Las finanzas internacionales (también conocidas como economía monetaria internacional o macroeconomía internacional ) son la rama de la economía financiera que se ocupa en términos generales de las interrelaciones monetarias y macroeconómicas entre dos o más países. [1] [2] Las finanzas internacionales examinan la dinámica del sistema financiero global , los sistemas monetarios internacionales , la balanza de pagos , los tipos de cambio , la inversión extranjera directa y cómo estos temas se relacionan con el comercio internacional . [1] [2] [3]
Las finanzas internacionales, a las que a veces se denomina finanzas multinacionales, también se ocupan de cuestiones de gestión financiera internacional . Los inversores y las corporaciones multinacionales deben evaluar y gestionar los riesgos internacionales, como el riesgo político y el riesgo cambiario , incluida la exposición a transacciones, la exposición económica y la exposición a la conversión. [4] [5]
Algunos ejemplos de conceptos clave en el ámbito de las finanzas internacionales son el modelo Mundell-Fleming , la teoría de la zona monetaria óptima , la paridad del poder adquisitivo , la paridad de los tipos de interés y el efecto Fisher internacional . Mientras que el estudio del comercio internacional utiliza principalmente conceptos microeconómicos , la investigación en finanzas internacionales investiga predominantemente conceptos macroeconómicos .
Las dimensiones cambiarias y de riesgo político de las finanzas internacionales se derivan en gran medida del derecho y el poder de las naciones soberanas para emitir monedas, formular sus propias políticas económicas, imponer impuestos y regular el movimiento de personas, bienes y capital a través de sus fronteras. [6]
La idea de la moneda fiduciaria se estableció hace poco más de mil años en China durante las dinastías Yuan , Tang , Song y Ming . En la dinastía Tang (618-907) hubo una gran demanda de moneda metálica que excedía la oferta de metales preciosos. La gente ya estaba familiarizada con el uso de billetes de crédito y rápidamente comenzó a aceptar piezas de papel o giros en papel. [7]
La escasez de monedas obligó a estas personas a cambiar de monedas a billetes. Durante la dinastía Song (960-1276), hubo un auge comercial en la región de Sichuan que provocó una escasez de dinero de cobre. Esto llevó a los comerciantes a emitir billetes privados cubiertos por una reserva monetaria. Esta se consideró la primera moneda de curso legal . El papel moneda se convirtió en la única moneda de curso legal en la dinastía Yuan (1276-1367) y la emisión de billetes fue conferida al Ministerio de Finanzas durante la dinastía Ming (1368-1644). [7] El dinero fiduciario puede servir como una buena moneda si puede desempeñar el papel que la economía de una nación necesita de su unidad monetaria: almacenar valor, proporcionar una cuenta numérica y facilitar el intercambio. También tiene un excelente señoreaje , lo que significa que es más rentable que una moneda directamente vinculada a la producción que una moneda directamente vinculada a una mercancía. [8]
En el escenario internacional, las monedas fiduciarias no fueron verdaderamente relevantes hasta que Estados Unidos sacó su moneda del patrón oro en 1971. [8] En ese momento, otras naciones siguieron su ejemplo, creando un entorno en el que se podía crear una cantidad infinita de dinero. Antes de esto, la moneda de una nación, que no estaba acreditada por metales preciosos, no se aceptaba a cambio de bienes y servicios fuera del país anfitrión donde se producía. [9]
La creación del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Banco Mundial constituye uno de los puntos de inflexión más importantes en la historia de las finanzas internacionales. A lo largo de décadas de negociación entre las potencias internacionales y la persistencia de las superpotencias económicas, ningún acontecimiento en particular inspiró más unidad a la hora de determinar las reglas justas del comercio y la política monetaria que la Segunda Guerra Mundial. En Bretton Woods, New Hampshire , delegados de 44 naciones se reunieron para determinar cuáles serían las reglas del comercio internacional después de la guerra. [10]
Una vez finalizada la Conferencia de Bretton Woods, se definieron y comenzaron a desarrollarse los marcos de referencia para el FMI y el Banco Mundial. Como resultado, el comercio internacional se disparó, ya que el intercambio entre países y entre continentes finalmente contaba con una forma medible de determinar los tipos de cambio y el valor justo de la moneda. [11] Los bancos de los países individuales ya no eran el factor determinante para determinar un tipo de cambio justo, lo que eliminó las inconsistencias entre los sistemas monetarios de los distintos países. [12]
El sistema de Bretton Woods no duró mucho, ya que después de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos era el propietario físico de la mayor parte del suministro de oro del mundo. Esto significaba que las monedas de los países debían estar vinculadas a un recurso sobre el cual Estados Unidos tenía un cuasi monopolio. Esta situación sólo duró alrededor de 20 años, ya que, en 1971, los franceses, que eran escépticos sobre que el dólar estadounidense fuera la moneda de reserva mundial, recuperaron la mayor parte de su oro que exportaban a Estados Unidos para su protección. [13] Esta acción fue inherentemente una fuerza desestabilizadora para el dólar estadounidense, ya que en cualquier momento anterior a esto, los individuos o las empresas podían cambiar sus dólares estadounidenses por oro. Muchas otras naciones siguieron su ejemplo en una metafórica "fiebre del oro" para obtener oro de Estados Unidos intercambiando dólares. El resultado de esta acción fue que la moneda de reserva mundial, el dólar estadounidense, ya no estaba vinculada al oro a partir de 1971, cuando Richard Nixon eliminó el factor de convertibilidad del dólar estadounidense. Esto cambió fundamentalmente las finanzas internacionales, ya que la moneda mundial ya no se basaba en nada físico, sino que pasó a ser una moneda fiduciaria (dinero sin valor intrínseco que se utiliza como dinero debido a un decreto gubernamental). [14]
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