Fue el segundo hijo del conde Fernando Maximiliano II de Isenburg-Wächtersbach (1692-1755) y de su primera esposa, la condesa Albertina Ernestina de Isenburg-Büdingen (1692-1724), hija del conde Juan Casimiro de Isenburg-Büdingen (1660-1693) y Sofía Isabel de Isenburg-Birstein (1650-1692).
Sus hermanos fueron Fernando Casimiro I (1716-1778), Guillermo Reinardo (1719-1785), Carlos Luis (1720-1785), Wolfgang Ernesto (1721-1751) y Adolfo (1722-1798).
Es medio hermano de Luis Maximiliano I (1741-1805).
Alberto Augusto murió sin hijos el 25 de noviembre de 1782 en Wächtersbach, a la edad de 65 años, y fue enterrado en la iglesia de Wächtersbach.
Primer matrimonio: el 22 de abril de 1756 en Almelo se casó con la condesa Sofía Dorotea Guillermina van Rechteren (15 de agosto de 1706, Almelo - 23 de octubre de 1758, Wechtersbach), hija del conde Adolfo Enrique van Rechteren (1656-1731) y de la condesa Sofía Juliana de Castell-Rüdenhausen (1673-1758), no tuvieron hijos.