su Iglesia.La Iglesia quedó arruinada completamente en los años 1970.Las excavaciones arqueológicas realizadas en el solar de la Iglesia sacaron a la luz importantes restos de la muralla medieval de la ciudad, así como la cimentación de la muralla que protegía el poblado argárico de Lorca en la Edad del Bronce.
