La bandera es tricolor rectangular con tres franjas horizontales iguales de rojo, azul y blanco.

Si bien el Tribunal Constitucional de Bosnia y Herzegovina declaró inconstitucional el escudo de armas de la República Srpska , alegando que no representaba a las etnias no serbias que vivían en la entidad, se consideró que la bandera estaba en consonancia con la constitución .

El tribunal dictaminó que aunque la combinación de los colores se relaciona con el tricolor serbio , el uso de rojo, azul y blanco también se considera colores paneslavos.

Montenegro también ha utilizado el tricolor serbio con diferentes tonos de azul.

Bajo la Yugoslavia comunista , las repúblicas de Serbia y Montenegro tenían banderas del mismo diseño y colores.