Es similar a la bandera de 1949, a excepción de la estrella socialista, que fue suprimida.
Tiene tres bandas iguales verticales, rojas las de los lados y azul la del centro.
Centrada en la banda izquierda está el emblema nacional, el soyombo, un conjunto de símbolos abstractos con una disposición en columna que incluye la representación del fuego, el sol, la luna, la tierra, el agua y el símbolo del yin-yang.
El soyombo es un símbolo importante para Mongolia, con la posición de columna desde fuego, sol, tierra, agua, hasta el yin-yang.
Las tres lenguas de fuego simbolizan el pasado, el presente y el futuro; el sol y la luna simbolizan el ideal para la eternidad, el triángulo abajo como apuntar la flecha hacia abajo para anunciar la derrota de los enemigos, el rectángulo simboliza honestidad y justicia, el yin-yang es una igualdad de los hombres y mujeres, y las dos barras verticales simbolizan unidad y esfuerzo.