La compañía de acero de bandera del gobierno chino, Baoshan Iron and Steel (en chino, 宝山钢铁（集团）公司; pinyin, Bǎoshān Gāngtiě (Jítuán) Gōngsī) según su nombre original, se benefició de los mejores ingenieros y gestores, con acceso a la tecnología punta y fuertes inversiones del gobierno.
Sin embargo, con la continua liberalización de la economía china, Baoshan se ha encontrado compitiendo con nuevos rivales, tanto locales como extranjeros.
La compañía decidió incluir un componente exportador para permanecer competitiva; esto tuvo notable éxito especialmente en Corea del Sur.
(en chino, 上海梅山（集团）公司; pinyin, Shànghǎi Méishān (Jítuán) Gōngsī) para formar la Shanghai Baosteel Group Corporation.
En el mismo año, Baosteel signó un acuerdo comercial con ThyssenKrupp de Alemania.