Teoría de la perspectiva acumulativa

La teoría de perspectivas acumulativas ( CPT ) es un modelo para decisiones descriptivas bajo riesgo e incertidumbre que fue introducido por Amos Tversky y Daniel Kahneman en 1992 (Tversky, Kahneman, 1992). Es un desarrollo posterior y una variante de la teoría de las perspectivas . La diferencia entre esta versión y la versión original de la teoría de perspectivas es que la ponderación se aplica a la función de distribución de probabilidad acumulada, como en la teoría de la utilidad esperada dependiente del rango, pero no se aplica a las probabilidades de resultados individuales. En 2002, Daniel Kahneman recibió el Premio del Banco de Suecia en Ciencias Económicas en memoria de Alfred Nobel por sus contribuciones a la economía del comportamiento , en particular el desarrollo de la teoría de las perspectivas acumulativas (CPT).

Esquema del modelo

La principal observación de la CPT (y su predecesora, la teoría de las perspectivas) es que las personas tienden a pensar en posibles resultados, generalmente en relación con un cierto punto de referencia (a menudo el status quo) en lugar de con el estado final, un fenómeno que se denomina efecto de encuadre . Además, tienen diferentes actitudes frente al riesgo hacia las ganancias (es decir, resultados por encima del punto de referencia) y las pérdidas (es decir, resultados por debajo del punto de referencia) y, en general, se preocupan más por las pérdidas potenciales que por las ganancias potenciales ( aversión a las pérdidas ). Finalmente, la gente tiende a sobreponderar los eventos extremos, pero infravalorar los eventos "promedio". El último punto contrasta con la teoría de las perspectivas, que supone que las personas sobreestiman los acontecimientos improbables, independientemente de sus resultados relativos.

La CPT incorpora estas observaciones en una modificación de la teoría de la utilidad esperada al reemplazar la riqueza final con pagos relativos al punto de referencia, reemplazar la función de utilidad con una función de valor que depende del pago relativo y reemplazar las probabilidades acumuladas con probabilidades acumuladas ponderadas. En el caso general, esto conduce a la siguiente fórmula para la utilidad subjetiva de un resultado riesgoso descrito por medida de probabilidad : $p$

$U(p):=\int _{-\infty }^{0}v(x){\frac {d}{dx}}(w(F(x)))\,dx+\int _ {0}^{+\infty }v(x){\frac {d}{dx}}(-w(1-F(x)))\,dx,$

donde es la función de valor (forma típica que se muestra en la Figura 1), es la función de ponderación (como se muestra en la Figura 2) y , es decir, la integral de la medida de probabilidad sobre todos los valores hasta , es la probabilidad acumulada. Esto generaliza la formulación original de Tversky y Kahneman desde un número finito de resultados distintos hasta resultados infinitos (es decir, continuos). $v$ $w$ $F(x):=\int _{-\infty }^{x}\,dp$ $x$

Diferencias con la teoría de las perspectivas.

La principal modificación de la teoría de las perspectivas es que, como en la teoría de la utilidad esperada dependiente del rango , se transforman las probabilidades acumuladas, en lugar de las probabilidades mismas. Esto conduce a la sobreponderación antes mencionada de los eventos extremos que ocurren con poca probabilidad, en lugar de a una sobreponderación de todos los eventos de pequeña probabilidad. La modificación ayuda a evitar una violación de la dominancia estocástica de primer orden y facilita la generalización a distribuciones de resultados arbitrarias. La CPT es, por lo tanto, una mejora con respecto a la teoría de perspectivas desde el punto de vista teórico.

Aplicaciones

La teoría de las perspectivas acumulativas se ha aplicado a una amplia gama de situaciones que parecen inconsistentes con la racionalidad económica estándar, en particular el rompecabezas de las primas de acciones , el rompecabezas de la asignación de activos, el sesgo del status quo , varios rompecabezas de juegos y apuestas, el consumo intertemporal y el efecto dotación .

Se han estimado parámetros para la teoría de perspectivas acumulativas para un gran número de países, ^[1] lo que demuestra la amplia validez de la teoría.

Referencias

^ Rieger, M., Wang, M. y Hens, T. (2017). Estimación de los parámetros de la teoría de perspectivas acumulativas a partir de una encuesta internacional. Teoría y Decisión, 82, 4, 567-596.

Tversky, Amós; Kahneman, Daniel (1992). "Avances en la teoría de perspectivas: representación acumulativa de la incertidumbre". Revista de riesgo e incertidumbre . 5 (4): 297–323. doi :10.1007/BF00122574. S2CID 8456150.