Alberto III entonces gobernó el ducado separado de Sajonia-Ratzeburg hasta su muerte.
Cuando Alberto III y sus hermanos llegaron a la mayoría de edad, compartieron el gobierno del ducado.
El último documento que menciona a los hermanos y su tío Alberto II como duques sajones colegas se remonta al año 1295.
Alberto III y sus hermanos al principio gobernaron conjuntamente Sajonia-Lauenburgo, antes de que la dividieran en tres partes, mientras que el exclave Land de Hadeln siguió siendo territorio gobernado conjuntamente.
En 1302 Alberto III se casó con Margarita de Brandemburgo, y tuvieron dos hijos: